Σε μια περίοδο παρατεταμένης μεταβλητότητας φαίνεται ότι έχει εγκλωβιστεί το Χρηματιστήριο Αθηνών ενόσω ολοένα και περισσότεροι αναλυτές προτείνουν την υιοθέτηση αμυντικών στρατηγικών έως ότου αυξηθεί κάπως η επενδυτική ορατότητα.
Η αντίδραση των αγορών στο μετεκλογικό σκηνικό της Γαλλίας, αναμφίβολα, αποτελεί το βασικό ερωτηματικό όχι μόνο της Αθήνας αλλά και όλης της Ευρώπης, καθώς είναι βέβαιο ότι θα απαιτηθεί ένα εύλογο χρονικό διάστημα προκειμένου να γίνει αποτίμηση και αξιολόγηση των νέων συνθηκών στη Νο.2 οικονομία της Γηραιάς Ηπείρου.
Και μπορεί η προηγούμενη εβδομάδα να έφυγε με ανέλπιστα κέρδη της τάξης του 2,5%, τα οποία επέτρεψαν στον Γενικό Δείκτη να ξεφύγει από τις στηρίξεις των 1.400 μονάδων και να βρεθεί σε πορεία προσέγγισης των πρώτων αντιστάσεων των 1.460 μονάδων, αλλά είναι κάτι παραπάνω από σαφές ότι οι διεθνείς επενδυτές εξακολουθούν να απέχουν από τις μετοχές, με αποτέλεσμα οι συναλλακτικοί τζίροι να έχουν περιοριστεί αισθητά, μη θυμίζοντας σε τίποτα τις χρυσές ημέρες των προ 20 Μαΐου επιπέδων, όταν και κορυφώθηκε η ανοδική κίνηση (κλείσιμο στις 1.502 μονάδες).
«Το διεθνές γεωπολιτικό περιβάλλον -έχουμε κουραστεί να το επαναλαμβάνουμε- χαρακτηρίζεται από έντονη αβεβαιότητα και χωρίς να διαφαίνεται “φως στο τούνελ”» σχολιάζει ο Πέτρος Στεριώτης, πιστοποιημένος αναλυτής και μέλος της βρετανικής Society of Technical Analysts.
Και μην ξεχνάμε ότι όσο πλησιάζουμε προς τον Αύγουστο είναι πιθανό το επενδυτικό ενδιαφέρον να βαίνει σταθερά μειωμένο, λαμβάνοντας υπόψη την παραδοσιακά ράθυμη συμπεριφορά των επενδυτών μέσα στο καλοκαίρι, καθώς και το γεγονός ότι η καθημερινή ειδησεογραφία θα χαρακτηρίζεται από ολοένα και μεγαλύτερη ένδεια ενδιαφέροντος.
Άλλωστε, όλες οι «βαριές» εξελίξεις φαίνεται ότι έχουν μετατόπισης χρονικά για το φθινόπωρο, αρχής γενομένης με την κρίσιμη αξιολόγηση του Μoody’s -υπάρχει η εκκρεμότητα της επενδυτικής βαθμίδας- αλλά και την αποεπένδυση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας στην Εθνική Τράπεζα, όπου διατηρεί το 18% των μετοχών.
Δεν έχει αδειάσει το «ντεπόζιτο»
Από την άλλη πλευρά, δεν πρέπει να παραβλέπουμε ότι η ελληνική αγορά, παρά την πρόσφατη αναδίπλωση, συνεχίζει να προσφέρει μια ικανοποιητική απόδοση άνω του 11% μέσα στο 2024, απέχοντας ελάχιστα από τις φετινές κορυφές. Την ίδια στιγμή, το βασικό καύσιμο, το οποίο οδήγησε έως τα πολυετή υψηλά, εξακολουθεί να καίει στο ντεπόζιτο του Χρηματιστήριο.
Η αισιόδοξη εικόνα στα μακροοικονομικά μεγέθη δεν έχει αλλάξει, τα εταιρικά μεγέθη παραμένουν ανθεκτικά, οι προσδοκίες για τα μελλοντικά μερίσματα είναι ανθηρές, ενώ τα επιχειρηματικό deals έρχονται να προσδώσει το αναγκαίο… αλατοπίπερο για τη δημιουργία νέων αξιών.
«Το ελπιδοφόρο ελληνικό αφήγημα παραμένει και οι ευοίωνες προοπτικές επιβεβαιώνονται από τις διοικήσεις πολλών εισηγμένων εταιρειών, αλλά θα χρειαστεί χρόνος για να βελτιωθεί η χαμηλή ορατότητα που χαρακτηρίζει το διεθνές περιβάλλον στην παρούσα φάση, μειώνοντας την διάθεση ανάληψης επενδυτικών κινδύνων από τους διαχειριστές» σχολιάζει ο Δημήτρης Τζάνας της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
Κι όλα αυτά ενόσω επ’ ουδενί οι ελληνικές μετοχές μπορούν να χαρακτηριστούν ως ακριβές ή υπερτιμημένες. Είναι ενδεικτικό ότι το 65% των εισηγμένων της Υψηλής Κεφαλαιοποίησης και το 35% των εισηγμένων της Μεσαίας Κεφαλαιοποίησης διαθέτει δείκτη πολλαπλασιαστή κερδοφορίας P/E κάτω του ευρέως αποδεκτού ορίου του 10x.
LIN Ji: Τα ευχάριστα «μαντάτα» του νέου Κινέζου στο λιμάνι του Πειραιά
Η ατζέντα της εβδομάδας
Μέσα στην τρέχουσα εβδομάδα, στο μεταξύ, θα συνεχιστούν και οι αποκοπές μερισμάτων για το δικαίωμα είσπραξης των μερισμάτων του 2023, οι οποίες μόνο για τον Ιούλιο υπολογίζονται σε περισσότερες από 1,6 δισ. ευρώ.
Τις επόμενες ημέρες, ενδεικτικά, χωρίς το δικαίωμα στην επιβράβευση θα διαπραγματεύονται οι μετοχές των Τέρνα Ενεργειακή, Τράπεζα Πειραιώς, Helleniq Energy και Jumbo, κάτι το οποίο αναμφίβολα θα θέσει στο επίκεντρο της προσοχής τις λόγω εισηγμένες.
Την Παρασκευή, δε, περιμένουμε επίσης τον SCOPE, ο οποίος πρόκειται να επικαιροποιήσει την αξιολόγηση της χώρας. Υπενθυμίζεται ότι ο γερμανικός οίκος ήταν ο πρώτος, ο οποίος έδωσε στην Ελλάδα την επενδυτική βαθμίδα, τον περασμένο Αύγουστο.
Έχοντας όλα αυτά υπόψη, η τεχνική ανάλυση καταδεικνύει ότι ο Γενικός Δείκτης συνεχίζει να διατηρεί μια ικανοποιητική απόσταση ασφαλείας από τον κινητό μέσο όρο των τελευταίων 200 ημερών, ο οποίος σχετίζεται με τη μακροπρόθεσμη τάση.
Οι 1.400 μονάδες, από την πλευρά τους, εξακολουθούν να συνιστούν τη βασική στήριξη, ενώ το πρώτο σημείο αντίστασης στον μακρύ δρόμο προς την κορυφή των 1.502 μονάδων, τοποθετείται στις 1.447 μονάδες, οι οποίες συμπίπτουν με τον 50άρη δείκτη.
Οι αποδόσεις του Γενικού Δείκτη
• Εβδομάδα +2,5%
• Μήνας +0,7%
• Τρίμηνο +3,5%
• Εξάμηνο +9,5%
• 2024 +11,3%
• Δωδεκάμηνο +10,4%
Στο Ταμπλό του Χρηματιστηρίου: Το μέρισμα της Πειραιώς, τα 8άρια στην ΕΤΕ και το φρένο στους «4»
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)
