Είναι σαφές πως η νευρικότητα στις αγορές προκύπτει γιατί υπάρχουν διαφορετικές εκτιμήσεις και προσδοκίες από την πλευρά των ισχυρών θεσμικών παραγόντων στην παγκόσμια κεφαλαιαγορά. Συνεπώς είναι αναμενόμενο, μετά την επικράτηση της άποψης πως ο ηγέτης της FED θα ειδοποιήσει για αμετάβλητη συνέχεια στην επιχείρηση κάμψης του πληθωρισμού, να εμφανιστούν πτωτικές συνεδριάσεις στη τρέχουσα εβδομάδα. Αλλά κάποια μακροοικονομικά δεδομένα έδωσαν ευκαιρία κινήσεων και σε εκείνους που θεωρούν πως η επόμενη αύξηση επιτοκίων θα είναι κατά 50 Μονάδες Βάσης, με αποτέλεσμα να επικρατήσουν οι αγοραστές χθες.
Η ατμόσφαιρα διεθνώς
- Οι ασιατικές αγορές μετοχών ήταν σε γενικές γραμμές σε άνοδο ενώ το δολάριο ήταν ελαφρώς πιο αδύναμο σήμερα Πέμπτη, με τους επενδυτές να περιμένουν με νευρικότητα το ετήσιο συνέδριο Jackson Hole της Federal Reserve των ΗΠΑ για ενδείξεις σχετικά με το πόσο απότομες μπορεί να είναι οι μελλοντικές αυξήσεις των επιτοκίων.
- Το ετήσιο συνέδριο νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve στο Jackson Hole του Wyoming πρόκειται να ξεκινήσει αύριο Παρασκευή 26/8. Οι κινήσεις της παγκόσμιας κεφαλαιαγοράς ήταν σύμφωνα με την αγοραία συναίνεση συνεπείς με την επιθετική ρητορικά παρέμβαση που επέλεξαν οι αξιωματούχοι της Fed τις τελευταίες εβδομάδες
- Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί των επιτοκίων των ΗΠΑ συνεπάγονται πιθανότητα 60% για αύξηση της Fed κατά 75 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο και στις αρχές των ασιατικών συναλλαγών η απόδοση των 10ετών ομολόγων αναφοράς των ΗΠΑ αυξήθηκε στο 3,1095% σε σύγκριση με το κλείσιμο στις ΗΠΑ στο 3,106% την Τετάρτη.
- Το ενιαίο ευρωπαϊκό νόμισμα παρέμεινε σταθερό κατά τη διάρκεια των αρχικών συναλλαγών στην Ασία στα 0,9968 δολάρια, έχοντας χάσει 2,45% σε ένα μήνα.
- Ο δείκτης του δολαρίου, ο οποίος παρακολουθεί το δολάριο έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων, ήταν ελαφρώς ασθενέστερος στην Ασία στις 108,51 μονάδες. «Οι προσδοκίες για ένα επιθετικό μήνυμα από τον πρόεδρο της FOMC Πάουελ στο Τζάκσον Χόουλ πιθανότατα θα διατηρήσουν ανοδική πίεση στο δολάριο ΗΠΑ ενόψει της ομιλίας του την Παρασκευή». Σημείωσαν προς τους πελάτες οι αναλυτές της Commonwealth Bank.
Με άμυνα φρένο στην πτώση για την Αθήνα
- Οι επενδυτές στην Αθήνα με τον καλύτερο τζίρο στη βδομάδα και μεγάλης αξίας πακέτα, οδήγησαν στο τέλος της συνεδρίασης την τιμή του Γενικού Δείκτη Τιμών στις 892,37 από 891,46 μονάδες την προηγούμενη, με μεταβολή +0,10% ή 0,95 μονάδες ψηλότερα από το κλείσιμο της προηγούμενης συνόδου.
Αν και υποστηρίζαμε την ανεξαρτησία των κριτηρίων και της, χωρίς συντονισμό με τις αγορές της ευρωζώνης, πορείας της Αθήνας η τρέχουσα εβδομάδα είχε καθαρά εισαγόμενη τάση. Αλλά δεν ήταν καθόλου εισαγόμενη η άποψη πως ήρθε η ώρα να γκρεμιστεί η αγορά, καθώς όλη ή ανοδική της κίνηση ήταν στηριγμένη σε μια λανθασμένη προσδοκία.
Από την ώρα που οι θεσμικοί οδήγησαν τον ΓΔ στις 881 μονάδες που ήταν το κατώτερο της εβδομάδας ξεκίνησε μια σταθερή άνοδος που κατέληξε με εγγραφή το μέγιστου στο τέλος της ελεύθερης διαπραγμάτευσης. Αυτή η εικόνα διέψευσε μια ομάδα παραγόντων που υποστηρίζουν πως η πτώση είναι μονόδρομος. Υποστήριζαν με σοβαροφάνεια, ότι οι ξένοι θεσμικοί αγόραζαν σε παγκόσμια κλίμακα μετοχές, επειδή περίμεναν μετά από δυο αυξήσεις στα επιτόκια των ΗΠΑ κατά 75 Μονάδες Βάσης μια κατά 50 τον Σεπτέμβριο. Δηλαδή πάνω στη πλάνη πάνω στην παραζάλη οι θεσμικοί στην Αθήνα ανέβασαν τον ΔΤΡ στις 601 μονάδες και τον ΓΔ στις 900. Αφήνουν στην άκρη το γεγονός πως τα εταιρικά αποτελέσματα, ξεπέρασαν τις προσδοκίες, με δεδομένη την επιβράδυνση της οικονομίας από τον πληθωρισμό και τον πόλεμο στην Ουκρανία που εκτίναξε τις τιμές της ενέργειας στην Ευρωζώνη.
Τοποθετήσεις έγιναν στην Αθηναϊκή αγορά αυτό το καλοκαίρι και με βάση αυτά που παρατηρήσαμε χθες δεν σταμάτησαν. Αν παρακολουθήσουμε την διακίνηση στα πακέτα, αξίας 16,207 εκατ. ευρώ, ίσως βρούμε μια βάση σχετικά με το μέγεθος των πιέσεων που δέχθηκαν οι τραπεζικές μετοχές τη Δευτέρα την Τρίτη. Καθώς την ΕΥΡΩΒ (-1,47%) αφορούσαν 9,679 εκατ. και την ΑΛΦΑ -1,41% 3,892 εκατ. Βέβαια μια ενθουσιώδης αντιμετώπιση της κατάστασης δεν είναι δυνατό σε αυτή τη συγκυρία να προστατεύσει τα κεφάλαια των ιδιωτών επενδυτών.
Η παρότρυνσή μας είναι για όσο ρίσκο παίρνουν και είναι μεγάλο με την παγκόσμια ανάπτυξη μεταξύ φθοράς και αφθαρσίας, να φροντίζουν να αποκομίσουν, αν επαληθευτούν οι προσδοκίες τους το μέγιστο δυνατό κέρδος. Βέβαια αυτό δέχεται διαφορετικές ερμηνείες και μια από αυτές που ταιριάζει στους κυνηγούς κερδών με κινήσεις βραχυπρόθεσμων οριζόντων είναι οι Τράπεζες. Συναλλακτικά δεν προδίδουν, η μεταβλητότητα της τάσης δεδομένη με βάση την εικόνα στις αγορές ομολόγων και το πρώτο στοίχημα είναι η σε βάθος χρόνου υπέρβαση των 600 μονάδων από τον ΔΤΡ. Αφού πέρασε με δυο πτωτικά κλεισίματα στη ζώνη τιμών που ορίζουν οι απλός και εκθετικός ΚΜΟ200 ημερών, ήτοι μεταξύ των 569,74 και 592,61 μονάδων αξίζει προσοχής η προσέγγιση των 560 μονάδων από τον ΔΤΡ αν συνεχιστούν οι πιέσεις.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Με άνοδο κατέληξε η διαπραγμάτευση στην αγορά της Wall Street με τους επενδυτές όλο και πιο νευρικούς όσο πλησιάζει η ώρα της ομιλίας του επικεφαλής της Fed, Τζέρομ Πάουελ στο Τζάκσον Χολ αύριο.
Ο δείκτης Dow Jones κέρδισε 0,18% στις 32.970 μονάδες, ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 0,29% στις 4.140 μονάδες, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq ενισχύθηκε κατά 0,41% στις 12.431 μονάδες.
Ενισχύοντας τον βαρύ τεχνολογικά Nasdaq, η Tesla έκλεισε με κέρδη, ενόψει του αναμενόμενου split ενώ το ράλι της Intuit οφείλεται στις αισιόδοξες προβλέψεις για τα έσοδα για το οικονομικό 2023. Στον βιομηχανικό Dow Jones, τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές των Salesforce (+2,7%) και Boeing (+2,1%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσαν οι τίτλοι των Dow (-2,5%) και Walgreens Boots (-1,8%)
Τόσο ο Dow όσο και ο S&P 500 είχαν αλυσίδα τριών συνεχόμενων πτωτικών συνεδριάσεων, εν μέσω όμως σχετικά περιορισμένων όγκων συναλλαγών. Οι επενδυτές συνεχίζουν να διχάζονται μεταξύ μίας αύξησης 50 μονάδων βάσης και 75 μονάδων βάσης από την κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ.
ΕΥΡΩΠΗ
Κέρδη στο δεύτερο μέρος κράτησαν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια αν και πέρασαν στο πρώτο μέρος αρκετή ώρα σε αρνητικό πεδίο. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε 0,16% στις 432,05 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε πτώση 0,22% στις 7.471,55 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη κινήθηκε υψηλότερα 0,20% στις 13.220,06 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε κέρδη 0,39% στις 6.386,76 μονάδες.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα λάβει πιο τολμηρά μέτρα για να τιθασεύσει τις αυξανόμενες τιμές και όπως προκύπτει από τα swaps, οι αγορές χρήματος ποντάρουν για πρώτη φορά σε σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής κατά μία ποσοστιαία μονάδα μέχρι τη συνεδρίαση του Οκτωβρίου.
ΧΑ
Με επιτυχές rotation η αγορά απέδειξε ποικιλία στην άμυνα
Οι επενδυτές με τον καλύτερο σχετικά τζίρο στη βδομάδα και μεγάλης αξίας πακέτα, οδήγησαν στο τέλος της συνεδρίασης την τιμή του Γενικού Δείκτη Τιμών στις 892,37 από 891,46 μονάδες την προηγούμενη, με μεταβολή +0,10% ή 0,951μονάδες ψηλότερα από το κλείσιμο της προηγούμενης συνόδου. Ξεχώρισαν για το σταθερό αγοραστικό ενδιαφέρον, κύρια οι ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΜΟΗ, ΤΕΝΕΡΓ, και ΣΑΡ χωρίς βοήθεια από τα κέρδη σε κάποιες τραπεζικές μετοχές,
Ο συνολικός τζίρος διαμορφώθηκε στα 63,036 από 51,935 εκατ. ευρώ. Η αξία των πακέτων ήταν 16,207 από 3,594 εκατ. ευρώ εκατ. ευρώ την Τρίτη, την ΕΥΡΩΒ (-1,47%) αφορούσαν 9,679 εκατ. ευρώ την ΑΛΦΑ 3,892 εκατ. ευρώ, τον ΟΤΕ 984.033 ευρώ, την ΜΠΕΛΑ 761.250 ευρώ την ΤΕΝΕΡΓ 454.250 ευρώ την ΕΥΔΑΠ 205.920 ευρώ και τα ΕΛΠΕ 71.286 ευρώ.
Από τις μετοχές που διακινήθηκαν, σημείωσαν άνοδο 43 από 37 την Τρίτη 23/8 και 53 από 60 απώλειες, ενώ σταθερές στο κλείσιμο βρέθηκαν 26 από 22. Η συνολική κεφαλαιοποίηση κατέληξε στα 64,475 από 64,403 δις ευρώ.
Μετά την δεδηλωμένη άρνηση για πέρασμα χαμηλότερα 881 μονάδων μετά τις 11:07, ο ΓΔ απόκτησε ανοδική πορεία από τις 881,2 μονάδες και σκαρφάλωσε ως τις 892,99 στις 16:59. Μετά από εκεί στις 17:00 να αφεθεί στις 892,39 μονάδες. Με πλήρη απουσία ωθήσεων στη δημοπρασία για τις τιμές κλεισίματος τον στείλανε οριακά χαμηλότερα από το ανώτερο μέρας με κλείσιμο στις 892,37 μονάδες.
Εμφανίστηκαν απώλειες σε (11) blue chip με 4 να υποχωρούν πάνω από -1,5% και τις μεγαλύτερες είχαν ΒΙΟ -2,13%, ΕΤΕ -1,96%, ΜΠΕΛΑ -1,90%, και ΠΕΙΡ -1,88% εμφανίστηκαν δυο αμετάβλητα ΚΟΥΕΣ ΜΥΤΙΛ οδηγώντας στο συμπέρασμα πως το κλείσιμο με κέρδη αφορούσε 12. Τα κέρδη που ξεχώρισαν ήταν των ΓΕΚΤΕΡΝΑ +3,09%, ΜΟΗ +2,75%, ΤΕΝΕΡΓ +2,08%, και ΣΑΡ +2,08% η εικόνα συνολικά τονίζει την επικράτηση μιας διάθεσης για ρευστοποιήσεις θέσεων σε συγκεκριμένες μετοχές αλλά επικεντρωμένα και για τοποθετήσεις σε νέα ομάδα μετοχών του 25άρη. Παράλληλα το ενδιαφέρον για μετοχές της μεσαίας κεφαλαιοποίησης ήταν ασύμμετρο και αφορούσε σε 8 ανοδικές μετοχές στον FTSEM και 10 πτωτικές ενώ 2 έκλεισαν αμετάβλητες.
Η απόδοση των 10ετών ομολόγων από το 3,961% την προηγούμενη πέρασε στο 3,950% έχοντας φθάσει στο 4,003% ενδοσυνεδριακά.
Ο FTSE25 έκλεισε -0,09% χαμηλότερα στις 2154,21 από 2156,13 μονάδες την προηγούμενη, ήτοι 1,92 μονάδες χαμηλότερα από το κλείσιμο της Τρίτης 23/8, ενώ ο FTSEΜ κέρδισε κατά +0,04%.
Τεχνική ανάλυση παράγωγα
Επιστροφή σε καθεστώς short προσδοκιών
Μια μικρή διεύρυνση της απόστασης του κλεισίματος των ΣΜΕ τρέχουσας σειράς από το κλείσιμο του υποκείμενου δείκτη δεν αλλάζει τις γενικότερες προσδοκίες των traders που έδειξαν από τις τιμές εξάσκησης στα options του 25άρη πως αναμένουν να κινηθεί χαμηλότερα των 2150 μονάδων.
Στην τρίτη συνεδρίαση της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον υποκείμενο δείκτη μόνιμα σε αρνητικό πεδίο εκτός των τελευταίων δέκα λεπτών. Το άνοιγμα στις 2147,44 μονάδες αντιστοιχούσε σε πτωτικό χάσμα 8,69 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 1,92 μονάδες χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο. Το κατώτερο σημειώθηκε στις 11:07 και ήταν οι 2129,75 μονάδες (-1,22%). Το ανώτερο μέρας ορίστηκε στις 16:59 και ήταν οι 2157,92 μονάδες (+0,08%). Το κλείσιμο στις 2154,21 από 2156,13 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή -0,09% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα περιορίστηκε στα 8,547 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη της σειράς Σεπτεμβρίου ο όγκος διαμορφώθηκε σε 772 ΣΜΕ από 1136 την προηγούμενη σύνοδο, με ανώτερο τις 2150,00 μονάδες, κατώτερο τις 2116,00 με κλείσιμο στις 2147,50 από 2150,25 μονάδες και η σειρά απόκτησε 4747 από 4482 ανοικτά ΣΜΕ. Αλλά διακινήθηκαν επίσης 8 από 21 ΣΜΕ της σειράς Οκτωβρίου με τιμή κλεισίματος στις 2146,75 μονάδες και τα ανοικτά ΣΜΕ έγιναν 68 από 61.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον ήταν ισορροπημένο. Στα δικαιώματα αγοράς λήξης Σεπτεμβρίου άλλαξαν χέρια 50 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης τις 2200 μονάδες. Για την επόμενη σειρά το ενδιαφέρον έφερε όγκο 41 συμβολαίων για τιμή εξάσκησης τις 2100 και 2200 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της νέας τρέχουσας σειράς διακινήθηκαν 2 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από 2150 ως τις 2200 μονάδες. Της επόμενης σειράς Οκτωβρίου ο όγκος ήταν 20 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 2100 μονάδες.
Ο ΔΤΡ στην συνεδρίαση της Τρίτης 23/8 έκλεισε στις 592,35 με μεταβολή -1,23%. Χθες κινούμενος μεταξύ 577,24 μονάδων (-2,55%) ως κατώτερο με τιμή ανοίγματος τις 584,57 μονάδες (-1,31%), και ανώτερο τις 585,84 (-1,10%), έκλεισε στις 582,72 με μεταβολή -1,63%. Ο τζίρος του τραπεζικού κλάδου ανήλθε στα 30,107 εκατ. ευρώ και διαμορφώθηκε ως εξής η ΑΛΦΑ -1,41% απασχόλησε 5,337 εκατ. ευρώ, η ΕΤΕ -1,96% 4,324 εκατ., η ΠΕΙΡ -1,88% απασχόλησε 1,918 εκατ. ευρώ και η ΕΥΡΩΒ -1,47% απασχόλησε 4,956 εκατ. ευρώ χωρίς να υπολογιστούν τα τυχόντα πακέτα.
Στα ΣΜΕ του δείκτη των τραπεζών τρέχουσας σειράς, λήξης Σεπτεμβρίου δεν άλλαξαν χέρια συμβόλαια ενώ η τιμή κλεισίματος οδηγήθηκε στις 593,00 από 602,75 μονάδες και δεν υπήρχαν ανοικτά ΣΜΕ.
Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι όγκοι υποχώρησαν από τα επίπεδα της προηγούμενης για τα ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου κυρίως των Τραπεζών. Ξεχώρισαν τα ΣΜΕ:
Της ΑΛΦΑ με όγκο 4940 ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 0,980 ευρώ και οι ανοικτές θέσεις έγιναν 73.919 από 74.019. Για την επόμενη σειρά διακινήθηκαν 984 ΣΜΕ.
Της ΕΤΕ που άλλαξαν χέρια 1697 ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 3,35 ευρώ και έγιναν 16.170 από 16.071 οι ανοικτές θέσεις.
Της ΕΥΡΩΒ με 1756 ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 0,960 ευρώ και έγιναν 17.952 από 18.106 οι ανοικτές θέσεις.
Της ΠΕΙΡ είχαν όγκο 1743 ΣΜΕ λήξης Σεπτεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 1,11 ευρώ και έγιναν 44.975 από 44.849 οι ανοικτές θέσεις.
Εμφανίστηκαν απώλειες σε (11) blue chip με 4 να υποχωρούν πάνω από -1,5% και τις μεγαλύτερες είχαν ΒΙΟ -2,13%, ΕΤΕ -1,96%, ΜΠΕΛΑ -1,90%, και ΠΕΙΡ -1,88% εμφανίστηκαν δυο αμετάβλητα ΚΟΥΕΣ ΜΥΤΙΛ οδηγώντας στο συμπέρασμα πως το κλείσιμο με κέρδη αφορούσε 12. Τα κέρδη που ξεχώρισαν ήταν των ΓΕΚΤΕΡΝΑ +3,09%, ΜΟΗ +2,75%, ΤΕΝΕΡΓ +2,08%, και ΣΑΡ +2,08% η εικόνα συνολικά τονίζει την επικράτηση μιας διάθεσης για ρευστοποιήσεις θέσεων σε συγκεκριμένες μετοχές αλλά επικεντρωμένα και για τοποθετήσεις σε νέα ομάδα μετοχών του 25άρη.
Τα καλύτερα σε όγκο εκτός των τραπεζικών blue chip ήταν τα 691 ΣΜΕ της ΔΕΗ λήξης Σεπτεμβρίου και 412 για τη σειρά Δεκεμβρίου, και τα 261 ΣΜΕ της ΓΕΚΤΕΡΝΑ για τη σειρά Σεπτεμβρίου.
Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo αφορούσε τα 3.000 συμβόλαια για TITC, τα 740 για ΦΡΛΚ, και τα 2 για ΕΤΕ.
Σήμερα
Με τα ΣΜΕ των δεικτών των αγορών της Νέας Υόρκης σε άνοδο της τάξης του +0,25% για τον Dow και +0,4% για τον S&P500 οι δείκτες των ασιατικών χρηματιστηρίων κινούνται ανοδικά χωρίς εξαίρεση.
Στις 8:40 δική μας ώρα:
Ο ιαπωνικός Nikkei ήταν στο +0,65%
Ο δείκτης S&P/ASX 200 της Αυστραλίας είχε μεταβολή +0,65%
Ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας ενισχύθηκε κατά +1,02%
Ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ είναι άνοδο +1,58%
Ο δείκτης Shanghai Composite της Κίνας εμφάνιζε ανοδική μεταβολή +0,41%
Ο MSCI Asia ex Japan είχε κέρδη +1,05% και ήταν στις 518,42 μονάδες.
