Επηρεασμένο από τη μεγάλη αβεβαιότητα στη Μέση Ανατολή παραμένει το Χρηματιστήριο Αθηνών, με τους πωλητές να κρατούν τον Γενικό Δείκτη κάτω των 1.450 μονάδων.
Η επενδυτική ψυχολογία, αναμφίβολα, δεν βρίσκεται στα καλύτερά της, καθώς παρά τα ισχυρά εταιρικά μεγέθη και τις ελκυστικές αποτιμήσεις των εισηγμένων, ο γεωπολιτικός παράγοντας «ψαλιδίζει» τη διάθεση για ρίσκο.
Κάπως έτσι, η ελληνική αγορά μοιάζει «εγκλωβισμένη» σ’ ένα στενό εύρος, αδυνατώντας να εκδηλώσει μια πειστική ανοδική κίνηση προς τις κορυφές των 1.502 μονάδων, οι οποίες αποτελούν το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 13 ετών.
Συγκεκριμένα, στην πρώτη συνεδρίαση του πενθήμερου, ο Γενικός Δείκτης σημειώνει μικρή πτώση κατά 0,27% και διαμορφώνεται στις 1.433,94 μονάδες, χάνοντας περίπου τέσσερις μονάδες σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής (1.437,88 μονάδες).
Το τόξο των ημερήσιων διακυμάνσεων εκτείνεται σε οκτώ μονάδες (από 1.432,33 έως 1.440,75 μονάδες), με τον τζίρο των συναλλαγών να κυμαίνεται στα 40 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 10,9 εκατ. ευρώ αφορούν προσυμφωνημένα πακέτα.
Στο ταμπλό, τώρα, εν αναμονή των «πακέτων» στους Έλληνες αλλά και της αλλαγής στάθμισης στους δείκτες που συμμετέχει, η μετοχή της Εθνικής υποχωρεί κατά περίπου 0,5%. Η Cenergy χάνει 1,5% στον απόηχο της απόφασης για ΑΜΚ στα 9,86 ευρώ. Αντίθετα, η Metlen κερδίζει 0,6% μετά το «σήμα» για έκδοση «πράσινου» ομολόγου 500 εκατ. ευρώ.
Στασιμότητα στις τράπεζες
Ο τραπεζικός δείκτης, αφήνοντας πίσω την ανοδική αντίδραση της Παρασκευής, παρουσιάζει σημάδια έντονης στασιμότητας, με αποτέλεσμα να βρίσκεται στο -0,38% και τις 1.223 μονάδες.
Η μετοχή της Εθνικής υποχωρεί στο -0,39% και τα 7,708 ευρώ, έχοντας τζίρο άνω των 22 εκατ. ευρώ, δηλαδή τουλάχιστον το 50% επί των μέχρι στιγμής συναλλαγών. Η μετοχή της Πειραιώς μειώνεται στο -1,03% και τα 3,733 ευρώ, η μετοχή της Alpha διαπραγματεύεται στο -0,60% και το 1,4995 ευρώ, ενώ η μετοχή της Eurobank αυξάνεται στο +0,28% και το 1,9675 ευρώ.
Η εικόνα στο ταμπλό
Στον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (-0,22% και 3.476 μονάδες), η μετοχή της Cenergy διολισθαίνει στο -1,5% και τα 9,7 ευρώ, ενόσω η ανώτατη τιμή της ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 9,86 ευρώ. Πτώση κατά 1,5% εμφανίζει και η μητρική Viohalco, ενώ Titan Cement και Lamda Development ακολουθούν κατά πόδας στο -1,4%. ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΔΕΗ και ΕΥΔΑΠ οπισθοχωρούν κατά περίπου 1%. Στον αντίποδα, η μετοχή της Metlen κινείται ανοδικά στο +0,6% και τα 34,2 ευρώ. Η μετοχή της Coca – Cola, επίσης, διευρύνεται κατά 1%.
Όσον αφορά τον δείκτη μεσαίας κεφαλαιοποίησης (+0,09% και 2.308 μονάδες), η μετοχή της Intralot ξεχωρίζει θετικά στο +0,7% και το 1,11 ευρώ, με τη μετοχή της ΕΧΑΕ να έπεται στο +0,6% και τα 4,4 ευρώ. Trade Estates και Optima Bank ενισχύονται κατά 6%. Αντίθετα, η μετοχή της ΕΥΑΘ χάνει 1,8% και μειώνεται στα 3,20 ευρώ. Profile, ΑΔΜΗΕ και Τεχνική Ολυμπιακή, ταυτόχρονα, περιορίζονται κατά περίπου 1%.
Συνολικά στο χρηματιστηριακό ταμπλό, 37 μετοχές κινούνται ανοδικά, 62 μετοχές σημειώνουν κάμψη, ενώ 16 μετοχές παραμένουν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμαίνεται στα 100,3 δισ. ευρώ.
Χαμηλές οι αποτιμήσεις, υψηλή η ελκυστικότητα
H σταθερή απροθυμία – φοβία του Χρηματιστηρίου Αθηνών να προσεγγίσει ή και να υπερβεί τις «κορυφές» των 1.502 μονάδων, σε συνδυασμό με τα άκρως ικανοποιητικά εταιρικά αποτελέσματα του α’ εξαμήνου, έρχονται να επιβεβαιώσουν κάτι, το οποίο υποπτευόταν εδώ και καιρό όλη η αγορά: Οι ελληνικές εισηγμένες διαπραγματεύονται σε ιδιαιτέρως ελκυστικά επίπεδα, με τις τρέχουσας αποτιμήσεις να μην αντανακλούν την πραγματική τους αξία.
Κατά το πρώτο μισό του έτους, η αθροιστική κερδοφορία των εταιρειών του Χ.Α. διαμορφώθηκε σε 5,8 δισ. ευρώ έναντι 5,1 δισ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2023, με τη βελτίωση να είναι εμφανέστερη κυρίως στις top εισηγμένες, δηλαδή αυτές της υψηλής κεφαλαιοποίησης. Κάπως έτσι, δεν αποκλείεται στο τέλος του 2024, το καθαρό αποτέλεσμα του 12μηνου να υπερβεί το περσινό (10,5 δισ. ευρώ), σημειώνοντας νέο ρεκόρ 17 ετών (από το 2007).
Αυτή η προοπτική, αναμφίβολα, έρχεται να καταστήσει ακόμη πιο «γλυκές» τις αποτιμήσεις των εισηγμένων στο χρηματιστηριακό ταμπλό, οι οποίες παραμένουν ελκυστικές, δεδομένου ότι ο Γενικός Δείκτης παρουσιάζει μια απόδοση +11% στο 2024 και +22% στο 12μηνο. Ποσοστά χαμηλότερα έναντι των περισσότερων χωρών της ευρω-περιφέρειας, όπως σημειώνεται εύστοχα σε έκθεση της Optima Bank. Για παράδειγμα, στην Ισπανία οι αντίστοιχες αποδόσεις καθορίζονται σε +14% και +27%, ενώ στην Ιταλία σε +10% και +28%.
Πρόσφατη ανάλυση της Eurobank Equities καταδεικνύει ότι οι μη τραπεζικές μετοχές εμφανίζουν discount 20% σε σχέση με τον ιστορικό μέσο όρο του δείκτη EV/EBITDA, αλλά και discount 30% σε σχέση με την Ευρώπη. Παράλληλα, ο μέσος όρος του εκτιμώμενου δείκτη πολλαπλασιαστή κερδοφορίας (P/E) για το έτος χρήσης 2024 ανέρχεται στο 12x, την ίδια στιγμή που ο ευρωπαϊκός και παγκόσμιος πρόδρομος δείκτης P/E κυμαίνονται στο 14x και 19x, αντίστοιχα.
Όλα τα παραπάνω, σύμφωνα με τους αναλυτές, συνιστούν το βασικό «όπλο» της ελληνικής αγοράς, προκειμένου να ξεφύγει της τρέχουσας μεταβλητότητας και να επιστρέψει στον ενάρετο κύκλο, με πρώτο στόχο την ανάκτηση των 1.502 μονάδων και την επιστροφή στα υψηλότερα σημεία των τελευταίων 13 ετών. Άλλωστε, μην ξεχνάμε ότι οι αγορές στο εξωτερικό έχουν «γαντζωθεί» εδώ και αρκετές ημέρες σε επίπεδα ρεκόρ, ενώ η δική μας να ακολουθεί ασθμαίνοντας.
Στασιμότητα στην Ευρώπη
Στο εξωτερικό, τώρα, η μόνιμη ανησυχία για τη Μέση Ανατολή αντισταθμίζει την ευφορία από τα μακροοικονομικά στοιχεία των ΗΠΑ, με αποτέλεσμα τα διεθνή χρηματιστήρια να καταγράφουν οριακές διακυμάνσεις στην εκκίνηση της εβδομάδας.
Ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600, για παράδειγμα, είναι σχεδόν αμετάβλητος στις 518 μονάδες, με τον γερμανικό DAX να χάνει μόλις 0,2%. Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, τα futures της Wall Street σημειώνουν μικρή πτώση.
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)
