Στα Διεθνή
· Στις ασιατικές συναλλαγές σήμερα η εικόνα με βάση τη δυναμική που επικρατεί ήταν μεικτή αλλά με τους περισσότερους δείκτες με άνοδο και τα ΣΜΕ του S&P500 στο +0,60% αλλά θετικές μεταβολές έχουν και τα futures του DAX και του Euro Stoxx50 που διαπραγματεύονται στις ασιατικές συναλλαγές.
· Ανοδικά έκλεισε ο Φάρος των μετοχικών δεικτών παγκοσμίως S&P 500 την Παρασκευή 23/12, σε μια ήπια ημέρα διαπραγμάτευσης ενόψει ενός μακρού Σαββατοκύριακου καθώς και τη Δεύτερα υπήρξε αργία λόγω Χριστουγέννων. Οι επενδυτές αξιολόγησαν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό έναντι των φόβων για αύξηση των επιτοκίων και ύφεση, ενώ οι μετοχές της ενέργειας εκτινάχθηκαν λόγω των υψηλότερων τιμών του πετρελαίου. Μια έκθεση του Υπουργείου Εμπορίου έδειξε ότι οι καταναλωτικές δαπάνες των ΗΠΑ αυξήθηκαν οριακά τον Νοέμβριο, ενώ ο πληθωρισμός μειώθηκε περαιτέρω, αλλά όχι αρκετά για να αποθαρρύνει την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ από το να οδηγήσει τα επιτόκια σε υψηλότερα επίπεδα το επόμενο έτος.
· Ο S&P και ο Nasdaq έχασαν έδαφος για τρίτη συνεχόμενη εβδομάδα, με τον δείκτη αναφοράς να υποχωρεί 0,2% σε σύγκριση με την εβδομαδιαία πτώση 1,9% για τον Nasdaq. Ωστόσο, ο Dow κέρδισε 0,9% εμφανίζοντας την πρώτη εβδομαδιαία άνοδο από τους τρεις. Αξίζει να λάβουμε υπόψη ότι στα χρηματιστήρια των ΗΠΑ 7 άλλαξαν χέρια την Παρασκευή ,75 δισεκατομμύρια μετοχές σε σύγκριση με τον μέσο όρο των 11,41 δισεκατομμυρίων για τις τελευταίες 20 συνεδριάσεις.
· Οι φόβοι για περαιτέρω νομισματική σύσφιξη στην απέναντι όχθη του Ατλαντικού, μετά από τα καλά στατιστικά στοιχεία των ΗΠΑ, και οι κίνδυνοι ύφεσης στην Ευρώπη, επιβάρυναν την τάση κατά τη διάρκεια αυτής της εβδομάδας, καθώς πλησιάζουν οι αργίες στο τέλος του έτους. Ενώ η Ευρώπη κατέληξε σε αταξία, η Wall Street εξακολουθεί να χάνει έδαφος και η αστάθεια θα μπορούσε να συνεχιστεί ακόμα και κατά την περίοδο… των διακοπών.
Η εβδομάδα σε αριθμούς
Στην τέταρτη εβδομάδα του Δεκεμβρίου, ήταν μεικτή η εικόνα που εμφάνισαν οι αγορές μετοχών αλλά υπήρξε για αρκετές ενοχλητικό σερί από απώλειες.
· Στη Wall Street ο S&P500 υποχώρησε -0,20%, ενώ αντέδρασε στο 2022 χάνει -19,33%. Ο Dow ενισχύθηκε κατά +0,86%, και έχει απώλειες -8,63% στο 2022. Ο S&P400 είχε μεταβολή +0,77%, με απώλειες στο 2022 -14,32%. Ο Russell 2000 της μικρής κεφαλαιοποίησης είχε απώλειες -0,14%, στο 2022 χάνει -21,57%. Ο δε Nasdaq, με μεταβολή -1,94%, στο 2022 υποχωρεί κατά -32,90%.
· Ο FTSE100 του Λονδίνου ανέβηκε κατά +1,92%, και στο έτος +1,20%. Ο DAX με άνοδο +0,34%, στο 2022 υποχωρεί -12,24%, ο CAC με μεταβολή +0,81%, στο 2022 χάνει -9,06%. Ο δείκτης IBEX της Ισπανίας βρέθηκε κατά 1,93% ψηλότερα, ενώ στο 2022 χάνει -5,10%. Ο δείκτης FTSE MIB στην Ιταλία σκαρφάλωσε +0,80%, με ετήσια απόδοση -12,69%. Ο πανευρωπαϊκός StoxxEurope 600 είχε εβδομαδιαία άνοδο +0,64%, ενώ στο έτος χάνει -12,37%.
· Ο Bovespa της Βραζιλίας βρέθηκε +6,65% ψηλότερα, με επίδοση στο 2022 +4,65%. Ο IPC του Μεξικού με μεταβολή +1,91%, αποδίδει στο 2022 -5,06%. Ο χρυσός βρέθηκε στα 1806 δολάρια η ουγκιά, με εβδομαδιαία άνοδο +0,17% ενώ στο 2022 υποχωρεί -1,34%. Ενισχύθηκε σημαντικά κατά +6,51%, το πετρέλαιο Crude, αφού έκλεισε στα 79,35 δολάρια το βαρέλι. Στο 2022 ενισχύεται κατά +5,17%.
· Ο Nikkei, έχασε -4,69%, με απόδοση -8,88% στο 2022. Ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα έπεσε κατά -1,96%, στο 2022 υποχωρεί -22,30%. Ο δείκτης Sensex στην Ινδία έχασε -2,43%, με επίδοση έτους +2,73%. Στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, ο Hang Seng ενισχύθηκε κατά +0,73%, στο 2022 χάνει -16,26%. Με πτωτική μεταβολή -3,85% έκλεισε και ο δείκτης SSE Comp. της Σαγκάης, ενώ στο τρέχον έτος χάνει -16,32%.
Στην Αθήνα
Μπορεί να φάνηκε ως κεντρικός στόχος των ισχυρών χεριών της Αθηναϊκής αγοράς η συσσώρευση, αλλά τελικά έκλεισε με κέρδη της τάξης του 1%. Παράλληλα επετεύχθη μετακίνηση του χαμηλού εβδομάδας κοντά στις 910 μονάδες και εγγραφή νέου υψηλού δεύτερου εξάμηνου και τελευταίων έξη μηνών στις 929 μονάδες (928,80 για την ακρίβεια). Το ανώτερο της εβδομάδας έγινε ανώτερο τελευταίων 3 μηνών για τις ΑΡΑΙΓ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΜΟΗ, και ΤΕΝΕΡΓ. Ενώ το κατώτερο της ΕΥΔΑΠ έγινε πυθμένας τελευταίων τριών μηνών. Οι εγχώριοι αναλυτές ειδοποιούν πως απομένουν μόλις 4 συνεδριάσεις για την λήξη της χρηματιστηριακής χρονιάς, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται, για όσους τίτλους θα ενδιαφερόντουσαν να καλυτερεύσουν τις αποτιμήσεις τους.
· Μια αγορά που κατάφερε να εμφανίζει θετική απόδοση στο τραγικό για τις μετοχικές αξίες παγκόσμια 2022, χαίρει της αναγνώρισης των μεγάλων επενδυτικών οίκων, αλλά είναι αδιάφορη για τους πολίτες αυτής της χώρας. Μπορεί γιατί η επιδοματική πολιτική ευνοεί την κατανάλωση και μάλιστα την ανεβάζει σε υπερθετικό βαθμό, αλλά δεν αφήνει περιθώρια αναζήτησης άλλων δρόμων για ενίσχυση του εισοδήματος, κλασικών για τον καπιταλισμό όπως είναι οι επενδύσεις. Παντού στους δρόμους αυτές τις μέρες υπήρχαν μποτιλιαρίσματα την ώρα που όλοι γκρίνιαζαν για την ακριβή βενζίνη, αλλά στο μετρό η κίνηση ήταν υποτονική. Με άλλα λόγια ποια νεοφιλελεύθερη πολιτική βλέπει η αντιπολίτευση που απλά θέλει να κάνει την κατανάλωση ακόμα μεγαλύτερη με οριζόντιες μειώσεις του ΦΠΑ.
· Η Ελλάδα φαίνεται να υφίσταται λιγότερες επιπτώσεις από τις αντίστοιχες χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης από τις υψηλές τιμές του φυσικού αερίου και οι προοπτικές ανάπτυξης για το επόμενο έτος φαίνονται σταθερές, καθώς τα κεφάλαια της Ε.Ε. θα παίξουν τον ρόλο τους, εξηγεί η JP Morgan. Για όσους εγχώριους επενδυτές έχουν ενδιαφέρον, ένας από τους μεγάλους για τη στήλη δασκάλους μας τόνισε, είναι η εισαγωγή του αεροδρομίου με βάση το πλάνο που θα ακολουθηθεί.
· Η Morgan Stanley εκτιμά ότι η ανταμοιβή έναντι του κινδύνου που αναλαμβάνεται στην Ελλάδα είναι η πιο ελκυστική. Η προτίμησή της για την Ελλάδα έναντι της Ουγγαρίας και της Πολωνίας οφείλεται στη χαμηλότερη έκθεση σε πιθανή επιβράδυνση στην Ευρώπη, δεδομένης της μικρότερης εξάρτησης από το εμπόριο της ΕΕ. Αλλά επίσης στην υποστηρικτική προοπτική για την ανάπτυξη των μακροοικονομικών μεγεθών και των δανείων που καθοδηγούνται από τα Ταμεία Ανάκαμψης της Ε.Ε., τα οποία συνεχίζουν να εξελίσσονται καλά.
· Για τη στήλη από τις κινήσεις που έγιναν την περασμένη βδομάδα το ενδιαφέρον αξίζει να εστιαστεί σε μετοχές με μεταβολές της τάξης των βασικών δεικτών όπως οι: ΑΛΦΑ +1,16% και (-7,34%), ΜΥΤΙΛ +1,33% και (+30,73%), ΟΤΕ +1,29% και (-8,52%), και ΤΕΝΕΡΓ +1,00% και (+48,75%). Γενικά οι νικητές του 2022 οδηγούν την κούρσα ως το τέλος του. Αλλά υπάρχουν και μια σειρά άλλων εισηγμένων που η κεφαλαιοποίησή τους δεν ανταποκρίνεται στις εξαιρετικές επιδόσεις που έχουνε καταγράψει, ειδικά τα τελευταία χρόνια. Αυτές δεν θα αναζητήσουμε στο διάστημα που απομένει, αλλά στο 2023.
Μια ποιοτική αλλαγή που καλό είναι να αντιληφθούν οι εγχώριοι επενδυτές
Αν κρίνουμε από τον μέσο ημερήσιο τζίρο της περασμένης βδομάδας θα λέγαμε πως οι εγχώριοι επενδυτές δεν προσδοκούν την άνοδο αλλά οι μεγάλοι επενδυτικοί Οίκοι προβλέποντας δυσκολίες για τις ευρωπαϊκές οικονομίες ανακαλύπτουν πως η Αθήνα θα τους τις προσφέρει.
Αυτή την προσδοκία στηρίζουν σε συγκεκριμένα επιχειρήματα μέρος των οποίων ασπάζονται και οι εγχώριοι αναλυτές. Θα επιχειρήσουμε να αποτυπώσουμε τα αίτια της αρνητικής προκατάληψης των εγχώριων ιδιωτών επενδυτών με την ελπίδα να τους διαφωτίσουμε σχετικά με όσα την έχουν προκαλέσει.
· Το 1998 είχε σχεδόν τις διπλάσιες Εταιρείες (251) οι οποίες έφθασαν κατόπιν εορτής στις 350 το 2005. Σύμφωνα με στοιχεία από την Beta Sec. πάνω από 130 Εισηγμένες Εταιρείες έχουν αποχωρήσει από την Αγορά μετά το 2009, ως αποτέλεσμα εξαγορών, συγχωνεύσεων, ή πτωχεύσεων, λόγω της πολυετούς κρίσης. Παράλληλα υπήρξαν σε αυτήν την περίοδο και εγχειρήματα, διπλής εισαγωγής σε Αγορές. Σήμερα 122 Εταιρείες διαπραγματεύονται στην Κύρια Αγορά του Χ.Α., 11 στην Εναλλακτική, 18 στην Επιτήρηση και 8 είναι σε Αναστολή Διαπραγμάτευσης επ’ αόριστον. Μάλιστα ενδέχεται αυτή η ένδεια επενδυτικών επιλογών να ενταθεί στο ξεκίνημα toy 2023. Η απόσυρση Εταιρειών από το ταμπλό δεν φαίνεται να σταματά και η προεκλογική περίοδος του 2023 ήδη βάζει μια σοβαρή αναστολή, τουλάχιστον σε κεφάλαια Ξένων Επενδυτών, αλλά και σε εγχειρήματα άντλησης κεφαλαίων με νέες δημόσιες προσφορές.
· Όσο για τη χρονιά που τελειώνει είχαμε μόλις δύο εισαγωγές Εταιρειών στο πλήθος των εισηγμένων , της Dimand και της Μπλε Κέδρος και άλλες δύο έμμεσες (ΓΚΜΕΖΖ και ΣΑΝΜΕΖΖ) ενώ από την αρχή της χρονιάς έχουν βαδίσει προς την έξοδο οι Νίκας, Καραμολέγκος, Ευρ. Πίστη και Byte. Αν και μετά την εξαγορά της από την Ιντεάλ, θα μπορούσε να θεωρηθεί ότι έμμεσα συνεχίζει να διαπραγματεύεται. Από το μέτωπο της αγοράς Κρατικών Ομολόγων, η UBS τοποθετεί στις κορυφαίες επιλογές της τα Εγχώρια Κρατικά ομόλογα λήξεως 2024 και 2025, με τρέχουσες αποδόσεις κοντά στο 3,5%. Ενώ η Leon Depolas τόνισε ότι η απόδοση του 10ετους είναι η μικρότερη καταγεγραμμένη, παρόλο που αυτή έχει ανέβει στην περιοχή του 4,45%.
· Από τον πρόεδρο και διευθύνοντα συμβούλου της Fast Finance ΑΕΠΕΥ Ηλία Ζαχαράκη οι παρατηρήσεις ήταν αρκετά αυστηρές: “ Το 2022 είχε και αρκετές αυξήσεις κεφαλαίων, με το 2023 να ακολουθούν και άλλες, με τους μετόχους να βάζουν το χέρι στην τσέπη, βλέποντας τι έρχεται στο μέλλον. Άλλωστε οι Α.Μ.Κ. σε καθοδικής δυναμικής αγορές ήτοι με τις αποτιμήσεις σε χαμηλά επίπεδα είναι οι καλύτερες. Τρεις μετοχές κατάφεραν να κάνουν την έκπληξη σε λιγότερο από 1 μήνα και πιο συγκεκριμένα οι ΑΤΤΙΚΑ, ΛΥΚ και ΠΛΑΙΣΙΟ, όπως σημειώνει. Και οι 3 Εταιρείες είχαν νέα, μιας και η πρώτη έχει εξαγορά, η δεύτερη συγχώνευση και η τρίτη δημόσια πρόταση. Η Αγορά έχει νέα τα οποία πιάνουν τους περισσότερους στον ύπνο. Δεν έχουμε μόνο αυτές τις Εταιρείες με ενδιαφέρον. Υπάρχουν και άλλες απαξιωμένες που κάποια στιγμή θα τις δει το ευρύ Κοινό”. Από την Merit Sec. προτείνεται η παρακολούθηση των εξελίξεων για σημαντικές επιχειρηματικές συμφωνίες για παράδειγμα αυτή , μεταξύ ΔΕΗ – Enel Romania καθώς είναι πιθανόν να ολοκληρωθούν σύντομα.
