Μεγάλες αποδόσεις εξασφαλίζει (και) το 2024 σε επενδυτές και μετόχους, με το Χρηματιστήριο Αθηνών να ολοκληρώνει ακόμη μία θετική χρονιά, αφήνοντας πίσω τις «καχεκτικές» ημέρες της προηγούμενης 10ετίας.
Με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς να έχει «αυγατίσει» άνω των 100 δισ. ευρώ, ο Γενικός Δείκτης προσφέρει μια μέση επίδοση της τάξης του 12,3% στο τελευταίο 12μηνο, η οποία έρχεται να προστεθεί στα διαδοχικά κέρδη της 3ετίας 2021 – 2023. Κάπως έτσι, η… ατυχία της πανδημίας φαντάζει πλέον μια μακρινή ανάμνηση, με τον βασικό δείκτη να βρίσκεται στο +58% σε σχέση με τα προ-Covid επίπεδα (Δεκέμβριος 2019).
Η προβλεψιμότητα σε επίπεδο οικονομίας και πολιτικής, ο σταθερά υψηλός ρυθμός ανάπτυξης (πρόβλεψη για αύξηση του ΑΕΠ άνω του +2%), η διατηρήσιμη εταιρική κερδοφορία, τα γενναιόδωρα μερίσματα και ο μεγάλος αριθμός επιχειρηματικών deals αποτελούν τη «συνταγή» για το θετικό πρόσημο της αγοράς, η οποία διατήρησε και φέτος την ανοδική ορμή, παρά την εύλογη επιβράδυνση σε σχέση με τις επιδόσεις – ρεκόρ του 2023, όταν ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε κατά +39%.
Η βελτίωση της εγχώριας κεφαλαιαγοράς αποκτά ιδιαίτερη σημασία, αν λάβουμε υπόψη αφενός την υψηλότερη αξία των ημερήσιων συναλλαγών του 2024, η οποία αγγίζει τα 140 εκατ. ευρώ (υψηλό 14ετίας) έναντι 111 εκατ. ευρώ το προηγούμενο έτος, αφετέρου την αισθητή άνοδο της συνολικής κεφαλαιοποίησης, η οποία αποχαιρετά το 2024 από τα επίπεδα των 102 δισ. ευρώ έναντι 87 δισ. ευρώ το 2023. Αυτό μεταφράζεται σε μια αύξηση 15 δισ. ευρώ ή αλλιώς +17%. Εάν δε μετακινήσουμε τον δείκτη της σύγκρισης στο 2019, τότε η μεταβολή στην 5ετία εκτοξεύεται στα 41 δισ. ευρώ ή αλλιώς στο +67%.
Τα παραπάνω γίνονται αντιληπτά σ’ όλο το μήκος και το πλάτος του ταμπλό. Ωστόσο, αναμφίβολα, υπάρχουν κλάδοι και μετοχές, οι οποίες καταφέρνουν να υπερ-αποδώσουν και να προσφέρουν αξιοσημείωτες επιστροφές στους επενδυτές τόσο σε επίπεδο 12μήνου όσο και σε επίπεδο 5ετίας. Αλλά ας πάρουμε τα πράγματα από την αρχή, ξεκινώντας την ακτινογραφία των αποδόσεων από το φετινό έτος -αν και πρέπει να σημειωθεί ότι εκκρεμούν τέσσερις συνεδριάσεις για την τυπική ολοκλήρωση της χρηματιστηριακής σεζόν.
Χρηματιστήριο – Μετοχές: Η γλυκόπικρη γεύση του 2024 σε Ενέργεια & Κοινή Ωφέλεια
Οι super αποδόσεις του 2024
Ο τραπεζικός δείκτης συγκαταλέγεται εκ νέου στους βασικούς «πρωταγωνιστές», με τη μεταβολή να αγγίζει το καθόλου ευκαταφρόνητο +22%, σε μια χρονιά που χαρακτηρίστηκε από τα μεγάλα placements σε Τρ. Πειραιώς και Εθνική, από την επιστροφή της Τρ. Κύπρου στο Χ.Α., αλλά κι από την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου των 735 εκατ. ευρώ στην Attica Bank. Μάλιστα, η κεφαλαιοποίηση των 4+3 εισηγμένων τραπεζών ξεπερνά τα 27 δισ. ευρώ, αντικατοπτρίζοντας τουλάχιστον το 1/4 της αξίας του χρηματιστηριακού ταμπλό.
Οι μεταβολές των βασικών δεικτών του Χ.Α. στο 2024
• Γενικός Δείκτης +12,3%
• FTSE Large Cap +13,2%
• Τράπεζες +21,9%
• FTSE Mid Cap +2,4%
• Συνολική Κεφαλαιοποίηση +17%*
*Αντανακλά αύξηση 15 δισ. ευρώ
Στην «κορυφή» των τραπεζικών αποδόσεων συναντάμε τη Eurobank, η οποία στο τελευταίο 12μήνου «τρέχει» ένα ράλι +39,7%. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα η εισηγμένη να φιγουράρει στα 2,25 ευρώ, δηλαδή στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων εννέα ετών, με την αποτίμησή της να υπερβαίνει τα 8,2 δισ. ευρώ, κατοχυρώνοντας τη Νο.2 θέση στον πίνακα των πολυτιμότερων εταιρειών του Χρηματιστηρίου. Η μετοχή της Εθνικής, από την πλευρά της, παρουσιάζει απόδοση +24,6%, έχοντας σταθεροποιηθεί σε επίπεδα, τα οποία υπερβαίνουν την τιμή του φθινοπωρινού placement (7,55 ευρώ).
Την ίδια στιγμή, η μετοχή της Τρ. Πειραιώς, αν και εξακολουθεί να δίνει «μάχη» για την ανάκτηση των 4 ευρώ (δηλαδή της τιμής μεταβίβασης του 27% του μετοχικού κεφαλαίου), «γράφει» άνοδο κατά 21,5% μέσα στο 2024, προσεγγίζοντας τα 5 δισ. ευρώ σε όρους κεφαλαιοποίησης. Τη λιγότερο «αστραφτερή» απόδοση έχει η μετοχή της Alpha Bank, η οποία ενισχύεται κατά μόλις +2,6%, με αποτέλεσμα η αποτίμηση να παραμένει στα 3,7 δισ. ευρώ.
Όσον αφορά τα μη χρηματοπιστωτικά blue chips, η μετοχή της Titan Cement έχει πραγματοποιήσει μια χρονιά… όνειρο, καθώς η απόδοση του 2024 ξεπερνά το +84,6%, γεμίζοντας το «πορτοφόλι» των επενδυτών και οδηγώντας την εισηγμένη στα υψηλότερα επίπεδα όλων των εποχών (3 δισ. ευρώ η αποτίμηση ή >39 ευρώ/μετοχή). Η μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ακολουθεί με επιστροφή +38,3%, καθώς η πώληση της συμμετοχής στην Τέρνα Ενεργειακή, σε συνδυασμό με το μεγάλο χαρτοφυλάκιο σε Κατασκευές και Παραχωρήσεις, οδηγεί την εταιρεία στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 24 ετών (>18 ευρώ).
Μιας και αναφέρθηκε, ας σημειωθεί ότι η μετοχή της ΤΕΝΕΡΓ «τρέχει» με +25,9% από τις αρχές του έτους, ενόσω η εξαγορά από τη Masdar και η υποχρεωτική δημόσια πρόταση των Αράβων έχει ανεβάσει την εταιρεία στην αποτίμηση των 2,4 δισ. ευρώ (20 ευρώ/μετοχή). Παράλληλα, στο +27,3% διαμορφώνεται η άνοδος για τη μετοχή της Cenergy, η οποία πρόσκαιρα έφθασε έως τα ρεκόρ των 10 ευρώ. Εξίσου υψηλή (+28,1%) είναι και η απόδοση στη μετοχή της Sarantis, ενώ η μετοχή της Coca – Cola, αν και έχει διορθώσει ελαφρώς από το υψηλό των 34,4 ευρώ, μετρά κέρδη +22,7% μέσα στο 2024.
Χρηματιστήριο: Πώς το free float αλλάζει τον χάρτη των εισηγμένων
Οι αποδόσεις των blue chips στο 2024 (μέχρι τη συνεδρίαση στις 20/12/2024)
• Titan Cement +84,6%
• Eurobank +39,7%
• ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ +38,3%
• Sarantis +28,1%
• Cenergy +27,3%
• ΤΕΝΕΡΓ +25,9%
• ΕΤΕ +24,6%
• Coca Cola +21,8%
• Πειραιώς +21,5%
• ΟΤΕ +14,4%
• Lamda +6,0%
• ΔΕΗ +4,5%
• Viohalco +3,6%
• Alpha +2,6%
• ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ +2,3%
• ΟΠΑΠ +2,3%
• Jumbo +1,0%
• Helleniq Energy 0,0%
• ΔΑΑ -2,4%*
• ΕΥΔΑΠ -4,7%
• Metlen -7,9%
• Aegean -9,7%
• Motor Oil -14,1%
• Autohellas -17,8%
• Ελλάκτωρ -24%
*Εισήχθη στο Χ.Α. τον Φεβρουάριο του 2024
Επειδή, βέβαια, το ταμπλό δεν αφορά μόνο τις τράπεζες ή τα υπόλοιπα blue chips, θα ήταν παράλειψη να μην κάνουμε μια σύντομη αναφορά στη μεσαία / μικρή κεφαλαιοποίηση, όπου η μετοχή της Q&R αναδεικνύεται σε «πρωταθλητή» των αποδόσεων με +94%. Ακολουθεί η μετοχή της Moda Bagno με +86%, αλλά και η μετοχή της Optima Bank με 61%, ενόσω η τράπεζα φλερτάρει με το όριο του 1 δισ. ευρώ σε όρους αποτίμησης (από σήμερα, άλλωστε, εισέρχεται στον FTSE Large Cap).
Η μετοχή της Κρι – Κρι αποτελεί ακόμη μία μετοχή, η οποία εμφανίζει εντυπωσιακές επιστροφές (+60%), έχοντας υπερβεί σε αξία το μισό δισεκατομμύριο ευρώ και «παίζοντας» σε ιστορικά υψηλά. Αλουμύλ, ΙΛΥΔΑ Εβροφάρμα και UNIBIOS έρχονται να συμπληρώσουν τη λίστα των ισχυρών αποδόσεων του 2024, με τις μετοχές των «4» να καταγράφουν αύξηση κατά τουλάχιστον +40% μέσα στο 12μηνο.
Οι καλύτερες αποδόσεις σε Μεσαία και Μικρή Κεφαλαιοποίηση για το 2024
• Q&R +94,0%
• Moda Bagno +86,0%
• Optima +61,0%
• Κρι Κρι +60,2%
• Εβροφαρμα +46,2%
• Αλουμύλ +48,5%
• ΙΛΥΔΑ +46,3%
• UNIBIOS +43,5%
Ποιοι πάνε… ταμείο στην 5ετία
Εξετάζοντας τώρα την τελευταία πενταετία -όπου ο Γενικός Δείκτης ενισχύεται κατά μέσο όρο +58%– από το σύνολο των 25 blue chips, η συντριπτική πλειοψηφία παρουσιάζει θετικές αποδόσεις, κάτι το οποίο μεταφράζεται σε αξιοσημείωτες επιστροφές για τους επενδυτές, παρά τη μεσολάβηση των διαδοχικών «σοκ» της πανδημικής και της ενεργειακής κρίσης.
Η μετοχή της Cenergy είναι η μεγάλη «νικήτρια» της περιόδου, καθώς στα τέλη του 2019 βρισκόταν κάτω των 1,5 ευρώ, ενόσω σήμερα υπερβαίνει τα 9 ευρώ! Αυτό αντανακλά μια σωρευτική αύξηση κατά +574%. Κατά πόδας ακολουθεί και η μετοχή της Metlen, η οποία επίσης συγχρωτίζεται στους μεγάλους κερδισμένους της 5ετίας, καθώς μέσα σ’ αυτό το διάστημα έχει εκτοξευτεί κατά +241%.
Από εκεί και πέρα, μόλις στα 7,6 ευρώ διαπραγματευόταν πριν μία πενταετία η μετοχή της Τέρνα Ενεργειακή, η οποία ετοιμάζεται να αποχαιρετήσει το 2024 από την τιμή των 20 ευρώ, προσφέροντας επιστροφή +163% στους επενδυτές. Ειδική αναφορά πρέπει να γίνει στη ΔΕΗ, η οποία το 2019 βρισκόταν στην περιοχή των 4 ευρώ, ενόσω σήμερα αγγίζει τα 12 ευρώ (+182%). Ωστόσο, δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι έχει μεσολαβήσει και η ΑΜΚ του 2021, μέσω της οποίας οι μέτοχοι κλήθηκαν να προσφέρουν κεφάλαια αξίας 1,35 δισ. ευρώ.
Σε ΑΜΚ είχε προχωρήσει εκείνο το έτος και η μετοχή της Πειραιώς, η οποία έκτοτε κερδίζει τουλάχιστον +121%. Την ίδια στιγμή, Εθνική και Eurobank, των οποίων οι τελευταίες ανακεφαλαιοποιήσεις χρονολογούνται στα τέλη του 2015, δίνουν στους επενδυτές επιστροφές 156% και 142%, αντίστοιχα, στην τελευταία 5ετία. Η μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, παράλληλα, μετρά αθροιστική μεταβολή κατά 145%, ενώ η μετοχή της Titan Cement ακολουθεί στο +108%, με το μεγαλύτερο μέρος της ανόδου να λαμβάνει χώρα μέσα στο τελευταίο έτος.
Από την άλλη πλευρά, σε αρνητικό έδαφος κυμαίνονται οι αποδόσεις σε 4+1 εισηγμένες, με την Alpha Bank να χάνει 18% μέσα στην τελευταία 5ετία, τη Helleniq Energy να υποχωρεί κατά 17%, τη Lamda Development να πληρώνει το discount στις χρηματιστηριακές αποτιμήσεις των ακινήτων (-13,7%), την ΕΥΔΑΠ να παθαίνει… λειψυδρία (-24%) και τη Motor Oil να μένει σχεδόν αμετάβλητη από το 2019 έως το 2024.
Οι αποδόσεις των blue chips στην 5ετία (Δεκέμβριος ’19 – Δεκέμβριος ’24)
• Cenergy +574%
• Metlen +241%
• ΔΕΗ +182%*
• ΤΕΝΕΡΓ +163%
• ΕΤΕ +156%
• ΓΕΚ Tέρνα +145%
• Eurobank +142%
• Πειραιώς +121%**
• Titan +108%
• Autohellas +55%
• Viohalco +47%
• ΟΠΑΠ +44%
• Jumbo +36%
• Sarantis +25%
• Aegean +21%
• Ελλάκτωρ +14%
• ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ +7%
• Coca Cola +6%
• ΟΤΕ +2%
• Motor Oil -0,4%
• ΔΑΑ -2,4***
• Helleniq Energy -17%
• Alpha -18%
• Lamda -13%
• ΕΥΔΑΠ -24%
* Έχει μεσολαβήσει η ΑΜΚ του 2021
**Από το 2021 έως και σήμερα
***Εισήχθη στο Χ.Α. τον Φεβρουάριο του 2024
Χρηματιστήριο – Εισηγμένες: Αυτοί είναι οι πιο «πλούσιοι» της Αθήνας
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)
