Τα διεθνή
· Οι ασιατικές μετοχές υποχωρούν συντονισμένα τα κινεζικά περιουσιακά στοιχεία κατρακύλησαν σήμερα καθώς ένα αίσθημα χάους και αβεβαιότητας κυρίευσε τους traders αφού οι αυξανόμενες διαμαρτυρίες κατά των περιορισμών του Covid περιέπλεξαν την εικόνα της οικονομίας της Κίνας προς το άνοιγμα. Ο δείκτης Hang Seng China Enterprises υποχώρησε περισσότερο από 4% τα ξημερώματα, προτού υποχωρήσει περίπου στο μισό. Το χερσαίο γουάν υποχώρησε έως και 1%, εμφανίζοντας τη μεγαλύτερη πτώση από τον Μάιο. Η Goldman Sachs είπε ότι η Κίνα θα μπορούσε να τερματίσει την πολιτική της για τον Covid-zero πριν από τον Απρίλιο, νωρίτερα από ό,τι ευρέως αναμενόταν.
· Δολάριο, ομόλογα γίνονται πιο ισχυρά πριν από τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης για τα επιτόκια της Fed. Η αγορά ομολόγων μηδενίζει την ύφεση των ΗΠΑ το επόμενο έτος, με τους επενδυτές να στοιχηματίζουν ότι η πιο μακροπρόθεσμη τροχιά των επιτοκίων θα είναι πτωτική, παρόλο που η Federal Reserve εξακολουθεί να είναι απασχολημένη με την αύξηση του επιτοκίου πολιτικής της. Οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις των ομολόγων είναι ήδη κάτω από το εύρος αναφοράς της Fed κατά τη διάρκεια της νύχτας — επί του παρόντος 3,75% έως 4% — και υπάρχει ακόμη μια επιπλέον ποσοστιαία μονάδα αυξήσεων της κεντρικής τράπεζας για τους επόμενους μήνες.
· Οι τιμές του πετρελαίου υποχωρούν ξανά. Το πετρέλαιο υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο καθώς οι αναταραχές στην Κίνα έπληξαν την όρεξη των επενδυτών για ρίσκο και τις προοπτικές για ενεργειακή ζήτηση, ενισχύοντας τις πιέσεις σε μια ήδη εύθραυστη παγκόσμια αγορά αργού. Με αποτέλεσμα την αποστροφή του επενδυτικού κινδύνου προς όφελος των ομολόγων και του δολαρίου.
· Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 υποχώρησαν 0,60%. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του EUROSTOXX 50 έχασαν -0,5% και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης FTSE -0,42%.
· Η ΕΕ πρόκειται να επαναλάβει επίμαχες συνομιλίες για τον περιορισμό των τιμών του ρωσικού πετρελαίου. Η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ καταθέτει στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο. Οι έμποροι θα ακούσουν επίσης από τον John Williams και τον James Bullard της Fed.
Στην Αθήνα
Με την αλυσίδα των τεσσάρων ανοδικών συνεδριάσεων ο ΓΔ από την Τετάρτη πέρασε πάνω από τις 900 μονάδες αποφασιστικά και την Πέμπτη με ανώτερο τις 919,91 μονάδες έκλεισε στις 919,78! Το ώθησε σε αυτά τα ύψη η κίνηση των τραπεζικών μετοχών ενώ την Παρασκευή με ανώτερο μέρας τις 921,23 κατέληξε στις 917,64 με την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ να περνά και να μένει πάνω από τις 65 δις ευρώ. Πολλοί θεώρησαν αυτή την υποχώρηση ως αποτέλεσμα πωλήσεων για ενθυλάκωση κερδών αλλά η εκτίμησή μας είναι πως γενικά το όριο των 65 δις για την κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι δύσκολο να κρατηθεί και φέτος όποτε το υπερβαίνει η αγορά ακολουθεί πτώση.
Ακόμα σημαντικότερο είναι το επίπεδο των 661 μονάδων για τον ΔΤΡ τον οποίο οι θεσμικοί αφού τον τίναξαν ως τις 668 μονάδες και διαπίστωσαν πως δεν προχώρησε από την Πέμπτη και μετά άρχισαν να ρευστοποιούν σταθερά χωρίς ωστόσο να αφαιρέσουν από τα τραπεζικά blue chip τα κέρδη μέσα στη βδομάδα. Για αυτό ΑΛΦΑ έδωσε εβδομαδιαία απόδοση +10,64% η ΕΥΡΩΒ +4,48%, η ΕΤΕ +3,10%, και η ΠΕΙΡ +3,8%. Όλα με μεταβολή από ισοδύναμη ως τριπλάσια των βασικών δεικτών.
Σύμφωνα με την αγοραία συναίνεση ο Γενικός Δείκτης έχει δώσει ημερήσιο σήμα αγορών, το οποίο αναιρείται με επιστροφή χαμηλότερα των 879 μονάδων. Όσο δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 879, δεν μπορεί να αποκλειστεί κίνηση προς τις 944 (gap), 960 και 973 μονάδες, αν και οι αντιστάσεις δείχνουν ενισχυμένες. Η επόμενη στήριξη στις 864 – 862 μονάδες (συγκλίνουν οι ΚΜΟ 200 ημερών).
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΒΙΟ, ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ΕΛΧΑ, ΕΥΔΑΠ και με το θετικό οι ΕΤΕ, ΑΔΜΗΕ, ΕΛΠΕ, ΟΠΑΠ, ΤΕΝΕΡΓ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο υψηλό ημέρας έκλεισε η ΔΕΗ και στο χαμηλό οι ΑΔΜΗΕ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ και Σαράντης.
Από την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ ειδοποίησαν :“Σε ένα νέο έκτακτο Συμβούλιο Υπουργών Ενέργειας, στις 13 Δεκεμβρίου, μετατίθεται η υιοθέτηση των τριών κανονισμών για το ενεργειακό, συμπεριλαμβανομένου του πλαφόν στην τιμή του Φυσικού Αερίου, μετά το ‘βέτο’ που άσκησαν τα 15 Κράτη – Μέλη που υποστηρίζουν την επιβολή του πλαφόν στην τιμή, με αφορμή το όριο που προτείνει η Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Σημαντικό τεχνικό γεγονός συνιστά η υπέρβαση των 907 μονάδων του ΓΔ, που αποτελεί πλέον την πλησιέστερη στήριξη, ενώ δημιουργούνται οι προϋποθέσεις για κίνηση προς τις 930 μονάδες”.
Η Eurobank Equities ανέφερε: “Οι επενδυτές αξιολογούν την υποχώρηση της επιθετικότητας στις αυξήσεις επιτοκίων, με τη χειροτέρευση της πορείας του Covid στην Κίνα”.
“Περιμένουμε ήπιες κινήσεις κατοχύρωσης κερδών μετά το πρόσφατο ράλι”. Συμπλήρωσε η Optima Bank. Ενώ η Piraeus Sec. εκτιμά: “Μετά την πρόσφατη άνοδο η Αγορά θα μπορούσε να κάνει μία στάση στα τρέχοντα επίπεδα τιμών. Η Motor Oil θα μπορούσε να παραμείνει στο επίκεντρο, λόγω του επενδυτικού πλάνου 4,5 δισ. ευρώ μέχρι το 2030, προκειμένου να κεφαλαιοποιήσει την ενεργειακή μετάβαση και παράλληλα να διατηρήσει ισχυρό ισολογισμό και υγιείς διανομές μερισμάτων”.
Από την Merit Sec σχολίασαν: “Με σημαντικά κέρδη κλείνει αυτή η εβδομάδα για τον Δείκτη, μετά την επιτυχημένη διάσπαση των 900 μονάδων. Με τον τζίρο να κυμαίνεται σε χαμηλά επίπεδα και αυτήν την εβδομάδα, πέριξ των €52 εκατ., η επόμενη σημαντική αντίσταση βρίσκεται στις 971 μονάδες. Η Αγορά βρίσκεται σε υπεραγορασμένα επίπεδα, σύμφωνα με τον RSI, ενώ ο MACD δίνει σήμα αγοράς. H απόδοση του Ελληνικού δεκαετούς ομολόγου συνέχισε την καθοδική πορεία των τελευταίων εβδομάδων, προσεγγίζοντας τα επίπεδα του 4%. Τα ανακοινωθέντα οικονομικά αποτελέσματα αποτυπώνουν τη δυναμική θέση των Ελληνικών Εισηγμένων, ενώ τα νέα επιχειρηματικά τους πλάνα δείχνουν ευοίωνες προοπτικές για το μέλλον. Ωστόσο οι τρέχουσες κεφαλαιοποιήσεις δεν ενσωματώνουν τις προοπτικές αυτές. Οι καταλύτες: Τετάρτη 30/11 η ανακοίνωση του Αμερικανικού ΑΕΠ για το τρίτο τρίμηνο του 2022 και του Δείκτη Τιμών καταναλωτή της Ευρωζώνης. Πέμπτη 1/12 ανακοινώνονται τα στοιχεία του manufacturing PMI της Αμερικής. Η πτώση του Πετρελαίου τις τελευταίες ημέρες αποτελεί ένδειξη μείωσης της Παγκόσμιας οικονομικής δραστηριότητας. Επίσης η πτώση στις Αγορές των Κρυπτονομισμάτων ενδέχεται να προκαλέσει αναταράξεις στις Αγορές μετοχών από ρευστοποιήσεις χαρτοφυλακίων, που θα αναγκαστούν να κλείσουν θέσεις με μόχλευση. Τέλος, τα μακροοικονομικά στοιχεία που θα ανακοινωθούν για την Ευρωζώνη την επόμενη εβδομάδα, ενδεχομένως να αυξήσουν την μεταβλητότητα στις Αγορές”.
ΗΠΑ ΕΥΡΩΠΗ ΚΟΣΜΟΣ
Η εβδομάδα σε αριθμούς
Στην τέταρτη εβδομάδα του Νοεμβρίου, απώλειες εμφάνισαν δυο αγορές της Ασιατικής ηπείρου και συγκεκριμένα του Χονγκ Κονγκ και της Ν Κορέας. Στη βδομάδα ο S&P500 κέρδισε +1,53%, ενώ στο 2022 χάνει -15,53%. Ο Dow ενισχύθηκε +1,78%, με επίδοση -5,48% στο 2022. Ο S&P400 είχε μεταβολή +1,95%, με απώλειες στο 2022 -9,94%. Ο Russell 2000 της μικρής κεφαλαιοποίησης είχε άνοδο +1,05%, στο 2022 χάνει -16,75%. Ο δε Nasdaq, με μεταβολή +0,72%, στο 2022 υποχωρεί κατά -28,24%.
Ο FTSE100 του Λονδίνου ενισχύθηκε κατά +1,41%, και στο έτος κερδίζει +1,42%. Ο DAX με κέρδη +0,76%, στο 2022 υποχωρεί -8,46%, ο CAC με μεταβολή +1,02%, στο 2022 χάνει -6,16%. Ο δείκτης IBEX της Ισπανίας βρέθηκε κατά +3,55% ψηλότερα, ενώ στο 2022 χάνει -3,41%. Ο δείκτης FTSE MIB στην Ιταλία σκαρφάλωσε +0,18%, με ετήσια απόδοση -9,61%. Ο πανευρωπαϊκός StoxxEurope 600 είχε εβδομαδιαία κέρδη +1,71%, ενώ στο έτος χάνει -9,65%.
Ο Bovespa της Βραζιλίας βρέθηκε 0,10% ψηλότερα, αλλά με επίδοση στο 2022 +3,96%. Ο IPC του Μεξικού με μεταβολή +0,19%, αποδίδει στο 2022 -3,01%. Ο χρυσός βρέθηκε στα 1755,00 δολάρια η ουγκιά, με εβδομαδιαία άνοδο +0,17% ενώ στο 2022 υποχωρεί -4,12%. Υποχώρησε σημαντικά -4,44%, το πετρέλαιο Crude, αφού έκλεισε στα 76,65 δολάρια το βαρέλι. Στο 2022 ενισχύεται κατά +1,46%.
Ο Nikkei, κέρδισε +1,37%, με απόδοση -1,77% στο 2022. Ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα έπεσε κατά -0,27%, στο 2022 υποχωρεί -18,13%. Ο δείκτης Sensex στην Ινδία ανέβηκε +1,02%, με επίδοση έτους +6,93%. Στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, ο Hang Seng βούλιαξε -2,33%, στο 2022 χάνει -24,89%. Με ανοδική μεταβολή +0,14% έκλεισε και ο δείκτης SSE Comp. της Σαγκάης, ενώ στο τρέχον έτος χάνει -14,78%.
Τεχνική ανάλυση παράγωγα
Η φυγή από τις Τράπεζες προβλημάτισε
Στη τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας με κυριαρχία των σειρών Δεκεμβρίου, οι επενδυτές κίνησαν τον υποκείμενο δείκτη σε αρνητικό πεδίο σχεδόν μόνιμα και σε θετικό στο τέλος. Το άνοιγμα στις 2241,18 μονάδες αντιστοιχούσε σε πτωτικό χάσμα 0,75 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 8,50 μονάδες χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο. Το κατώτερο σημειώθηκε στις 11:16 και ήταν οι 2233,7 μονάδες (-0,54%). Το ανώτερο μέρας ορίστηκε στις 16:53 και ήταν οι 2243,66 μονάδες (+0,08%). Το κλείσιμο στις 2233,43 από 2241,93 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή -0,38% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα διαμορφώθηκε στα 5,7 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη της σειράς Δεκεμβρίου ο όγκος διαμορφώθηκε στα 286 ΣΜΕ με ανώτερο στις 2244,00 μονάδες κατώτερο τις 2221,00 με τελευταίες πράξεις στις 2233,00 και τιμή κλεισίματος στις 2240,00 από 2230,50 μονάδες και τα ανοικτά ΣΜΕ έγιναν 4409. Επίσης διακινήθηκαν 22 ΣΜΕ για τη σειρά Ιανουαρίου με τιμή κλεισίματος τις 2240.00 από 2228,25 και τα ανοικτά ΣΜΕ έγιναν 178.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη η δραστηριότητα ήταν χαμηλή καθώς το εύρος διακύμανσης ήταν στενό. Στα δικαιώματα αγοράς της σειράς Δεκεμβρίου άλλαξαν χέρια 4 συμβόλαια για. Το ενδιαφέρον για την επόμενη σειρά λήξης Ιανουαρίου έφερε 40 για τιμές εξάσκησης 2150 και 2200 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Δεκεμβρίου το ενδιαφέρον έφερε 41 συμβόλαια τιμές εξάσκησης 2100 και 2150 μονάδες. Για την επόμενη και πρώτη του 2023, το ενδιαφέρον απουσίασε.
Ο ΔΤΡ στην συνεδρίαση της Πέμπτης 24/11 έκλεισε στις 667,65 μονάδες με μεταβολή +2,74%. Χθες Παρασκευή 25/11 κινούμενος μεταξύ των 657,45 μονάδων (-0,54%) ως κατώτερο με τιμή ανοίγματος τις 657,45 μονάδες (+1,01%), και ανώτερο τις 668,54 (+1,14%), έκλεισε στις 661,01 μονάδες με μεταβολή -0,99%. Ο τζίρος του τραπεζικού κλάδου ανήλθε στα 14,4 εκατ. ευρώ και διαμορφώθηκε ως εξής η ΑΛΦΑ -1,14% απασχόλησε 7,6 εκατ. ευρώ, η ΕΤΕ -1,29% απασχόλησε 1,7 εκατ. ευρώ, η ΠΕΙΡ +0,45% απασχόλησε 2,3 εκατ. ευρώ και η ΕΥΡΩΒ -1,17% απασχόλησε 2,8 εκατ. ευρώ χωρίς να υπολογιστούν τα τυχόντα πακέτα.
Στα ΣΜΕ του δείκτη των τραπεζών τρέχουσας σειράς, λήξης Δεκεμβρίου άλλαξαν χέρια 3 συμβόλαια και ορίστηκε τιμή κλεισίματος τις 655,50 μονάδες και τα ανοικτά ΣΜΕ έγιναν 5.
Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι όγκοι δεν ανέβηκαν ενώ άλλαξαν υπολογίσιμα επιλεκτικά οι ανοικτές θέσεις για τη σειρά Δεκεμβρίου. Ξεχώρισαν τα ΣΜΕ:
Της ΑΛΦΑ με όγκο 9214 ΣΜΕ της σειράς Δεκεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 1,06 ευρώ και οι ανοικτές θέσεις έγιναν 137.520. Διακινήθηκαν 187 συμβόλαια της σειράς Μαρτίου και οι ανοικτές θέσεις έγιναν 597 ΣΜΕ.
Της ΕΤΕ που άλλαξαν χέρια 1331 με τιμή κλεισίματος στα 3,82 ευρώ και έγιναν 19.323 οι ανοικτές θέσεις. Δεν διακινήθηκαν συμβόλαια της σειράς Μαρτίου και οι ανοικτές θέσεις έμειναν 111 ΣΜΕ.
Της ΕΥΡΩΒ με 1398 ΣΜΕ της σειράς Δεκεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 1,09 ευρώ και οι ανοικτές θέσεις έγιναν 14.386.
Της ΠΕΙΡ είχαν όγκο 1105 ΣΜΕ με τιμή κλεισίματος στα 1,48 ευρώ και έγιναν 40.994 οι ανοικτές θέσεις.
Τα καλύτερα σε όγκο εκτός των τραπεζικών blue chip ήταν τα 912 ΣΜΕ της ΔΕΗ για τη σειρά Δεκεμβρίου, και τα 400 ΣΜΕ του ΑΔΜΗΕ για τη κυρίαρχη τον Μάρτιο 2023 σειρά.
Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo ήταν ανύπαρκτο.
Σχόλιο εγχώριων αναλυτών
Ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Fast Finance ΑΕΠΕΥ Ηλίας Ζαχαράκης: “Ο πιο volatile κλάδος την τελευταία 12ετια είναι ο Τραπεζικός. Είναι αυτός που “εξαέρωσε” και τα περισσότερα χρήματα από τους επενδυτές. Ίσως είναι και ένας από τους κύριους λόγους, που πολλοί επενδυτές απομακρύνθηκαν από την Αγορά. Ουσιαστικά δεν υπάρχει λόγος να τον παρατηρήσουμε τεχνικά πριν από το 2016, που έγιναν και οι μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις.
Ακόμα και από τότε που πρακτικά ο δείκτης ξεκίνησε από τις 1000 μονάδες παρατηρούμε ότι ταλαντεύεται μέσα σε ένα πτωτικό κανάλι, χωρίς να έχει καταφέρει να καταγράψει νέο υψηλό. Η πτωτική γραμμή τάσης μας είναι στην ζώνη των 696 – 720, επίπεδο όπου πλέον δείχνει ότι μπορεί και πάλι να δοκιμαστεί.
Να θυμίσουμε πως Εθνική και Εurobank έχουν καταφέρει να είναι πάνω από τις τιμές των Α.Μ.Κ. του 2016, χωρίς να χρειαστεί να κάνουν νέες αυξήσεις το 2021, κάτι που έκαναν η Alpha BankΑΛΦΑ -1,14% με την Πειραιώς σε αισθητά χαμηλότερες τιμές. Μπορεί το ράλι του τελευταίου διαστήματος να μας φαίνεται τεράστιο, παρόλα αυτά δεν έχει συμβεί και κάτι στην μεγάλη εικόνα.
Για να καταλάβουμε τι λεφτά χάθηκαν, αρκεί να σκεφτούμε ότι το 2013 ο Γενικός Δείκτης είχε πλησιάσει τις 1400 μονάδες, με το αντίστοιχο του Τραπεζικού να έχει καταγράψει 50000 μονάδες.
Σήμερα, μετά από πολλά χρόνια “φαγούρας” ο Τραπεζικός κλάδος έχει πετάξει τα “βαρίδια” των “κόκκινων” δανείων και σε κάποιες περιπτώσεις θα μοιράσει και μέρισμα την επόμενη χρονιά, κάτι που έχει να συμβεί 15 χρόνια. Το πιο πιθανό είναι να δούμε το πραγματικό τους πρόσωπο όταν καταφέρουν και κατοχυρώσουν το μακρόχρονο πτωτικό κανάλι, αλλά παράλληλα όταν δούμε να φεύγουν “πακέτα” από το ΤΧΣ σε Ξένα funds.
Τότε οι Οίκοι θα αρχίσουν να βομβαρδίζουν με τιμές – στόχους πολύ ψηλότερες,, ενώ θα λένε τα καλύτερα τόσο για τον κλάδο, όσο και για την Οικονομία. Το μόνο σίγουρο είναι ότι η εικόνα του Τραπεζικού τόσο στην πτώση, όσο και στην άνοδο το 2022, δεν έχει καμία σχέση με το τι συνέβαινε τα προηγούμενα χρόνια. Αυτό από μόνο του κάτι θετικό μας δείχνει για το μέλλον τους.
Το πολύ σημαντικό είναι η κατοχύρωση του 902, με την Αγορά να ενεργοποιεί έναν σχηματισμό “W” συνέχισης της τάσης πιο δυναμικά. Τα “stops” έχουν ανέβει αισθητά σε ημερήσια, γεγονός που βοηθάει στην λήψη αποφάσεων.
Ο τρόπος που ανεβαίνει η Αγορά δεν πείθει, με τους τζίρους σε χαμηλά επίπεδα, παρόλα αυτά όσο δεν βλέπουμε κάποια έξαρση που θα αναγκάσει τα “short” να κλείσουν, δύσκολα μπορεί να αλλάξει το μοτίβο της κίνησης.
Σήμερα
Αυτή η εβδομάδα δείχνει ήδη ότι μπορεί να τελειώσει ο μήνας, με τις διαμαρτυρίες Covid στην Κίνα να δίνουν στους επενδυτές μετοχών άφθονο λόγο να βγάλουν χρήματα από το τραπέζι. Έχουμε επίσης το τέλος του μήνα της Τετάρτης που προσφέρει ένα κίνητρο για τετραγωνισμό θέσεων, μαζί με μετρήσεις πληθωρισμού PCE και μισθοδοσίες της Παρασκευής που θα μπορούσαν να πυροδοτήσουν νέες ανησυχίες για την πολιτική. Αυτό το γλυκό ράλι του Νοέμβρη θα μπορούσε ακόμη να γίνει ξινό.
Στις 8:15 δική μας ώρα:
Ο ιαπωνικός Nikkei ήταν με απώλειες -0,42%
Ο δείκτης S&P/ASX 200 της Αυστραλίας είχε μεταβολή -0,37%
Ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας υποχωρούσε κατά -1,21%
Ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ είχε μεταβολή -1,80%.
Αλλά ο βασικός δείκτης της Σαγκάης υποχωρούσε -0,78%
Ο MSCI Asia ex Japan είχε μεταβολή -1,40% και ήταν στις 487,40 μονάδες.
