Μεγάλα πακέτα, αξίας άνω των 47 εκατ. ευρώ, πέρασαν νωρίς το μεσημέρι από τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, στο πλαίσιο της σημερινής συνεδρίασης του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Συγκεκριμένα, εκτελέστηκαν έξι προσυμφωνημένες συναλλαγές, συνολικού ύψους 47 εκατ. ευρώ, οι οποίες αφορούσαν 2,6 εκατ. μετοχές ή αλλιώς το 2,5% του μετοχικού κεφαλαίου.
Οι αγοραπωλησίες πραγματοποιήθηκαν στην τιμή των 18,00 ευρώ, γεγονός το οποίο οδηγεί τη χρηματιστηριακή τιμή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στο +1,2% και τα 18,6 ευρώ.
Υπενθυμίζεται ότι στις 4 Δεκεμβρίου η μετοχή είχε σκαρφαλώσει έως τα 18,9 ευρώ, τα οποία αποτελούν το υψηλότερο σημείο του έτους, αλλά και της τελευταίας 25ετίας.
Πρόκειται για το δεύτερο placement από τις αρχές του έτους, καθώς τον Ιανουάριο είχε προηγηθεί η παραχώρηση 6 εκατ. μετοχών σε θεσμικούς επενδυτές, μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης.
Ποιοι πούλησαν, ποιοι αγόρασαν
Όσον αφορά την ταυτότητα των εμπλεκόμενων, σύμφωνα με πληροφορίες,
πωλητής ήταν το family office της Μαριάννας Λάτσης, το οποίο μέχρι πρότινος ήλεγχε το 7,59% του μετοχικού κεφαλαίου.
Από την άλλη πλευρά, αγοραστές ήταν διεθνείς επενδυτές, ο πρόεδρος και CEO Γιώργος Περιστέρης, καθώς κι άλλα υψηλόβαθμα εταιρικά στελέχη.
Συγκεκριμένα, πέντε διεθνείς επενδυτές μοιράστηκαν περί τις 1,7 εκατ. μετοχές της εισηγμένης, ενώ ο Γιώργος Περιστέρης απέκτησε περισσότερες από 600.000 μετοχές. Οι υπόλοιπες μετοχές αγοράστηκαν από στελέχη των εταιρειών ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Τέρνα Ενεργειακή.
Όσον αφορά το Latsco Family Office, στο πλαίσιο αναδιάρθρωσης του χαρτοφυλακίου του, προχώρησε σε ρευστοποίηση ενός σχετικά μικρού μέρους από τη θέση που απέκτησε στη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ το 2021, κεφαλαιοποιώντας μία απόδοση άνω του 60%.
Αξίζει να σημειωθεί ότι στο πλαίσιο της στρατηγικής συμμαχίας με τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ το Family Office της Μαριάννας Λάτση, πρόσφατα επένδυσε σχεδόν 80 εκατ. ευρώ για την εξαγορά του 10% στην Νέα Αττική Οδό, αυξάνοντας την συνολική έκθεσή του στον Όμιλο.
Χρηματιστήριο – Εισηγμένες: Ποιες μετοχές κάνουν «τέλειο» β’ εξάμηνο
Αποτίμηση 1,9 δισ. ευρώ
Σήμερα, η αποτίμηση του Ομίλου, ο οποίος συνιστά τον Νο.1 «παίχτη» τόσο στον κλάδο των Κατασκευών, όσο και στον κλάδο των Παραχωρήσεων, ανέρχεται σε 1,9 δισ. ευρώ, αποτελώντας τη 18η πολυτιμότερη εισηγμένη στο ταμπλό.
Από τις αρχές του έτους, με ώθηση κι από την πώληση του πλειοψηφικού πακέτου της Τέρνα Ενεργειακή στη Masdar (η ΓΕΚ εισέπραξε το ποσό των 880 εκατ. ευρώ), η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ καταγράφει ένα ράλι της τάξης του +40%.
Σύμφωνα με τα στοιχεία του investing και του Bloomberg, η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση αντιστοιχεί σε δείκτη πολλαπλασιαστή κερδοφορίας P/E στο 10,8x, καθώς και σε δείκτη λογιστικής αξίας P/BV στο 1,66x.
H μέση τιμή – στόχος των αναλυτών τοποθετείται στα 22,8 ευρώ σε βάθος 12μήνου, κάτι που αντανακλά ανοδικό περιθώριο της τάξης του +22%.
Χρηματιστήριο: Σε ποιες μετοχές «παίζεται» το πρόσημο του 2024
Παντελάκης: Βλέπει σημαντικό upside
Ως «deep value play» με σημαντικό upside από νέα έργα χαρακτηρίζει την μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ η Παντελάκης Χρηματιστηριακή. Όπως σημειώνει σε νέο report, η αξία του χαρτοφυλακίου των παραχωρήσεων του Ομίλου εκτιμάται στα 1,7 δισ. ευρώ, ενώ σύμφωνα με τους υπολογισμούς των αναλυτών, η τρέχουσα αξία της μετοχής περιλαμβάνει μόνο 0,3 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχει συγκεντρώσει μια επενδυτική ισχύ 3,1 δισ. ευρώ μετά και την πώληση της Τέρνα Ενεργειακή. Ακόμα και συνυπολογίζοντας τις υποχρεώσεις για τα έργα που έχει ήδη εξασφαλίσει, παραμένουν 2 δισ. ευρώ, τα οποία θα κατευθυνθούν για τη χρηματοδότηση νέων έργων.
Με βάση τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχοντας πολύ χαμηλή μόχλευση (καθαρό χρέος μητρικής περίπου 400 εκατ. ευρώ) θα λαμβάνει κάθε χρόνο 300 εκατ. ευρώ μερίσματα από το 2028 και έπειτα, τα οποία είναι αρκετά για να χρηματοδοτήσουν μια μερισματική απόδοση περίπου 4,0% αλλά και 1 δισ. ευρώ νέων έργων κάθε χρόνο.
Από πλευράς εκτιμήσεων, το adj.EBITDA για το 2024 αναμένεται στα 433 εκατ. ευρώ και να φτάσει σταδιακά στα 785 εκατ. ευρώ το 2028. Αντίστοιχα, ο δανεισμός αναμένεται να κορυφωθεί το 2025 στα 4,3 δισ. ευρώ, μετά και την έναρξη της παραχώρησης της Εγνατίας Οδού και σταδιακά να αποκλιμακωθεί.
Σημειώνεται ότι ο καθαρός δανεισμός της μητρικής εταιρείας παραμένει πολύ χαμηλός (επίπεδα 400 εκατ. ευρώ) για όλη της διάρκεια των προβλέψεων. Τέλος το μέρισμα αναμένεται στα 0,40 ευρώ/μετοχή για το 2024 και στα 0,45 ευρώ/μετοχή για το 2025.
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)
