Με το Χρηματιστήριο Αθηνών να έχει ήδη «τρέξει» με +18,1% μέσα στο α’ τρίμηνο του 2025, έχοντας μία από τις καλύτερες αποδόσεις παγκοσμίως, η προσοχή των επενδυτών στρέφεται στην επόμενη ημέρα και στο κατά πόσο η ελληνική αγορά έχει έξτρα καύσιμα στο ντεπόζιτο, προκειμένου να συνεχίσει την ανοδική κίνηση, αγνοώντας αφενός την αγοραστική κόπωση, αφετέρου τη διεθνή μεταβλητότητα.
Σίγουρα η περιρρέουσα ατμόσφαιρα στη Λεωφόρο Αθηνών είναι αρκετά υποστηρικτική, γεγονός το οποίο καθιστά αισιόδοξους τους επενδυτές. Άλλωστε, η μεγάλη εικόνα περιλαμβάνει μια σειρά σημαντικών οροσήμων, η οποία μπορεί να αλλάξει άρδην το «παιχνίδι», οδηγώντας τον Γενικό Δείκτη σε επίπεδα που πριν μερικά χρόνια φάνταζαν… όνειρο απατηλό.
Η προοπτική επιστροφής στις Αναπτυγμένες Αγορές (πιθανώς εντός του 2025 από τον FTSE Russell και εντός του 2026 από τον MSCI), συνιστά τη Νο.1 γενεσιουργό αιτία του εξελισσόμενου ράλι, καθώς ξένα funds σπεύδουν να τοποθετούν στις ελληνικές μετοχές, σε μια προσπάθεια να επωφεληθούν εγκαίρως των ελκυστικών αποτιμήσεων.
Γι’ αυτό τον λόγο, εξάλλου, παρατηρούμε «βαριά» κεφάλαια να εισρέουν μαζικά στις τράπεζες και σε επιλεγμένα «χαρτιά» της Υψηλής Κεφαλαιοποίησης, τα οποία έχουν και τη μεγαλύτερη ορατότητα στη διεθνή επενδυτική κοινότητα (π.χ. οι μετοχές που ανήκουν στον δείκτη MSCI Standard Greece).
Την ίδια στιγμή, επιπλέον στηρίγματα στον Γενικό Δείκτη προσφέρουν παράγοντες, όπως τα διαδοχικά επιχειρηματικά deals, η σταθερή ανάπτυξη της εγχώριας οικονομίας, η προοπτική περαιτέρω αναβάθμισης της ελληνικής αξιολόγησης, η πολιτική σταθερότητα κ.α.
Παράλληλα, ας μην ξεχνάμε τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, τα οποία μέχρι στιγμής (και ενόσω εκκρεμεί η ενημέρωση δεκάδων ακόμη εισηγμένων από τη μεσαία και μικρή κεφαλαιοποίηση) ξεπερνούν τα 9,7 δισ. ευρώ, οδεύοντας ολοταχώς στο να ξεπεράσουν την περσινή επίδοση των 10,5 δισ. ευρώ και να προσεγγίσουν το ιστορικό ρεκόρ του 2007 (11,3 δισ. ευρώ).
Όλα αυτά έχουν ως φυσικό επακόλουθο την εκτόξευση των μερισμάτων, καθώς έως και σήμερα έχουν ανακοινωθεί ή διανεμηθεί επιβραβεύσεις αξίας 3,8 δισ. ευρώ, με την προοπτική των 5 δισ. ευρώ σε ετήσιο επίπεδο να φαντάζει απολύτως εφικτή.
Ο φόβος για διόρθωση
Στον αντίποδα όλων των παραπάνω, δεν είναι λίγοι οι αναλυτές, οι οποίοι ανησυχούν για τον σενάριο της διόρθωσης, ιδίως από την στιγμή που η εικόνα στο εξωτερικό στερείται ορατότητας και σταθερότητας. Το μεγάλο και παρατεταμένο ράλι έχει οδηγήσει τη Λεωφόρο Αθηνών σε υπεραγορασμένα επίπεδα, γεγονός το οποίο μπορεί δικαιολογήσει μια επικείμενη… παύση. Φυσικά, ουδείς μπορεί να προβλέψει με ακρίβεια το εύρος αυτής της εκτιμώμενης αναδίπλωσης, καθώς πολλά θα εξαρτηθούν κι από την πορεία των διεθνών αγορών.
Ναι μεν ο Γενικός Δείκτης υπεραποδίδει σταθερά έναντι των περισσότερων χρηματιστηρίων στο εξωτερικό, αλλά δεν αποκλείεται κάποια στιγμή να παρασυρθεί και το ίδιο, αναδιπλούμενο από τα υψηλά της τελευταίας 15ετίας. «Η σχολή σκέψης που αναμένει ίσως μία “καλή διορθωσούλα” για να ξαναδεί το ενδεχόμενο εντολών αγοράς, δεν μοιάζει να είναι εντελώς εκτός πραγματικότητας ακόμη κι αν όλο και περισσότεροι μιλούν πια για τα… διαφυγόντα κέρδη από τη μη συμμετοχή σε ολόκληρη την άνοδο της τελευταίας πενταετίας περίπου» σχολιάζει χαρακτηριστικά ο πιστοποιημένος αναλυτής Πέτρος Στεριώτης.
Ο Δανός «ανταγωνιστής» του Airbnb που έρχεται στο Χρηματιστήριο Αθηνών
Η ατζέντα της εβδομάδας
Όσον αφορά την ατζέντα της νέας εβδομάδας, τα θεμελιώδη μεγέθη παραμένουν στο επίκεντρο της προσοχής, ενόσω απομένουν 30 ημέρες για την ολοκλήρωση της προθεσμίας δημοσίευσης των οικονομικών αποτελεσμάτων της προηγούμενης χρήσης.
Σήμερα, είναι η σειρά των ΟΛΠ, ΕΧΑΕ, Intralot, Performance Technologies και Austriacard να ενημερώσουν το επενδυτικό κοινό για τις επιδόσεις του 2024 αλλά και για το προτεινόμενο μέρισμα του 2025. Αύριο ακολουθεί η BriQ και την Τετάρτη έπονται οι Motor Oil – Trade Estates.
Παράλληλα, την ίδια ημέρα (2/4) είναι προγραμματισμένη η αποκοπή του δικαιώματος για το μέρισμα της Trastor (0,03 ευρώ/μετοχή), αλλά και η παύση της διαπραγμάτευσης της Τέρνα Ενεργειακής, με τη Masdar να ασκεί το δικαίωμα εξαγοράς, οδηγώντας την εταιρεία εκτός ταμπλό.
Τέλος, την Πέμπτη θα διεξαχθεί η Γενική Συνέλευση της MIG.
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)
