Αρκετά μακριά από τις «κορυφές» των 1.502 μονάδων παραμένει το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς ούτε η ώθηση από τα ικανοποιητικά εταιρικά μεγέθη του γ’ τριμήνου αποδεικνύεται μέχρι στιγμής αρκετή, ώστε ο Γενικός Δείκτης να ξεφύγει από την πολύμηνη στασιμότητα, η οποία ταλαιπωρεί την ελληνική αγορά.
Και όσο οι εβδομάδες περνούν, χωρίς να υπάρχει ένα πειστικό «ξύπνημα» των αγοραστών, οι πιθανότητες σύγκλισης με τα πολυετή υψηλά πριν το τέλος του 2024 λιγοστεύουν ολοένα και περισσότερο.
Οι αναλυτές συνεχίζουν να διερωτώνται γιατί το αφήγημα του Χ.Α. δεν πείθει τους ξένους επενδυτές. Ακόμη και το μπαράζ θετικών εκθέσεων για τις τράπεζες, ουσιαστικά, πέρασε και δεν… «ακούμπησε», την ίδια ώρα που οι περισσότερες εισηγμένες ανακοινώνουν οικονομικά αποτελέσματα εντός των προβλεπόμενων ορίων, θέτοντας «γερές» βάσεις για ακόμη ένα πολυετές ρεκόρ κερδοφορίας στο σύνολο του 12μήνου. Υπενθυμίζεται ότι η περσινή επίδοση ανήλθε στα 10,3 δισ. ευρώ, την ίδια στιγμή που το ιστορικό ρεκόρ ανήκει στο 2007 (11,7 δισ. ευρώ).
Μέχρι στιγμής, αυτοί που επωφελούνται είναι οι γρήγοροι πωλητές, οι οποίοι έπειτα από κάθε μίνι ανοδικό σερί σπεύδουν να ρευστοποιήσουν τα κέρδη και να ανακόψουν τη θετική πορεία, υπονομεύοντας την ομολογουμένως εύθραυστη υπομονή των long επενδυτών, οι οποίοι δείχνουν να έχουν εκ νέου «εγκλωβιστεί». Τι μπορεί να αλλάξει, ώστε να βελτιωθεί η βιωσιμότητας μιας ενδεχόμενης κίνησης αρχικά προς τις αντιστάσεις των 1.450 μονάδων και μετέπειτα ενδεχομένως προς τα ρεκόρ των 1.502 μονάδων;
Στο Ταμπλό του Χρηματιστηρίου: Τα «χαμόγελα» στην Alpha και η… κατήφεια σε Aegean – Ελλάκτωρ
Να μπουν στο «παιχνίδι» κι άλλα «χαρτιά»
Σύμφωνα με τον πιστοποιημένο αναλυτή, Πέτρο Στεριώτη, η διάχυση του επενδυτικού ενδιαφέροντος πέραν των τραπεζικών τίτλων αποτελεί κρίσιμη συνθήκη, ώστε η αγορά να αξιοποιήσει τις ελκυστικές αποτιμήσεις και την πρόοδο των θεμελιωδών μεγεθών. Αναμφίβολα, οι τράπεζες αποτελούν «βαρόμετρο» για την πορεία της αγοράς, κάτι που έχει αποδειχθεί σε πολλές συγκυρίες. Αλλά, απαιτείται να «βγουν» μπροστά κι άλλες, οι οποίες αυτήν την στιγμή μοιάζουν καθηλωμένες στα χαμηλά έτους ή κοντά σ’ αυτά. Πρόκειται για εισηγμένες με «βαρύ» όνομα και πορτοφόλι, των οποίων η τάση μπορεί να επηρεάσει και τις μικρότερες.
Την ίδια στιγμή, όπως προαναφέρθηκε, η εταιρική κερδοφορία παρουσιάζει μια ανέλπιστα ικανοποιητική «εικόνα», κόντρα στις προκλήσεις και στην κόπωση. Τα μέχρι στιγμής μεγέθη του 9μήνου αποδεικνύουν του λόγου το αληθές, με τη βελτίωση να παραμένει «ανθεκτική» στη συντριπτική πλειοψηφία των εισηγμένων, ιδίως της Υψηλής και της Μεσαίας Κεφαλαιοποίησης. Αυτό, εύλογα, δίνει σημαντικό «μπουστάρισμα» στις αποτιμήσεις, δεδομένου ότι η αγορά οδεύει, σε επίπεδο 12μήνου, προς δείκτη πολλαπλασιαστή κερδοφορίας P/E κάτω του ψυχολογικού ορίου του 10x.
«Σε μια κεφαλαιαγορά, η οποία στο πρόσφατο παρελθόν είχε ταλανιστεί από δημοσιονομικά ζητήματα, θα είναι κρίμα να χαθούν κι άλλες ευκαιρίες επέκτασης του εγχώριου δομικού ράλι, σε μια συγκυρία στην οποία το ελληνικό δεκαετές ομόλογο προσφέρει πλέον απόδοση χαμηλότερη από την αντίστοιχη άλλων χωρών της Ευρωζώνης» εξηγεί επιπλέον ο Πέτρος Στεριώτης, ο οποίος βέβαια, δεν παραλείπει να υπενθυμίσει ότι η ελληνική αγορά οδεύει προς το 4ο συνεχόμενο ανοδικό έτος, επιτρέποντας στο Χ.Α. να μπει στα ραντάρ ολοένα και περισσότερων ξένων επενδυτών.
Αγγέλου: O εφοπλιστής που μένει στην… ξηρά – Η είσοδος στην Intrakat και η συμμετοχή στο «αύριο»
Ο παράγοντας «Χ»
Οι αγοραστικές ευκαιρίες, επομένως, είναι εδώ. Ωστόσο, είναι οι επενδυτές που λείπουν ή που επιλέγουν να μην τις δουν για τους δικούς τους λόγους. Αναμφίβολα, το ρευστό σκηνικό στο εξωτερικό διαδραματίζει καίριο ρόλο, καθώς η έκθεση σε μετοχές, ιδίως σε αγορές με τα δικά μας ιδιαίτερα χαρακτηριστικά, δεν συγκαταλέγεται στα «συν» ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου.
Τα «ανοιχτά» μέτωπα είναι πολλά και ουδείς μπορεί να τα παραβλέψει: Από τις επιπτώσεις της πολιτικής του νέου προέδρου στις ΗΠΑ και την παρατεταμένη πολιτική / οικονομική αβεβαιότητας στη Γερμανία έως την αδύναμη ζήτηση στην Κίνα και τις μακρόσυρτες πολεμικές διενέξεις σε Ουκρανία & Μέση Ανατολή.
Και μέσα σ’ όλα αυτά, έρχονται να διαφανούν και τα πρώτα, μικρά «ρήγματα» στη μέχρι πρότινος αταλάντευτη πολιτική σταθερότητα. Το αν αυτά τα «ρήγματα» μετατραπούν σε κάτι πιο μεγάλο ή απλώς επουλωθούν με τον χρόνο, μένει να φανεί στην πορεία. Το σίγουρο είναι, πάντως, ότι δύσκολα θα περάσουν κάτω από τα ραντάρ των επενδυτών, οι οποίοι είναι… alert.
Χρηματιστήριο – Εισηγμένες: Ποιους ευνοούν τα χαμηλότερα επιτόκια, ποιοι παίρνουν μεγάλες «ανάσες»
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)
