Η υπόσχεση από τον Τζερόμ Πάουελ για μικρότερα βήματα στις αυξήσεις των επιτοκίων συνοδεύτηκε στη συνέχεια από την ειδοποίηση πως το τελικό επιτόκιο (εκεί που θα θεωρηθεί πως σταματά η άνοδος τους) μπορεί να είναι ψηλότερα από τα επίπεδα που οι αγορές αναμένουν.
Ο S&P κατέληξε να υποστεί τη χειρότερη ημερήσια κατάρρευσή σε ημέρα απόφασης της Fed από τον Ιανουάριο του 2021. Αυτό έχει απλώσει απώλειες στα ασιατικά χρηματιστήρια, και στα ΣΜΕ επί των ευρωπαϊκών δεικτών, ενώ στα ΣΜΕ για τους δείκτες των ΗΠΑ σήμερα υπάρχουν κέρδη της τάξης του +0,20%.
Το χρονικό στη Wall Street
Οι μετοχές χθες στις ΗΠΑ εκτινάχθηκαν αρχικά και οι αποδόσεις των ομολόγων βυθίστηκαν μετά τη δήλωση ότι η μελλοντική σύσφιξη θα λάβει υπόψη «τις καθυστερήσεις με τις οποίες η νομισματική πολιτική επηρεάζει την οικονομική δραστηριότητα και τον πληθωρισμό», υποδηλώνοντας ότι η κεντρική τράπεζα θα παρακολουθούσε μήπως η υπερβολική σύσφιξη θα μπορούσε να προκαλέσει οικονομία σε βαθιά ύφεση. Ωστόσο, οι μετοχές υποχώρησαν κατά τη διάρκεια της συνέντευξης Τύπου μετά την απόφαση, όταν ο Πάουελ είπε «έχουμε αρκετό δρόμο να διανύσουμε» και ότι το τελικό επίπεδο του τερματικού επιτοκίου μπορεί να είναι υψηλότερο από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως. «Αυτό είναι συμφωνία του διαβόλου», δήλωσε ο Steve Chiavarone, της Federated Hermes. «Το μέγεθος των αυξήσεων επιτοκίων πιθανότατα θα μειωθεί, αλλά το τελικό επιτόκιο είναι πιθανότατα υψηλότερο. Το αποτέλεσμα είναι μεγαλύτερος αριθμός μικρότερων αυξήσεων επιτοκίων. Αυτό δεν είναι δείγμα πως θα έχουμε σύντομα χαλάρωση».
Στην Αθήνα
Η κατάληξη του χθεσινού σχολίου ήταν: Η συνέχεια είναι άγνωστη, αφού οι ευρωπαϊκές αγορές θα αντιδράσουν στην απόφαση της Fed την Πέμπτη. Ως τότε η δημιουργική συσσώρευση μοιάζει καταλληλότερη στάση για την Αθήνα. Τελικά αποδείχθηκε πως ταίριαζε πανευρωπαϊκά. Συνεπώς χθες δεν υπήρχε το ερώτημα, γιατί ενώ οι αγορές του ευρώ ανεβαίνουν, η Αθήνα υποχωρεί.
Μια προσεκτική παρατήρηση αποκάλυπτε πως πιέσεις ασκούντο σε νικητές της προηγούμενη συνεδρίασης. Με αποτέλεσμα να δικαιολογείται η εικόνα της Τρίτης όπου η δυναμική στην Αθήνα ήταν εντελώς διαφορετική έναντι των σαφώς ανοδικών συνεδριάσεων στις άλλες αγορές του ευρώ. Το rotation στο αθηναϊκό ταμπλό έχει μοναδικά χαρακτηριστικά, υπογραμμίζοντας πως και τα κριτήρια των ισχυρών θεσμικών διαφέρουν από εκείνα που χρησιμοποιούν πανευρωπαϊκά. Κατά την εκτίμησή μας αυτό είναι μια ένδειξη πως υπάρχει για την αγορά μας ένα ξεχωριστό αφήγημα, που θα μπορούσε να δώσει στις αποτιμήσεις αυτό που ως τώρα “δικαιούνται” και το στερούνται.
Με την ασυνήθιστα χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα που χαρακτηρίζει την εποχή ακόμα και οι ορκισμένοι φίλοι της στατιστικής υπογραμμίζουν, με κάθε ευκαιρία, πως η απουσία σημαντικών όγκων δεν οδηγεί σε ασφαλές συμπέρασμα για την τάση στη συνέχεια. Ωστόσο θα τονίζαμε από τη χθεσινή διαπραγμάτευση το φαινόμενο, το ως τις δημοπρασίες ανώτερο μέρας, που ήρθε στις 14:37 και ήταν πάνω από τις 872 μονάδες, επανήλθε στις 17:00 όταν εμφανίστηκαν οι 871,99. Αξίζει να ληφθούν υπόψη: Α) οι αγορές σε ΗΠΑ και Ευρώπη υποχωρούσαν ήπια και ο ΓΔ ανέβαινε μετά από πολλαπλές δοκιμές για την επικράτηση της ζήτησης. Β) Το μέγιστο μέρας ήρθε στο κλείσιμο διασφαλίζοντας την ανοδική έναρξη σήμερα αν το επιτρέψει ο κ Fed.
Ο Νικόλας Πετράκης τεχνικός αναλυτής Whitetip Investments ΑΕΠΕΥ σημείωσε: “Παρά τον αυξημένο πληθωρισμό στην Ευρωζώνη και τα άσχημα αποτελέσματα τριμήνου σε Δεικτοβαρείς Αμερικανικές Εταιρείες, οι αγορές συνεχίζουν να παρουσιάζουν ανθεκτικότητα. Οι αυξήσεις επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης από την ΕΚΤ και σήμερα από την Fed φαίνεται να είναι τιμολογημένες, με τις Αγορές να ποντάρουν σε ηπιότερες μελλοντικές αυξήσεις. Στον αντίποδα, τα θετικά macro συνεχίζουν να επιβαρύνουν το επενδυτικό κλίμα, με την Αμερικανική Οικονομία να εμφανίζει “ανοσία” στις επιτοκιακές “ενέσεις” της Fed, αφήνοντας χώρο για επιθετικότερη “θεραπεία”.
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης έφτασε στην αντίσταση των 875 μονάδων, καταγράφοντας ενδοσυνεδριακά υπεραγορασμένες ζώνες τιμών. Κατοχύρωση της ζώνης αυτής, θα ανοίξει τον δρόμο για τις κορυφές Ιουνίου – Αυγούστου και τις 900 μονάδες. Πιθανή οπισθοχώρηση, θα επαναφέρει στο προσκήνιο τις στηρίξεις των 855 και 845 μονάδων, διατηρώντας ανέπαφη την βραχυπρόθεσμη ανοδική τάση”.
Από την αγοραία συναίνεση έχουμε τα ακόλουθα για την τεχνική εικόνα της αγοράς: Ο Γενικός Δείκτης έχει δώσει ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή χαμηλότερα των 804 μονάδων. Όσο δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 868 – 856 (συγκλίνουν οι ΚΜΟ 200 ημερών), δεν μπορεί να αποκλειστεί κίνηση προς τις 895 – 900, 906 – 908 και 944 μονάδες (gap).
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Στο κόκκινο κινήθηκε το αμερικανικό χρηματιστήριο με τον Nasdaq να «βουλιάζει» 3,3%. Πτώση 500 μονάδων για τον Dow Jones. Στο 4,09% η απόδοση του 10ετούς ομολόγου. Υψηλότερα πετρέλαιο και χρυσός. Ενισχύθηκε το δολάριο. Ισχυρές πιέσεις ασκήθηκαν στη Wall Street μετά τη δήλωση του επικεφαλής της Fed, Τζερόμ Πάουελ ότι είναι νωρίς να μιλάμε για «παύση» στις αυξήσεις των επιτοκίων. «To τελικό επίπεδο των επιτοκίων της Fed θα είναι υψηλότερο από αυτό που προβλεπόταν προηγουμένως», τόνισε o Πάουελ.
Σημειώνεται ότι η κεντρική τράπεζα έχει αυξήσει τα επιτόκια και στις έξι τελευταίες συνεδριάσεις.
Ο Dow Jones υποχώρησε 1,55% ή 506 μονάδες στις 32.148, ο S&P 500 σημείωσε πτώση 2,50% στις 3.760 μονάδες και o Nasdaq κινήθηκε χαμηλότερα 3,36% στις 10.525 μονάδες. Νωρίτερα ο Dow Jones είχε φτάσει να κερδίζει έως και 300 μονάδες.
Στον βιομηχανικό Dow Jones, την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές των Boeing (+3,6%) και Verizon (+0,9%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσαν οι τίτλοι των Salesforce (-5,4%) και Walt Disney (-3,10%).
Παράλληλα, σε ανοδική τροχιά παρέμειναν για τρίτη μέρα οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων καθώς το 10ετές ενισχύθηκε κατά τέσσερις μονάδες βάσης στο 4,09% και το 2ετές κινήθηκε υψηλότερα κατά τρεις μονάδες βάσης στο 4,59%.
ΕΥΡΩΠΗ
Στο πιο χαμηλό από τον Μάιο του 2020 υποχώρησε ο Δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών της ευρωζώνης (PMI) καθώς διαμορφώθηκε στις 46,4 μονάδες τον Οκτώβριο, σύμφωνα με την τελική έκθεση της S&P Global που δημοσιεύθηκε την Τετάρτη. Για τέταρτο διαδοχικό μήνα, έπεσε κάτω από το ουδέτερο όριο των 50 μονάδων, υποδηλώνοντας μια επίμονη πτώση στον μεταποιητικό τομέα. Έτσι είχαμε τώση εν αναμονή της απόφασης της Fed για τα επιτόκια.
O πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε 0,29% στις 413,4 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε πτώση 0,58% στις 7.144 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη κινήθηκε χαμηλότερα 0,61% στις 13.257 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε απώλειες 0,81% στις 6.277 μονάδες.
ΧΑ
Με αποκατάσταση των αποτιμήσεων στα blue chip το +0,67% και οι 874 μονάδες
Οι επενδυτές στην τρίτη σύνοδο της εβδομάδας, με χαμηλό τζίρο και μέτριας αξίας πακέτα, οδήγησαν στο τέλος της ελεύθερης διαπραγμάτευσης τον μέσο όρο στις 871,92 μονάδες (+0,43%). Μετά τις δημοπρασίες, που βελτίωσαν τον τζίρο κατά 14 εκατ. ευρώ και ανέβασαν αισθητά τις αποτιμήσεις, οι θεσμικοί οδήγησαν στο τέλος της συνεδρίασης την τιμή του Γενικού Δείκτη Τιμών στις 874, 21 από 868,25 μονάδες την προηγούμενη, με μεταβολή +0,67% ή 5,8 μονάδες ψηλότερα από το κλείσιμο της προηγούμενης συνόδου.
Εμφανίστηκαν 16 μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης ( ο τζίρος της οποίας ήταν 40,7 εκατ. ευρώ) που συγκέντρωσαν από μέτριο ως ψηλό αγοραστικό ενδιαφέρον ώστε στο κλείσιμο βρέθηκαν 3 με κέρδη πάνω από +1,99% ενώ ξεχώρισαν οι ΑΛΦΑ +2,11%, ΕΕΕ +2,01%, ΜΥΤΙΛ +1,99% και ακολούθησαν οι ΟΠΑΠ +1,45% ΕΤΕ +1,42% και ΕΛΧΑ στο +1,42%. Στον αντίποδα με πτώση βρέθηκαν 8, για το μέγεθος της πτώσης ξεχώρισαν οι ΛΑΜΔΑ -1,85%, ΕΥΔΑΠ -1,79%, ΜΠΕΛΑ -0,84% και ΣΑΡ ΕΥΡΩΒ -0,79% χωρίς μεταβολή βρέθηκε η ΒΙΟ από τις μετοχές του 25άρη.
Ο συνολικός τζίρος διαμορφώθηκε στα 45,704 από 54,131 εκατ. ευρώ. Η αξία των πακέτων ήταν 4,165 εκατ. ευρώ και την ΜΟΗ αφορούσαν 1,112 εκατ. ευρώ, την ΕΤΕ 1,103 εκατ. ευρώ, ΑΛΦΑ 922.400 ευρώ, ΟΤΕ 633.324 ευρώ την ΔΕΗ 315.250 ευρώ, και της ΠΡΕΜΙΑ 78.400 ευρώ.
Η πορεία
Η αγορά κινήθηκε αρχικά νευρικά ανάμεσα στις 871 μονάδες (το ανώτερο μετά το άνοιγμα από τις 10:30) και τις 867,0 μονάδες (το κατώτερο από τις 12:37). Όλα αυτά ξεπεράστηκαν με ένα κύμα εντολών αγοράς για πολλά blue chip συμπεριλαμβανόμενων των τραπεζικών. Μια ενδοσυνεδριακή κλιμάκωση των πιέσεων έφερε κυριαρχία της προσφοράς (για ενθυλάκωση κερδών από κινήσεις intraday) ως τις 15:35 που εμφανίστηκαν οι 866,83 μονάδες. Ο ΓΔ κατάφερε με κίνηση ανοδική στο τελευταίο δίωρο να βρεθεί στις 871,92 στις 17:00. Δηλαδή να βρεθεί ήτοι 5 μονάδες πάνω από το κατώτερο της μέρας και με ώθηση στις δημοπρασίες τον στείλανε σε κλείσιμο στις 874,04.
Στατιστικά
Από τις μετοχές που διακινήθηκαν, σημείωσαν άνοδο 46 από 52 και 40 από 49 απώλειες, ενώ σταθερές στο κλείσιμο βρέθηκαν 26 από 20. Η συνολική κεφαλαιοποίηση κατέληξε στα 62,623 από 62,213 δις ευρώ.
Η απόδοση των 10ετών ομολόγων από το 4,575% την προηγούμενη έγινε 4,537% έχοντας φθάσει στο 4,609% ενδοσυνεδριακά.
Ο FTSE25 έκλεισε +0,75% χαμηλότερα στις 2122,18 από 2106,29 μονάδες την προηγούμενη, ήτοι 15,89 μονάδες ψηλότερα από το κλείσιμο της Τρίτης 1/11, ενώ ο FTSEΜ ενισχύθηκε κατά +0,72%.
Τεχνική ανάλυση παράγωγα
Η δυναμική της ανόδου επέφερε μετακίνηση προσδοκιών
Μετά την επίμονη διατήρηση των απαισιόδοξων προσδοκιών στην τρέχουσα εβδομάδα χθες οι traders κινήθηκαν αποφασιστικά προς πιο αισιόδοξα στοιχήματα μειώνοντας την απόσταση των ΣΜΕ από το κλείσιμο του 25άρη στις 12,5 μονάδες από 18,5 την Τρίτη.
Στην τρίτη συνεδρίαση της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον υποκείμενο δείκτη σε αρνητικό πεδίο για κάποιο διάστημα σχετικά μικρό και κύρια σε θετικό. Το άνοιγμα στις 2112,35 μονάδες αντιστοιχούσε σε ανοδικό χάσμα 6,06 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 15,89 μονάδες ψηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο. Το ανώτερο μέρας ορίστηκε στις 17:11 και ήταν οι 2122,51 μονάδες (+0,77%). Το κατώτερο σημειώθηκε στις 12:38 και ήταν οι 2102,64 μονάδες (-0,17%). Το κλείσιμο στις 2122,18 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή +0,75% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα ανήλθε στα 5,121 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη λήξης Νοεμβρίου που είναι η νέα κυρίαρχη σειρά ο όγκος διαμορφώθηκε στα 532 ΣΜΕ λήξης Νοεμβρίου με ανώτερο μέρας στις 2112,75 και κατώτερο στις 2091,00 με τελευταίες πράξεις στις 2109,75 μονάδες και τιμή κλεισίματος στις 2109,75 από 2087,75 μονάδες και τα ανοικτά ΣΜΕ έγιναν 4777 από 4638 στη σειρά αυτή. Διακινήθηκαν και 147 ΣΜΕ της σειράς Δεκεμβρίου με ανώτερο στις 2109,00 μονάδες κατώτερο τις 2092,00 και τιμή κλεισίματος στις 2106,25 από 2083,50 μονάδες και τα ανοικτά ΣΜΕ έγιναν 427 από 364.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη η δραστηριότητα ήταν ασύμμετρη. Στα δικαιώματα αγοράς της νέας κυρίαρχης σειράς Νοεμβρίου άλλαξε χέρια 1 συμβόλαιο για τιμή εξάσκησης στις 2100 μονάδες. Το ενδιαφέρον για την επόμενη σειρά μηδενίστηκε. Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Νοεμβρίου το ενδιαφέρον έφερε 40 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 2050 μονάδες. Για την επόμενη και τελευταία του 2022 υπήρξε ενδιαφέρον που έφερε 1 συμβόλαιο για τιμή εξάσκησης στις 2150 μονάδες.
Ο ΔΤΡ στην συνεδρίαση της Τρίτης 1/11 έκλεισε στις 600,9 μονάδες με μεταβολή -0,56%. Χθες Τετάρτη 2/11 κινούμενος μεταξύ 597,77 μονάδων (-0,52%) ως κατώτερο με τιμή ανοίγματος τις 601,7 μονάδες (+0,13%), και ανώτερο τις 605,59 (+0,78%), έκλεισε στις 605,59 μονάδες με μεταβολή +0,78%. Ο τζίρος του τραπεζικού κλάδου ανήλθε στα 11,027 εκατ. ευρώ και διαμορφώθηκε ως εξής η ΑΛΦΑ +2,11% απασχόλησε 3,417 εκατ. ευρώ, η ΕΤΕ +1,43% απασχόλησε 2,531 εκατ. ευρώ, η ΠΕΙΡ +0,89% απασχόλησε 0,843 εκατ. ευρώ και η ΕΥΡΩΒ -0,79% απασχόλησε 2,212 εκατ. ευρώ χωρίς να υπολογιστούν τα τυχόντα πακέτα.
Στα ΣΜΕ του δείκτη των τραπεζών τρέχουσας σειράς, λήξης Δεκεμβρίου δεν άλλαξαν χέρια συμβόλαια με τιμή κλεισίματος τις 595,50 μονάδες και τα ανοικτά ΣΜΕ μηδενίστηκαν.
Η Fast Finance ΑΕΠΕΥ σημειώνει: Ο Τραπεζικός κλάδος φαίνεται να είναι το κλειδί, μιας και όλα δείχνουν ότι θα έχουμε εξελίξεις. Μέχρι τότε η Αγορά θα ταλαντώνεται ανάμεσα στα δύο επίπεδα των 800 και 900 μονάδων και μόνο μία κατοχύρωση που θα μας πιστοποιήσει ότι κάτι έρχεται, μπορούμε να λάβουμε σαν τεχνικό δεδομένο. Τα αποτελέσματα συνεχίζουν και είναι καλά, οι μερισματικές αποδόσεις καλά κρατούν, ενώ βλέπουμε deals ανά περιόδους, που είχαμε ξεχάσει τα δύσκολα χρόνια που περάσαμε. Οι Εταιρείες δεν είναι υπερτιμημένες, αλλά σαφώς φτηνότερες ακόμα και αν συγκριθούν με Αναδυόμενες Αγορές.
Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι όγκοι υποχώρησαν πολύ ενώ δεν άλλαξαν υπολογίσιμα οι ανοικτές θέσεις για τη σειρά Δεκεμβρίου. Ξεχώρισαν τα ΣΜΕ:
Της ΑΛΦΑ με όγκο 2764 ΣΜΕ της σειράς Δεκεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 0,938 ευρώ και οι ανοικτές θέσεις έγιναν 120.697 από 120.954.
Της ΕΤΕ που άλλαξαν χέρια 968 με τιμή κλεισίματος στα 3,60 ευρώ και έγιναν 20.489 από 20.361 οι ανοικτές θέσεις.
Της ΕΥΡΩΒ με 446 ΣΜΕ της σειράς Δεκεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 0,983 ευρώ και οι ανοικτές θέσεις έγιναν 14.699 από 14.737.
Της ΠΕΙΡ είχαν όγκο 1237 ΣΜΕ με τιμή κλεισίματος στα 1,25 ευρώ και έγιναν 40.061 από 40.166 οι ανοικτές θέσεις.
Τα καλύτερα σε όγκο εκτός των τραπεζικών blue chip ήταν τα 559 ΣΜΕ της ΔΕΗ για τη σειρά Δεκεμβρίου, και τα 214 ΣΜΕ της ΣΕΝΕΡ για τη νέα κυρίαρχη σειρά ως το Δεκέμβρη.
Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo ήταν ανύπαρκτο.
Σήμερα
Οι ασιατικές αγορές μετοχών με οδηγό τη βουτιά στη Wall Street εμφανίζουν πτωτική εικόνα συντονισμένα.
Στις 9:15 δική μας ώρα:
Ο ιαπωνικός Nikkei ήταν με πτώση -0,06%
Ο δείκτης S&P/ASX 200 της Αυστραλίας είχε μεταβολή -1,84%
Ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας έχανε -0,33%
Ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ είχε μεταβολή -2,93%.
Αλλά ο βασικός δείκτης της Σαγκάης υποχωρούσε -0,19%
Ο MSCI Asia ex Japan είχε μεταβολή -2,05% και ήταν στις 438,9 μονάδες.
