Την ώρα που η Ελλάδα προετοιμάζεται για την επόμενη έξοδό της στις αγορές ομολόγων, προσβλέπει στην προσέλκυση επενδυτών μακροπρόθεσμου ορίζοντα και mainstream διαχειριστών κεφαλαίων, αντί για τα hedge funds που τα τελευταία χρόνια ήταν οι βασικοί αγοραστές ελληνικού κρατικού χρέους, τονίζει το Reuters σε ανάλυσή του.
Από τότε που εξήλθε του τρίτου μνημονίου, το καλοκαίρι του 2018, η Ελλάδα προσπαθεί να αφήσει πίσω της τα εννέα χρόνια της κρίσης. Πριν από λίγες ημέρες υπέβαλε επίσημο αίτημα στον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Στήριξης(ESM) για την πρόωρη αποπληρωμή υψηλότοκου χρέους, ύψους 3,7 δισ. ευρώ, που οφείλει στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, αντικαθιστώντας τα ακριβά δάνεια του ΔΝΤ με φθηνότερο, μέσω αγορών δανεισμό.
Παράλληλα, η Αθήνα βγήκε στις αγορές με δύο νέες ομολογιακές εκδόσεις τον Ιανουάριο και τον Μάρτιο, ενώ σχεδιάζει νέα έξοδο έως τον Ιούνιο. Για να διατηρήσει όμως την πρόσβασή της στις αγορές, θα χρειασθεί επενδυτές μακροπρόθεσμου ορίζοντα, όπως η BlackRock και η Amundi, επισημαίνει το Reuters. Και εδώ εντοπίζονται ακόμη σημαντικά εμπόδια, η πιστοληπτική κατάταξη της χώρα που παραμένει στη βαθμίδα υψηλού ρίσκου(junk), γεγονός που σημαίνει ότι το ελληνικό χρέος μένει εκτός σημαντικών δεικτών που οι μεγάλες εταιρείες διαχείρισης ενεργητικού χρησιμοποιούν ως σημείο αναφοράς.
Υπάρχουν όμως ενδείξεις ότι χάρη στις πρόσφατες αναβαθμίσεις, σε συνδυασμό με τη βελτιωμένη εικόνα της ελληνικής οικονομίας, τα ελληνικά ομόλογα επιστρέφουν στο ραντάρ των επενδυτών.
«Επενδύουμε στην Ελλάδα εδώ και ένα περίπου χρόνο και βλέπουμε αξία στα ελληνικά κρατικά ομόλογα, όπως και στις καλυμμένες ομολογίες που εκδίδουν οι ελληνικές τράπεζες», αναφέρει ο Ιαν Στίλεϊ της JP Morgan Asset Management, που διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία 369 δισ. δολαρίων.
Η συνολική αξία του ελληνικού χρέους ανέρχεται στα 350 δισ. ευρώ, εκ των οποίων μόνο τα 60 δισ. ευρώ είναι υπό ελεύθερη διαπραγμάτευση στην αγορά, καθώς τα υπόλοιπα είναι χρέος προς τους επίσημους πιστωτές -Ε.Ε. και ΔΝΤ. H επέκταση της αγοράς ομολόγων θεωρείται κρίσιμο βήμα για τη μετάβαση της Ελλάδας στην εποχή μετά την κρίση.
Στην έκδοση του 2014, το 50% των επενδυτών ήταν hedge funds, σύμφωνα με στοιχεία του ΟΔΔΗΧ. Αλλά στις φετινές εκδόσεις του νέου πενταετούς και 10ετούς ομολόγου, τα hedge funds αντιπροσώπευαν μόλις το 11% και το υπόλοιπο 70% αφορούσε τοποθετήσεις από σοβαρούς επενδυτές(real money investors).
