«Υπήρχε η αίσθηση ότι η Ευρώπη είναι απλώς ένα μουσείο – λοιπόν, το μουσείο τώρα ζωντανεύει». Με αυτόν το γλαφυρό τρόπο περιέγραψε η Κάθριν Μπραγκάνζα, η οποία αγοράζει ευρωπαϊκά ομόλογα για τα funds που διαχειρίζεται στην Insight Investment στο Λονδίνο, την αφύπνιση των επί μακρόν εν υπνώσει χρηματοπιστωτικών αγορών της Ευρώπης.
Η προσπάθεια του Ντόναλντ Τραμπ να αναδιαμορφώσει το παγκόσμιο εμπόριο και την ασφάλεια υπονομεύει ξεκάθαρα την επί δεκαετίες κυριαρχία της Αμερικής προς όφελος των ευρωπαϊκών αγορών.
Σε όλα τα περιουσιακά στοιχεία όλων των ειδών, η Γηραιά Ήπειρος υπεραποδίδει έναντι της Αμερικής με τρόπο που σπάνια έχουμε ξαναδεί. Το ευρώ βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών. Τα γερμανικά ομόλογα υπεραπέδωσαν με περιθώριο ρεκόρ την περασμένη εβδομάδα.
Και ενώ οι ευρωπαϊκές μετοχές έχουν πληγεί από τον εμπορικό πόλεμο, αποδεικνύονται πολύ πιο ανθεκτικές από τις αμερικανικές.
Η μεγάλη έξοδος από την σκιά των ΗΠΑ
Η αλλαγή σε σχέση με μόλις έξι μήνες πριν, είναι αξιοσημείωτη, αναφέρει σε ανάλυσή του το Bloomberg. Στα τέλη του 2024, οι ευρωπαϊκές αγορές έμοιαζαν προορισμένες να ζήσουν για πάντα στη σκιά των ΗΠΑ. Το μόνο για το οποίο όλοι ήθελαν να μιλούν ήταν οι καυτές μετοχές της ΑΙ των ΗΠΑ, η εκτίναξη του δολαρίου και το επικείμενο κύμα φοροελαφρύνσεων που θα έκανε την Αμερική ξανά μεγάλη.
Η εκτίναξη προκλήθηκε από διάφορες κατευθύνσεις ταυτόχρονα. Η συζήτηση του Αμερικανού προέδρου για τους δασμούς και τη δημοσιονομική πολιτική ανάγκασε τους επενδυτές να αναρωτηθούν αν τα κρατικά ομόλογα και το δολάριο θα εξακολουθούσαν να είναι το καταφύγιο που υπήρξε για δεκαετίες.
Η Γερμανία από την άλλη, δεσμεύτηκε να δαπανήσει εκατοντάδες δισεκατομμύρια ευρώ για την άμυνα και τις υποδομές, από τη στιγμή που ο Τραμπ κατέστησε σαφές ότι οι ΗΠΑ δεν θα είναι πλέον οι βασικοί εγγυητές της ευρωπαϊκής ασφάλειας.
Όλα αυτά δείχνουν ότι η εποχή που η Αμερική, βρισκόταν στο επίκεντρο των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών αγορών και του εμπορίου, απορροφώντας τρισεκατομμύρια δολάρια από τον υπόλοιπο κόσμο, έχει τελειώσει. Τώρα οι επενδυτές αναζητούν εναλλακτικές επιλογές για να βάλουν τα χρήματά τους, ως άμεση αποδοκιμασία των πολιτικών και του απρόβλεπτου τρόπου διακυβέρνησης του Τραμπ.
Τα μεγάλα ονόματα επενδύουν ευρωπαϊκά
Ορισμένα από τα μεγαλύτερα ονόματα του χρηματοπιστωτικού τομέα τοποθετούν τα κεφάλαιά τους, για περισσότερα κέρδη, στην Ευρώπη.
Η Vanguard International προτιμά τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα της ευρωζώνης, όπου η κεντρική τράπεζα είναι ελεύθερη να μειώσει τα επιτόκια.
Η Goldman Sachs Group προβλέπει άνοδο του ευρώ στα 1,20 δολάρια, καθώς η ελκυστικότητα του δολαρίου μειώνεται.
Η Beata Manthey της Citigroup η οποία προκάλεσε το ράλι των ευρωπαϊκών μετοχών τον Οκτώβριο, υποβάθμισε τις αμερικανικές μετοχές σε ουδέτερες αυτή την εβδομάδα, διατηρώντας παράλληλα θετικές προοπτικές για την Ευρώπη.
Είναι μόνο η αρχή;
Βέβαια, οι προοπτικές για την Ευρώπη έχουν γίνει πιο περίπλοκες. Οι δασμοί του Τραμπ έχουν πλήξει την αισιοδοξία που υποδέχθηκε την απόφαση της Γερμανίας τον περασμένο μήνα να επιδοθεί σε ένα όργιο δαπανών, μια κρίσιμη ώθηση για τη βιώσιμη ανάπτυξη σε όλη την ευρωζώνη. Επιπλέον, μια ενδεχόμενη ύφεση στις ΗΠΑ θα συμπαρασύρει και άλλες οικονομίες -συμπεριλαμβανομένης της Ευρωπαϊκής Ένωσης- επιβαρύνοντας το νόμισμα και τα επενδυτικά κεφάλαια υψηλού ρίσκου.
Ωστόσο, οι ευρωπαϊκές αγορές εξακολουθούν να έχουν πολλά πλεονεκτήματα, γεγονός που υποδηλώνει ότι μια μακρόπνοη μετακίνηση μετρητών προς αυτές μπορεί να είναι μόνο η αρχή. Για τους πολιτικούς και τους κεντρικούς τραπεζίτες της ηπείρου υπάρχει μια χρυσή ευκαιρία για το ευρώ να αναδειχθεί σε αποθεματικό νόμισμα, πλήττοντας τη μακροχρόνια ηγεμονία του δολαρίου.
Λιμάνι ασφαλείας τα γερμανικά ομόλογα
Το δολάριο υποχώρησε σε νέο χαμηλό έξι μηνών τη Δευτέρα, καθώς η τελευταία αντιπαράθεση της κυβέρνησης Τραμπ σχετικά με τη δασμολογική πολιτική αύξησε την ανησυχία των επενδυτών για τα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία.
Τα γερμανικά ομόλογα, αντιθέτως αποδείχθηκαν λιμάνι ασφάλειας εν μέσω της αναταραχής.
Καθώς η απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ σημείωσε άλμα μισής ποσοστιαίας μονάδας μέσα σε μόλις πέντε ημέρες, η αντίστοιχη γερμανική απόδοση άντεξε. Ενώ τα κρατικά ομόλογα έχουν σταθεροποιηθεί αυτή την εβδομάδα, οι διακυμάνσεις των τιμών ήταν αρκετά έντονες ώστε να κρατούν τους παράγοντες της αγοράς σε επιφυλακή για την παρέμβαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.
Και ενώ μια πιθανή άνοδος του πληθωρισμού απειλεί να περιορίσει τη δυνατότητα της Fed να μειώσει τα επιτόκια, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει σαφέστερο περιθώριο να το πράξει. Οι χρηματαγορές είναι βέβαιες για μείωση κατά ένα τέταρτο της μονάδας την Πέμπτη και για τουλάχιστον άλλες δύο πριν από το τέλος του έτους.
«Μόνο μία φορά κάθε 100 ή 200 χρόνια»
«Τέτοιες στιγμές συμβαίνουν μόνο μία φορά κάθε 100 ή 200 χρόνια», δήλωσε σε συνέντευξή του ο επικεφαλής επενδύσεων της Amundi, του μεγαλύτερου διαχειριστή κεφαλαίων στην Ευρώπη, Βίνσεντ Μόρτιερ.«Η Ευρώπη έχει επιστρέψει στον χάρτη».
naftemporiki.gr
