Ένα τμήμα ισχυρών οικονομικών δεδομένων που μειώνουν τους φόβους για ύφεση παρατάθηκε την Πέμπτη. Μια ενημερωμένη εκτίμηση για την οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ το πρώτο τρίμηνο έφτασε στο 2%, υψηλότερη από ό,τι είχε αναφερθεί προηγουμένως. Οι εβδομαδιαίες αιτήσεις ανεργίας έπεσαν σε χαμηλό πολλών εβδομάδων.
Στα διεθνή
· Η Wall Street συνεχίζει να συζητά εάν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μπορεί να κινηθεί σε μια ήπια προσγείωση – κατά την οποία ο πληθωρισμός πέφτει σε πιο φυσιολογικά επίπεδα, αλλά τα υψηλότερα ποσοστά δεν ωθούν την οικονομία σε βαθιά ύφεση.
· Στην Ευρώπη, η τάση είναι σαφής: οι αμυντικές μετοχές έχουν σταματήσει, ενώ οι κυκλικές έχουν ανακάμψει. Αυτό οδήγησε την Τετάρτη σε μεγάλο χάσμα μεταξύ των βασικών δεικτών του Παρισιού (+0,98%) και Ζυρίχης (+0,37%), καθώς ο CAC40 είναι καλύτερα προικισμένος με κυκλικές μετοχές, σε αντίθεση με το ελβετικό SMI.
· Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η κατάσταση ήταν λιγότερο ξεκάθαρη. Ο ενεργειακός τομέας βγήκε ψηλότερα χάρη στην ανάκαμψη των τιμών του πετρελαίου, που ωθήθηκαν από την ιλιγγιώδη κατάρρευση των αποθεμάτων πετρελαίου των ΗΠΑ την περασμένη εβδομάδα. Με λίγα λόγια, ο συνδυασμός της έντονης εγχώριας ζήτησης και των ανοδικών εξαγωγών οδήγησε σε αυτό το αποτέλεσμα.
· Η τεχνολογία παραμένει σε καλή κατάσταση. Οι μετοχές των τραπεζών, των βιομηχανιών και άλλων εταιρειών που είναι ευαίσθητες στις οικονομικές συνθήκες ώθησαν τους μεγάλους χρηματιστηριακούς δείκτες υψηλότερα, αφού νέα στοιχεία έδειξαν ότι η ανάπτυξη των ΗΠΑ παραμένει ανθεκτική.
· Οι μεγαλύτεροι τραπεζικοί όμιλοι ηγήθηκαν της ανόδου την Πέμπτη, αφού πέρασαν τα ετήσια stress tests της Federal Reserve. Η JPMorgan Chase, η Goldman Sachs Group και η Bank of America σημείωσαν άνοδο άνω του 2%, και ο χρηματοοικονομικός τομέας ήταν ο μεγαλύτερος κερδισμένος του S&P 500 με άνοδο 1,7%.
· Ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 0,4% ενώ ο Dow Jones Industrial Average σημείωσε άνοδο 0,8%, ή 270 μονάδες. Ο Nasdaq ολοκλήρωσε σχεδόν αμετάβλητος, συνεχίζοντας να κάνει το καλύτερο ρεκόρ του πρώτου εξαμήνου του έτους.
· Η Bank of America συγκαταλέγεται μεταξύ των εταιρειών που βοήθησαν στην άνοδο των αγορών την Πέμπτη. Ακόμη και μια ακόμη μισή μονάδα αύξησης των επιτοκίων δεν θα πρέπει να εκτροχιάσει το ράλι των μετοχών κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, σύμφωνα με τον Schleif.
· Οι αποδόσεις των ομολόγων εκτινάχθηκαν καθώς οι τιμές έπεσαν. Η απόδοση του δείκτη αναφοράς του 10ετούς ομολόγου αναρριχήθηκε στο 3,853% από 3,711% την Τετάρτη, αντιστρέφοντας πορεία μετά την πτώση της προηγούμενης ημέρας. Η απόδοση 2 ετών αυξήθηκε στο 4,876% από 4,720%, αντανακλώντας τις αυξημένες πιθανότητες για δύο αυξήσεις των επιτοκίων της Fed αργότερα φέτος.
· Η απόδοση 2 ετών έχει σχεδόν επιστρέψει στα προ της τραπεζικής κρίσης επίπεδα, μια πιθανή ένδειξη για περαιτέρω προβλήματα στο μέλλον, σύμφωνα με ορισμένους αναλυτές.
· Η ανάκαμψη για τις κυκλικές μετοχές σηματοδοτεί ότι η Γουόλ Στριτ στρέφεται στην ιδέα ότι η οικονομία μπορεί να παρακάμψει μια ύφεση – ή τουλάχιστον ότι αυτή δεν είναι στον ορίζοντα. Σύμφωνα με έρευνα της Deutsche Bank, οι προσδοκίες για την ύφεση των ΗΠΑ έχουν μετατεθεί για αργότερα το 2024, αν όχι το 2025.
· Αφού οι μετοχές τεχνολογίας πρωτοστάτησαν στο μεγαλύτερο μέρος του φετινού ράλι, η πλειονότητα των εταιρειών του S&P 500 είναι τώρα υψηλότερα για το έτος. Αυτό θα μπορούσε να τροφοδοτήσει μια εκτεταμένη ανοδική πορεία για την αγορά.
· Η αχαλίνωτη απαισιοδοξία στα τέλη του περασμένου έτους φαίνεται να στρέφεται προς την ευρεία ανοδική πορεία, σύμφωνα με την Pecsok. Βλέπει πληθωρικότητα στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης, όπου οι έμποροι λιανικής συλλέγουν συμβόλαια που θα επωφεληθούν από ένα συνεχές ράλι.
· Κατά τα άλλα, οι κινεζικές μετοχές υποχώρησαν. Ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ σημείωσε πτώση 1,2% μετά την πιθανή εμπορική απαγόρευση των εξαγωγών τσιπ τεχνητής νοημοσύνης των ΗΠΑ στην Κίνα που πυροδότησε ανησυχία. Ο Stoxx Europe 600 και ο Ιαπωνικός Nikkei 225 σημείωσαν άνοδο 0,1%.
· Σε τελευταία μέτρηση, ο τεχνολογικός δείκτης της Wall Street αυξήθηκε κατά 36% από την 1η Ιανουαρίου. Συγκριτικά, ο S&P500 σημείωσε άνοδο κατά 14% την ίδια περίοδο. Κατά τα άλλα, η Ιαπωνία θα κλείσει το εξάμηνο με αύξηση περίπου 20%.
· Τα προκαταρκτικά στοιχεία για τον πληθωρισμό στη Γερμανία για τον Ιούνιο, οι εβδομαδιαίες αιτήσεις ανεργίας στις ΗΠΑ και η τελευταία εκτίμηση του ΑΕΠ για το πρώτο τρίμηνο του 2023 είναι οι κύριοι δείκτες σήμερα.
· Το δολάριο ενισχύεται κατά 0,4% έναντι του ευρώ στα 0,9204 ευρώ και 0,3% έναντι της λίρας στις 0,7939 GBP. Το Brent από τη Βόρεια Θάλασσα αυξάνεται στα 74,52 δολάρια το βαρέλι, ενώ το ελαφρύ αργό WTI βρίσκεται στα 70,01 δολάρια ΗΠΑ. Η απόδοση του 10ετούς χρέους των ΗΠΑ ανέρχεται στο 3,74%.
Στην Αθήνα
Με μια πτωτική σύνοδο τρομοκρατικού τύπου τη Δευτέρα και μια ακολουθία ανοδικών κλεισιμάτων στη συνέχεια, η Αθηναϊκή αγορά χαστούκισε τους απαισιόδοξους που ο σκεπτικισμός τους είχε πολιτική βάση και ερείσματα σχετικά με την αντίθεση στην παράταξη που κατέκτησε την εξουσία. Η πτώση του μέσου όρου κατά -2,76%, που ανάλογή της δεν εμφανίστηκε στο διεθνές χρηματιστηριακό πεδίο εκείνη τη μέρα, με τζίρο 144,403 εκατ. ευρώ και αξία πακέτων 7,196 εκατ. όταν ο μέσο τζίρος την προηγούμενη εβδομάδα ήταν 106 εκατ. ευρώ, με κανένα blue chip ανοδικό γονάτιζε το φρόνημα των επενδυτών. Αλλά το δειλό +0,12% της Τρίτης και το +0,97% της Τετάρτης προετοίμασε για ένα άλμα της τάξης του 2,2% την Πέμπτη. Όπου στις 16:20 δεν υπήρχε μετοχή του 25άρη με απώλειες άρα είχαμε την πλήρη αναστροφή της εικόνας που εμφάνισε το ΧΑ στις 26/6.
Στην εικόνα της μεταβολής των βασικών δεικτών έχουμε μικρά αλλά υπαρκτά κέρδη για το σύνολο των βασικών δεικτών. Παράλληλα υπήρξε σε “εβδομαδιαία” βάση, παρά μια συνεδρίαση, διατήρηση της ισορροπίας που εμφάνισαν οι μεταβολές των blue chip στη περασμένη βδομάδα.
Στο φινάλε της τελευταίας εβδομάδας του Ιουνίου και ενώ απομένει μια μόνο συνεδρίαση, διαπιστώθηκε πως ο ΓΔ κατάφερε να εμφανίσει εβδομαδιαία άνοδο +0,52%, στον μήνα άφησε κέρδη +4,65%, ενώ η απόδοση έτους έγινε +37,16%. Στον FTSEΜ έφερε εβδομαδιαία άνοδο +0,51%, στον μήνα κέρδη +8,58% και στο έτος επίδοση +39,30%. Ο ΔΤΡ εμφάνισε εβδομαδιαία μεταβολή+3,78%, στον Ιούνιο ενίσχυση κατά +7,02%, ενώ στο 2023 η άνοδός του έφτασε το +59,18%. Ο FTSE25 στη βδομάδα κέρδισε +1,11% στο μήνα κέρδισε +5,92% ενώ στο 2023 αποδίδει +37,54%.
Οι νικητές ήτοι οι 9 μετοχές του 25άρη με άνοδο μεγαλύτερη των βασικών δεικτών ήταν ΕΤΕ +7,19% τον Ιούνιο +4,31% και στο 2023 +61,46%, ΠΕΙΡ +7,19% τον Ιούνιο +7,97% και στο 2023 +107,23%, ΕΥΔΑΠ +6,98% τον Ιούνιο +4,29% και στο 2023 +0,15%, ΜΠΕΛΑ +4,17% τον Ιούνιο +15,21% και στο 2023 +56,45%, ΟΤΕ +3,93% τον Ιούνιο +8,94% και στο 2023 +6,92%, ΟΤΟΕΛ +3,40% τον Ιούνιο -2,64% και στο 2023 +35,14%, ΕΥΡΩΒ +2,68% τον Ιούνιο +4,79% και στο 2023 +45,02%, ΔΕΗ +1,99% τον Ιούνιο +3,38% και στο 2023 +56,22%, ΛΑΜΔΑ +1,73% τον Ιούνιο +5,80% και στο 2023 +15,38%.
Στον αντίποδα με απώλειες υπολογίσιμες ήταν 7 ήτοι ΜΟΗ -6,61% στο μήνα -2,82% και στο έτος +7,42%, ΕΛΠΕ -6,45% στο μήνα -2,00% και στο έτος +3,16%, ΤΕΝΕΡΓ -2,41% στο μήνα +0,70% και στο έτος -0,49%,ΕΕΕ -2,18% στο μήνα -2,71% και στο έτος +19,03%, ΣΑΡ -1,97% στο μήνα +0,81% και στο έτος +15,25%, ΜΥΤΙΛ -1,94% στο μήνα +9,63% και στο έτος +59,21%, ΑΡΑΙΓ -1,29% στο μήνα +7,11% και στο έτος +102,27%. Με οριακή πτώση είχαμε τις ΑΛΦΑ -0,33% στο μήνα +9,71% και στο έτος +52,00%, ΕΛΧΑ -0,24% στο μήνα +12,98% και στο έτος +26,23%, ΤΙΤC -0,23% στο μήνα +3,37% και στο έτος +42,29%, και ΟΠΑΠ 0,00% στο μήνα -0,81% και στο έτος +19,80%, Με μεταβολές κοντά στο δεικτών οι ΣΕΝΕΡ +0,66 στο μήνα +7,56% και στο έτος +102,65%, ΚΟΥΕΣ +0,65% στο μήνα +5,96% και στο έτος +32,06%, ΓΕΚΤΕΡΝΑ +0,28% στο μήνα +6,65% και στο έτος +32,48%, ΒΙΟ +1,00% στο μήνα +4,31% και στο έτος +51,06%.
H JP Morgan παραμένει με συστάσεις “overweight” και αυξάνει τις τιμές – στόχους για τις μετοχές των τεσσάρων Τραπεζών: Στα 2 ευρώ για την Alpha Bank, από 1,50 ευρώ προηγουμένως, στα 1,90 ευρώ για τη Eurobank, από 1,60 ευρώ προηγουμένως, στα 7,30 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα, από 6,30 ευρώ προηγουμένως και στα 3,90 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς, από 2,35 ευρώ προηγουμένως.
Θετική για τις προοπτικές της Εγχώριας Χρηματιστηριακής Αγοράς εμφανίζεται η NBG Securities σε έκθεση στρατηγικής της, στην οποία σημειώνει ότι οι πρόσφατες εκλογές εξαφάνισαν το πολιτικό ρίσκο. Επόμενος θετικός καταλύτης η κατάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας, με τη Χρηματιστηριακή να εκτιμά ότι αυτό θα επιτευχθεί εντός του δευτέρου εξαμήνου (είτε στις 8 Σεπτεμβρίου από τη Fitch, είτε στις 20 Οκτωβρίου από την S&P).
Σύμφωνα με την ΑΧΕ, η νέα τιμή – στόχος για την ΕΧΑΕ διαμορφώνεται στα 4,45 ευρώ (neutral), για τον ΟΤΕ στα 18,8, από 17 ευρώ (outperform), για τον ΟΠΑΠ στα 17,5, από 15,9 ευρώ (outperform), για την ElvalHalcor στα 3,0, από 2,60 ευρώ (outperform), για τη Cenergy στα 7,1, από 6,5 ευρώ (outperform), για την Aegean στα 14,5, από 13 ευρώ (outperform), για την Autohellas στα 16,85, από 15 ευρώ (outperform) και για την AustriaCard στα 16,25, από 15,5 ευρώ (outperform). Για τη Μυτιληναίος η τιμή – στόχος διαμορφώνεται στα 41,3 ευρώ, ενώ για την Πειραιώς η τιμή – στόχος ανέρχεται στα 3,90 ευρώ.
Από τη Depolas Investment Services ειδοποίησαν από χθες το πρωί: Ανοδικά επιχείρησε χθες ο ΓΔΧΑ συνεπικουρούμενος από την εικόνα των Ευρωπαϊκών μετοχών, ενώ περισσότερο σταθεροποιητικά κινήθηκαν οι βασικοί δείκτες στις ΗΠΑ. Οι κεντρικοί τραπεζίτες διεμήνυσαν χθες εκ νέου ότι οι αυξήσεις επιτοκίων δεν έχουν ολοκληρωθεί δείχνοντας προς υψηλότερα επίπεδα στην επόμενη συνεδρίαση τόσο για την FED όσο και για την ΕΚΤ. Ωστόσο, τα οικονομικά δεδομένα παρουσιάζονται περισσότερο από ανθεκτικά στην παρούσα φάση. Στο δια ταύτα, εκτιμούμε ότι η ανοδική ορμή των βασικών αγορών σε ΗΠΑ και Ευρώπη έχει εν πολλοίς εξαντληθεί στην παρούσα φάση καθώς πλησιάζουμε στο κλείσιμο και του 2ου τριμήνου. Ήτοι, συνεχίζουμε την αμυντική στάση μας μέχρι νεωτέρας.
