Μπορεί η μεταβλητότητα να έχει «χτυπήσει»… κόκκινο στο εξωτερικό, αλλά το Χρηματιστήριο Αθηνών συνεχίζει να είναι ψύχραιμο και να παραμένει στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 14 ετών (>1.600 μονάδες).
Ο Γενικός Δείκτης, πριν καν συμπληρωθούν οι πρώτοι 2,5 μήνες του 2025, «γράφει» μια απόδοση άνω του +10,7%, επιβεβαιώνοντας ότι έχει αποδειχθεί σε μία από τις «αγαπημένες» επιλογές των ξένων επενδυτών. Οι τράπεζες -παραδοσιακός πυλώνας της Λεωφόρος Αθηνών- «τρέχουν» με σχεδόν +20%, την ίδια στιγμή που η συνολική κεφαλαιοποίηση κυμαίνεται στα υψηλότερα επίπεδα από το 2008 (>114 δισ. ευρώ).
Πώς εξηγούνται όλα αυτά, ενόσω οι αγορές… σκουντουφλάνε συνεχώς στις τρικλοποδιές της αμερικανικής κυβέρνησης ; Η απάντηση, φυσικά, προέρχεται αφενός από τις ίδιες τις εισηγμένες, αφετέρου από το σταθερά θετικό μακροοικονομικό πλαίσιο (ανάπτυξη +2,3% το 2024 και +2,6% στο δ’ τρίμηνο), το οποίο προσφέρει σημαντικά αντισώματα απέναντι στις πρόσφατες πολιτικές εξελίξεις (βλ. υπόθεση Τεμπών, πρόταση δυσπιστίας).
O πρώην χρηματιστής με τα μεγάλα deals και τα διαδοχικά μερίσματα
Η κερδοφορία των εισηγμένων είναι πολύ πιθανό να προσεγγίσει ή και να υπερβεί τα 11 δισ. ευρώ για το 12μηνο του 2024 (εφόσον συμβεί αυτό θα πρόκειται για το καλύτερο επίπεδο από το 2007), ενόσω οι εκτιμήσεις για το τρέχον έτος χρήσης (2025) παραμένουν αισιόδοξες, αν λάβουμε υπόψη τα μέχρι στιγμής guidance των διοικήσεων.
Παράλληλα, τα μερίσματα εξακολουθούν να χαρακτηρίζονται ως γενναιόδωρα, με τον φετινό πήχη να έχει τεθεί στα 5 δισ. ευρώ, κάτι το οποίο αντανακλά μερισματική απόδοση άνω του 4,3%, με βάση την τρέχουσα αξία των εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
Σ’ όλα αυτά θα πρέπει να προσθέσουμε και τα κυοφορούμενα επιχειρηματικά deals, τα οποία έρχονται να προσδώσουν το απαιτούμενο… αλατοπίπερο σε μια αγορά, η οποία ήδη θεωρείται «ντελικατέσεν». Η ευκολία, με την οποία απορροφάται η οποιαδήποτε προσφορά μετοχών, είναι απολύτως ενδεικτική της αγοραστικής «δίψας», η οποία παρατηρείται τις τελευταίες εβδομάδες.
Σ’ αυτό το τελευταίο ενδεχομένως ρόλο διαδραματίζει και η προσδοκία που έχει δημιουργηθεί σχετικά με την πιθανότητα αναβάθμισης της ελληνικής οικονομίας από τον Moody’s την προσεχή Παρασκευή (14/1), ο οποίος είναι ο τελευταίος που διατηρεί το κρατικό αξιόχρεο σε μη επενδυτική βαθμίδα. Το γεγονός ότι πρόκειται για τον rate agency με τη μεγαλύτερη επιρροή στα παθητικά (και όχι μόνο) funds από μόνο του προσδίδει ιδιαίτερη σημασία στην ετυμηγορία του αμερικανικού οίκου. Και σίγουρα ένα πιθανό upgrade στην πολυπόθητη επενδυτική βαθμίδα θα αποτελέσει καταλύτη θετικών εξελίξεων, με ορισμένους να κάνουν λόγο για πιθανή προσέγγιση ή υπέρβαση των αντιστάσεων των 1.650 μονάδων.
Μην ξεχνάμε ότι την Παρασκευή σε αναβάθμιση προχώρησε και ο DBRS, ο οποίος τοποθέτησε την ελληνική αξιολόγηση ένα «σκαλί» πάνω από τη βάση της επενδυτικής βαθμίδας (BBB).
Σε κάθε περίπτωση, βέβαια, είναι θεμιτό η επενδυτική κοινότητα να έχει κατά νου ότι η οποιαδήποτε πρόβλεψη της βραχυπρόθεσμης τάσης, λόγω των διφορούμενων εξελίξεων στο εξωτερικό (π.χ. εμπορικοί δασμοί, πορεία επιτοκίων), ενέχει αρκετό ρίσκο. Όμως, αυτό δεν αλλάζει τη «μεγάλη εικόνα», η οποία παραμένει αρκετά ευοίωνη.
Χρηματιστήριο – Μερίσματα: Ποιοι πάνε άμεσα… ταμείο και μοιράζονται 364 εκατ. ευρώ
«Προφανώς και σημαντικά τμήματα της αγοράς υπο-αποδίδουν ή κάνουν ημερήσιο τζίρο… περίπτερου, ενώ πολλοί συμμετέχοντες ακόμη περιμένουν την αποτύπωση των όποιων ρίσκων στο ταμπλό», αλλά «η πληθώρα τεχνικών στηρίξεων που ακολουθούν, και κυρίως η πεισματική άρνηση της Λεωφόρου Αθηνών να δοκιμάσει τις εν λόγω στηρίξεις, ευνοεί το κλίμα» εξηγεί χαρακτηριστικά ο πιστοποιημένος τεχνικός αναλυτής Πέτρος Στεριώτης.
Η ατζέντα της εβδομάδας
Όσον αφορά την ατζέντα της τρέχουσας εβδομάδας, σήμερα οι Attica Bank και Dimand δίνουν συνέχεια στη ροή δημοσίευσης των οικονομικών αποτελεσμάτων του 2024, τα οποία έχουν ήδη οδηγήσει σε μια αθροιστική καθαρή κερδοφορία άνω των 8,5 δισ. ευρώ (σε σύνολο 20 εισηγμένων). Την Τετάρτη, δε, θα ακολουθήσουν οι Sarantis και Autohellas. Την Παρασκευή, τέλος, είναι προγραμματισμένη η έναρξη της πληρωμής για την επιστροφή κεφαλαίου στην Ideal Holdings, ύψους 0,10 ευρώ/μετοχή (4,8 εκατ. ευρώ το συνολικό ποσό).
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)
