Η νευρικότητα με κορυφώσεις στην αρχή και το τέλος της συνεδρίασης όταν οι ρυθμοί συναλλαγών ανέβηκαν κλίμακα υποδηλώνει το θεσμικό ενδιαφέρον που όταν χρειάζεται ξυπνά. Οι υποσχέσεις από το ταμπλό πέρασαν και στην αγορά παραγώγων. Το φινάλε του επταμήνου αποκτά ενδιαφέρον.
- Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ πραγματοποίησε άλλη μια επιθετική αύξηση των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης αυτή την εβδομάδα, την τρίτη της φέτος. Οι αγορές χθες επικεντρώθηκαν σε πιθανή επιβράδυνση του ρυθμού αύξησης των επιτοκίων και όχι στην ύφεση των ΗΠΑ, αφού τα στοιχεία έδειξαν ότι η οικονομία της συρρικνώνεται για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο.
- Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 αυξήθηκαν 0,6% στο Τόκιο. Ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 1,2%. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Nasdaq 100 αυξήθηκαν 1,2%. Ο Nasdaq 100 σημείωσε άνοδο 1,08%.
- Η Κίνα, που βρίσκεται ακόμα στη δίνη των επιδημιών και των lockdown του COVID-19, δεν ανέφερε τον στόχο της για την αύξηση του ΑΕΠ για ολόκληρο το έτος μετά από μια συνάντηση υψηλού επιπέδου του Κομμουνιστικού Κόμματος. Είπαν ότι η κυβέρνηση θα προσπαθήσει σκληρά να επιτύχει τα καλύτερα δυνατά αποτελέσματα για την οικονομία αυτή την χρονιά.
- Στα βασικά γεγονότα για σήμερα ο ΔΤΚ της ευρωζώνης
- Οι μετοχές παγκόσμια βρίσκονται σε τροχιά ανόδου για δεύτερη εβδομάδα, μειώνοντας τη φετινή πτώση. Ο κίνδυνος είναι, εάν ο πληθωρισμός παραμείνει πεισματικά αυξημένος, αφήνοντας τα επιτόκια υψηλότερα από όσα θα ήθελαν οι επενδυτές εν μέσω οικονομικής ύφεσης, η πρόσφατη περίοδος αισιοδοξίας να μην προεξοφλεί την σκληρή πραγματικότητα.
Οι επενδυτές φέτος έχουν κατακλυστεί από ανησυχίες ότι οι επιθετικές προσπάθειες των κεντρικών τραπεζών για να ελέγξουν τον αυξανόμενο πληθωρισμό θα μπορούσαν να οδηγήσουν τις οικονομίες σε ύφεση. Δεν υπάρχει ανακούφιση στο ενεργειακό πεδίο. Η Αθήνα αυτή τη βδομάδα εμφάνισε σταθερότητα στις συνεδριάσεις με χαμηλούς ρυθμούς στενή διακύμανση και ανοδική συσσώρευση βάσει των τριών τελευταίων κλεισιμάτων. Ωστόσο και οι ευρωπαϊκές μετοχές έφτασαν σε υψηλό επτά εβδομάδων χθες ενδοσυνεδριακά , καθώς μειώθηκαν ορισμένες ανησυχίες σχετικά με τον ρυθμό των αυξήσεων των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ στο μέλλον. Για την τρέχουσα εικόνα από την αρχή της εβδομάδας ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance ειδοποιούσε: “Η αύξηση κατά 50 μονάδες βάσης της ΕΚΤ έδιωξε σε πρώτο χρόνο τα σύννεφα για μια πιο επιθετική πολιτική. Όλα τα νέα έβγαιναν αρνητικά, με τον πληθωρισμό να καταγράφει χειρότερη των αναμενομένων αποτελέσματα. Οι Αγορές παρόλα αυτά κινήθηκαν, ανοδικά μιας και είχαν ήδη προεξοφλήσει τα χειρότερα”. Από την Κύκλος χθες τόνισαν: “Ομόφωνα η Fed αύξησε τα παρεμβατικά της επιτόκια κατά 75 μ.β., με μήνυμα ‘ισχυρής δέσμευσης’ για επιστροφή του πληθωρισμού στο 2%. Αυξημένη πιθανότητα για συνέχιση του ανοδικού momentum και στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, με στόχο τις 840 – 846 μονάδες ενόψει λήξης του 7μηνου”.
Με το που συμπληρώθηκαν τα 5 εκατ. ευρώ στον τζίρο χθες, είχαν περάσει 25 λεπτά ελεύθερων συναλλαγών! Δηλαδή με ρυθμούς που έφεραν την αξία συναλλαγών εκεί που έφθανε μετά από μιάμιση ή και δύο ώρες η αγορά είχε ξεκινήσει από τις 838 με ανοδικό χάσμα είχε χτυπήσεις στις 841,22 μονάδες και ήταν στις 839. Τα ανοδικά blue chip ήταν 22 με 3 πτωτικά που εμφάνιζαν πτώση μικρότερη του -0,6% και στο ταμπλό ανοδικά κινούντο 50 μετοχές με 10 καθοδικές. Δηλαδή υπήρχαν στην έναρξη της συνόδου πολλές ανατροπές από τη συνήθη άτονη διαπραγμάτευση των προηγούμενων ημερών.
Ζητούμενο της ημέρας θα λέγαμε ότι ήταν η διατήρηση του ΓΔ στη ζώνη μεταξύ 840 -845 μονάδων ώστε να εδραιωθεί η προσδοκία για την προσέγγιση του επιπέδου των 860 που η αγοραία συναίνεση όριζε ως χθες σαν οροφή της αντίδρασης από τα χαμηλά του μήνα (778,84) και του έτους. Το χρηματιστήριο της Αθήνας εισήλθε στην τελευταία ώρα της συνόδου έχοντας υποχωρήσει σε δυο ώρες περίπου από την εγγραφή του ανώτερου 5,3 μονάδες και αυτό ήταν ως τότε το εύρος διακύμανσης της αγοράς. Συνεπώς οι επενδυτές επέστρεψαν στο καθεστώς της υψηλής επιφύλαξης με πλάγια κίνηση από τις 13:30 ως τις 16:19 μεταξύ των 837,6 και 838,9 μονάδων. Οι διαχειριστές που σέβονται την τεχνική ανάλυση δεν απογοητεύθηκαν από την εξέλιξη μετά την κορύφωση της αγοράς. Αντιθέτως αισιοδόξησαν για την επιστροφή του μέσου όρου σε επίπεδα που αντιστοιχούν στη μέγιστη απόσταση από το χαμηλό του Ιουλίου που έγινε και κατώτερο για το 2022.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Για δεύτερη συνεδρίαση διαδοχικά οι αμερικανικές αγορές μετοχών χθες κατέληξαν με σημαντικά κέρδη. Διότι τα μακροοικονομικά στοιχεία έδειξαν συρρίκνωση της οικονομίας των ΗΠΑ για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο και ενίσχυαν τα στοιχήματα των επενδυτών που πιστεύουν ότι η Fed μπορεί να επιβραδύνει τις αυξήσεις επιτοκίων.
O Dow Jones ενισχύθηκε +1,03% στις 32.529,63 μονάδες, ο Nasdaq κινήθηκε ψηλότερα κατά +1,08% στις 12.162,59 μονάδες, ενώ ο S&P 500 σημείωσε κέρδη +1,21% στις 4.072,43 μονάδες. Όλοι βρίσκονται σε πορεία για τον καλύτερο μήνα τους στο 2022.
Η αμερικανική οικονομία συρρικνώθηκε για δεύτερο τρίμηνο στη σειρά από τον Απρίλιο έως τον Ιούνιο. Ειδικότερα, το ΑΕΠ μειώθηκε κατά 0,9% το δεύτερο τρίμηνο, μετά από πτώση 1,6% το πρώτο τρίμηνο. Η προσωπική κατανάλωση, το μεγαλύτερο μέρος της οικονομίας, αυξήθηκε με ετήσιο ρυθμό 1%, σημειώνοντας επιβράδυνση σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο. Οι αναλυτές εκτιμούσαν ότι θα αυξηθεί κατά 1,2%.
Οι δείκτες πραγματοποίησαν ράλι και στη χθεσινή συνεδρίαση καθώς η Fed αύξησε τα επιτόκια κατά 75 μονάδες βάσης όπως αναμενόταν και ο Τζερόμ Πάουελ έστειλε «σήματα» ότι η κεντρική τράπεζα μπορεί να μην είναι τόσο επιθετική όσον αφορά τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.
ΕΥΡΩΠΗ
Με κέρδη έκλεισαν οι περισσότερες ευρωπαϊκές αγορές μετοχών την Πέμπτη με τα οικονομικά στοιχεία και τα εταιρικά αποτελέσματα στο επίκεντρο και ενώ οι επενδυτές επανεκτιμούν τις αποτιμήσεις μετά την προχθεσινή ανακοίνωση της Fed.
O πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε 1,09%, με τους περισσότερους τομείς να βρίσκονται στο «πράσινο» και τις τράπεζες να καταγράφουν τη μεγαλύτερη άνοδο +2,8%.
Ο DAX στη Φρανκφούρτη κινήθηκε 0,88% υψηλότερα στις 13282,11 μονάδες, ο FTSE100 στο Λονδίνο διολίσθησε -0,04% κλείνοντας στις 7345,25, ο CAC στο Παρίσι πραγματοποίησε άλμα 1,30% και βρέθηκε στις 6339,21 μονάδες ενώ στ χρημαιστήρια της περιφέρειας του ευρώ ο ΜΙΒ στο Μιλάνο κέρδισε +2,1% και ο ισπανικός ΙΒΕΧ έχασε -0,49%..
Ξεχώρισε η μετοχή της Barclays που υποχώρησε 5% μετά την ανακοίνωση ότι τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν 48% το δεύτερο τρίμηνο.
ΧΑ
Με αύξηση τζίρου ήρθε η αναμενόμενη προσέγγιση των 840 μονάδων
Οι επενδυτές με έναν σχετικά καλύτερο τζίρο και μικρής αξίας πακέτα, οδήγησαν στο τέλος της συνεδρίασης την τιμή του Γενικού Δείκτη Τιμών στις 839,52 από 834,85 μονάδες την προηγούμενη, με μεταβολή +0,56% ή 4,67 μονάδες ψηλότερα από το κλείσιμο της προηγούμενης συνόδου. Ο συνολικός τζίρος διαμορφώθηκε στα 42,38,661 από 34,534 εκατ. ευρώ. Η αξία των πακέτων ήταν 1,027 από 3,771 εκατ. ευρώ, αφορούσαν όλα την ΕΥΡΩΒ.
Από τις μετοχές που διακινήθηκαν, σημείωσαν άνοδο 56 από 49 την Τετάρτη 27/7 και 35 από 46 απώλειες, ενώ σταθερές στο κλείσιμο βρέθηκαν 29 από 19. Η συνολική κεφαλαιοποίηση κατέληξε στα 61,548 από 61,240 δις ευρώ.
Σήμερα παρά την επικράτηση της ζήτησης πανευρωπαϊκά στην Αθήνα μετά την δεδηλωμένη άρνηση της υποχώρησης χαμηλότερα των 835 μονάδων και ειδικά μετά τις 16:15 η ζήτηση ήταν διαρκώς μεγαλύτερη της προσφοράς ως τις 16:45 που είχαμε κορύφωση των ΓΔ και 25άρη ενώ ο ΔΤΡ εμφάνισε ανώτερο στις 17:00.
Οι απώλειες σε (8) blue chip με 3 να υποχωρούν πάνω από -1,40% ήτοι ΕΛΛΑΚΤΩΡ -2,41%, ΜΠΕΛΑ -1,85%, και ΛΑΜΔΑ -1,48%, ΑΡΑΙΓ -1,87% με 3 ΕΤΕ ΜΟΗ ΟΛΠ στα αμετάβλητα, υπογραμμίζουν πως το κλείσιμο με κέρδη αφορούσε 14. Τα κέρδη που ξεχώρισαν ήταν των ΣΑΡ +3,18%, ΔΕΗ +3,09%, ΕΥΡΩΒ +2,92%, ΠΕΙΡ +2,60%, ΓΕΚΤΕΡΝΑ +2,15% και ΑΔΜΗΕ +1,55%, και τονίζουν την επικράτηση της διάθεσης για αγορές στις 3 από τις 4 Τράπεζες, και εστίαση των πιέσεων σε μετοχές που πιέστηκαν την προηγούμενη μέρα με εξαίρεση της ΜΠΕΛΑ. Εμφανίστηκε διάθεση υπέρ τοποθετήσεων σε μετοχές που το βάρος τους στο σχηματισμό των τιμών των βασικών δεικτών αντιστάθμιζε την πίεση από τις καθοδικές, όπως η ΔΕΗ ΑΔΜΗΕ ΓΕΚΤΕΡΝΑ και οι Τράπεζες. Παράλληλα το ενδιαφέρον για μετοχές της μεσαίας κεφαλαιοποίησης ήταν ασύμμετρο αλλά με 10 μετοχές ανοδικές στον FTSEM και 5 πτωτικές ενώ 5 έκλεισαν αμετάβλητες.
Το κατώτερο μέρας στις 835,92 μονάδες ήταν 4,42 μονάδες ψηλότερα από αυτό της προηγούμενης συνόδου, ήρθε στις 12:39, αντιστοιχούσε σε μεταβολή +0,13%. Σημειώθηκε με τους θεσμικούς του δολαρίου εκτός διαπραγμάτευσης. Στο ανώτερο μέρας, τις 842,19 μονάδες, η μεταβολή ήταν +0,88% με τους θεσμικούς του δολαρίου όμως εντός των συναλλαγών, αφού εμφανίστηκε στις 16:41. Άλλωστε οι αγορές των ΗΠΑ είχαν νευρικό ανοδικό άνοιγμα και πολύ σύντομα κατακόρυφα πτωτική συνέχεια. Ήταν μια μέρα ήπιας ανοδικής τάσης που την διαμόρφωναν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια όσο λειτουργούσε η Αθήνα αλλά ψαλιδίστηκαν τα κέρδη τους στο δεύτερο μέρος. Εμφανίζοντας άνοδο της τάξης του +0,4% τις μεταβολές των χρηματιστηρίων του ευρώ κρατώντας σε αρνητικό πεδίο τον FTSE100 του Λονδίνου -0,48% και στο +1,26% τα κέρδη ης αγοράς του Μιλάνου με τo Nasdaq στο -0,62% στη Wall Street.
Η απόδοση των 10ετών ομολόγων από το 3,041% την προηγούμενη πέρασε στο 2,942% έχοντας φθάσει στο 3,067% ενδοσυνεδριακά.
Γνωρίζοντας την σημασία, για τους διαχειριστές μετοχικών θεσμικών χαρτοφυλακίων, του να περάσει ο ΓΔ ψηλότερα από το επίπεδο των 830 μονάδων, ειδοποιούμε ότι κατάφεραν να διατηρήσουν ανοικτό το δρόμο για τις 860 μονάδες αφού εμφανίστηκαν οι 842,2.
Ο FTSE25 έκλεισε κατά +0,61% ψηλότερα στις 2022,64 από 2010,33 μονάδες την προηγούμενη, ήτοι 12,31 μονάδες ψηλότερα από το κλείσιμο Τετάρτης 27/7, ενώ ο FTSEΜ ενισχύθηκε κατά +0,18%.
Τεχνική ανάλυση παράγωγα
Παράγωγα: Μείωση ανοικτών θέσεων όπου ήρθαν κέρδη από θέσεις long
Ο υποκείμενος δείκτης των ΣΜΕ στα παράγωγα κινήθηκε αποφασιστικά πάνω από τις 2010 μονάδες και οι traders των παραγώγων κινήθηκαν με τρόπο που έφερε μείωση των ανοικτών ΣΜΕ στην τρέχουσα σειρά αλλά το ίδιο συνέβη και για τα ΣΜΕ των περισσότερων τραπεζικών μετοχών. Πιθανά η κατάληξη σήμερα να περιλαμβάνει ανοδικό και καθοδικό διάστημα ώστε να δημιουργηθούν προκλήσεις για κάθε επιλογή.
Στην προτελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον υποκείμενο δείκτη πλάγια και ανοδικά σε σχέση με το προηγούμενο κλείσιμο χωρίς πέρασμα σε αρνητικό πεδίο. Το άνοιγμα στις 2019,91 μονάδες αντιστοιχούσε σε ανοδικό χάσμα 9,58 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 12,31 μονάδες ψηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο. Το ανώτερο μέρας ορίστηκε στις 16:59 και ήταν οι 2030,67 μονάδες (+1,01%). Το κατώτερο σημειώθηκε στις 12:39 και ήταν οι 2011,82 μονάδες (+0,07%). Το κλείσιμο στις 2022,64 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή +0,61% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα διαμορφώθηκε στα 5,352 εκατ. ευρώ την Πέμπτη 28/7/22.
Στα ΣΜΕ του 25άρη της σειράς Αυγούστου ο όγκος διαμορφώθηκε σε 302 ΣΜΕ με ανώτερο τις 2038,75 μονάδες, κατώτερο τις 2009,00, και τιμή κλεισίματος τις 2026,25 από 1994,25 μονάδες και η σειρά απόκτησε 3175 από 3257 ανοικτά ΣΜΕ. Αλλά διακινήθηκαν επίσης 35 ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου, με ανώτερο στις 2021,50 και κατώτερο τις 2008,00 με κλείσιμο στις 2021,75 από 1992,25 μονάδες και η σειρά απόκτησε 395 από 373 ανοικτά ΣΜΕ. Δεν υπήρξε ενδιαφέρον και για ΣΜΕ της σειράς Οκτωβρίου.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον ήταν αυστηρά επιλεκτικό. Στα δικαιώματα αγοράς λήξης Αυγούστου άλλαξαν χέρια 15 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 2050 μονάδες. Για την επόμενη σειρά το ενδιαφέρον ήταν ανύπαρκτο, για τρίτη φορά στη βδομάδα. Στα δικαιώματα πώλησης της τρέχουσας σειράς ο όγκος ανήλθε σε 36 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 1950 μονάδες. Για την επόμενη σειρά των puts το ενδιαφέρον ήταν ανύπαρκτο, για τρίτη φορά στη βδομάδα.
Ο ΔΤΡ στην συνεδρίαση της Τετάρτης 27/7 έκλεισε στις 508,05 με άνοδο +2,68%. Χθες κινούμενος μεταξύ 509,23 μονάδων (+0,23%) ως κατώτερο με τιμή ανοίγματος τις 512,86 (+0,95%), και ανώτερο τις 519,34 (+2,22%), έκλεισε στις 514,01 με άνοδο +1,17%. Ο τζίρος του τραπεζικού κλάδου ανήλθε στα 16,495 εκατ. ευρώ και διαμορφώθηκε ως εξής η ΑΛΦΑ -0,28% απασχόλησε 5,057 εκατ. ευρώ, η ΕΤΕ 0,00% 5,308 εκατ., η ΠΕΙΡ +2,60% απασχόλησε 1,410 εκατ. ευρώ και η ΕΥΡΩΒ +2,92% απασχόλησε 3,693 εκατ. ευρώ χωρίς να υπολογιστούν τα τυχόντα πακέτα.
Στα ΣΜΕ του δείκτη των τραπεζών τρέχουσας σειράς, λήξης Σεπτεμβρίου άλλαξαν χέρια 5 από 6 συμβόλαια με ανώτερο μέρας τις 515,00 από 511,00 μονάδες και κατώτερο τις 512,00 από 507,50 ενώ η τιμή κλεισίματος οδηγήθηκε στις 523,00 από 517,00 μονάδες και τα ανοικτά ΣΜΕ έγιναν 3 από 7.
Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι όγκοι διατηρήθηκαν στα επίπεδα της προηγούμενης για τα ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου κυρίως των Τραπεζών. Ξεχώρισαν τα ΣΜΕ:
Της ΑΛΦΑ με όγκο 5106 ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 0,866 ευρώ και οι ανοικτές θέσεις έγιναν 99.349 από 99.118.
Της ΕΤΕ που άλλαξαν χέρια 2998 ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 3,05 ευρώ και έγιναν 15.875 από 13.953 οι ανοικτές θέσεις.
Της ΕΥΡΩΒ με 838 ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 0,884 ευρώ και έγιναν 23.194 από 25.071 οι ανοικτές θέσεις.
Της ΠΕΙΡ είχαν όγκο 1783 ΣΜΕ λήξης Σεπτεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 0,867 ευρώ και έγιναν 33.496 από 34.269 οι ανοικτές θέσεις.
Τα καλύτερα σε όγκο εκτός των τραπεζικών blue chip ήταν τα 807 από 434 ΣΜΕ της ΔΕΗ λήξης Σεπτεμβρίου, τα 482 από 629 συμβόλαια για την ΜΙΓ, τα 382 ΣΜΕ της ΜΥΤΙΛ, και τα 358 ΣΜΕ της ΙΝΤΡΑ για τη σειρά Σεπτεμβρίου.
Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo αφορούσε τα 2.526 συμβόλαια για ΜΠΕΛΑ.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Πέτρος Στεριώτης ανώτατο στέλεχος ΚΕΠΕΥ
“Η θετική ‘αύρα’ των πρόσφατων συνεδριάσεων του Χρηματιστηρίου Αθηνών δεν θα πρέπει να αποπροσανατολίζει τους επενδυτές, καθώς οι καταλύτες που το οδήγησαν σε μακροχρόνια πλαγιοκαθοδική τάση εμμένουν. Από διαγραμματικής άποψης, για τον Γενικό Δείκτη, το υψηλό για ενάμιση μήνα παραμένει το επίπεδο στην περιοχή των 840 – 850 μονάδων, πιθανή υπέρβαση του οποίου θα σηματοδοτούσε αντιστροφή της γενικότερης υποχωρητικής τάσης και ενώ τα ψυχολογικά στηρίγματα των 800 – 790 μονάδων δεν θα πρέπει να χαθούν εκ νέου. Σε επίπεδο επιμέρους τίτλων, η συντριπτική πλειοψηφία βρίσκεται χαμηλότερα από τον κινητό μέσο όρο 200 ημερών, επιβεβαιώνοντας το “βαρύ κλίμα” κατά μήκος όλων των κεφαλαιοποιήσεων.
Στα καθ’ ημάς, η επενδυτική “διελκυστίνδα” τραβιέται αφενός από την στήριξη του τουριστικού κύματος στο ΑΕΠ, αφετέρου από τις “Κασσάνδρες”, σε ότι αφορά την επιδείνωση των εξελίξεων στη γεωπολιτική σκακιέρα (βλ. ροή Ενέργειας, Ουκρανικό, σχέσεις με τη “Γείτονα” κλπ.)
Σε ό,τι αφορά τα επιτόκια, η απόφαση της ΕΚΤ να τα “γυρίσει” σε θετικό έδαφος, μετά από μία ολόκληρη δεκαετία, σε συνδυασμό με τη ρητορική στήριξης των ομολόγων της Ευρωπαϊκής Περιφέρειας, έχουν μειώσει την απόδοση (yield) του Ελληνικού δεκαετούς ομολόγου από τις παρυφές του 5%, στην ζώνη του 3% μέσα σε διάστημα ολίγων εβδομάδων.
Η ως άνω εξέλιξη, θετική για την κερδοφορία του Τραπεζικού κλάδου, αντιπαραβάλλεται με τα απότοκα του πληθωρισμού στην καταναλωτική εμπιστοσύνη και στην ικανότητα είσπραξης των επιχειρηματικών δανείων στη Χώρα μας.
Στις ΗΠΑ, οι επενδυτές φαίνεται ότι “μαθαίνουν να ζουν” με τις αποφάσεις της Federal Reserve, η οποία έχει υιοθετήσει έναν αποφασιστικότερο τόνο στο θέμα της καταπολέμησης του πληθωρισμού.
Θα θέλαμε να υπενθυμίσουμε ότι σύμφωνα με ιστορικά στοιχεία από το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, το δεύτερο έτος της θητείας των Αμερικανών Προέδρων παραδοσιακά συνοδεύεται από “μέτριες” μετοχικές αποδόσεις.
Από την άλλη, σύμφωνα με τη θεωρία κύκλων “presidential election”, οι αποδόσεις βελτιώνονται στο 3ο αλλά και στο 4ο έτος της θητείας του εκάστοτε Προέδρου, καθώς αυτός “παίζει τα ρέστα του” προκειμένου να επανεκλεγεί.
Σε αυτά τα πλαίσια, σημαντικός θα είναι ο ρόλος και της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, η οποία εκτιμούμε ότι δεν επιθυμεί να δει τις μετοχικές αποτιμήσεις και κατ’ επέκτασην την επενδυτική εμπιστοσύνη στα “τάρταρα”, σε αυτή την πολιτική συγκυρία.
Πάντως, σε αυτό το διεθνές περιβάλλον, τα spreads ομολόγων αμφισβητήσιμης πιστοληπτικής αξιοπιστίας και μοχλευμένων Εκδοτών, ήδη περνούν αρνητικά σήματα για την πορεία της Οικονομίας στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, μέσω της αυξητικής τάσης των επιτοκίων απόδοσης στις δευτερογενείς Αγορές κεφαλαίου”.
Σήμερα
Μεικτή εικόνα εμφανίζουν οι ασιατικοί δείκτες με τα κινεζικά χρηματιστήρια και τον Nikkei σε πτώση μετά τη μεσημεριανή διακοπή. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των μετοχών των ΗΠΑ ανέβηκαν σήμερα Παρασκευή 29/7 λόγω των θετικών αντιδράσεων επί των κερδών από την Amazon και την Apple και τις προσδοκίες για ρηχότερη νομισματική σύσφιξη της Federal Reserve, μια προοπτική που υποστηρίζει επίσης τα ομόλογα. Ο τόνος ήταν πιο σκοτεινός στην Ασία, που παρεμποδίστηκε από την πτώση των κινεζικών μετοχών τεχνολογίας που παρέσυρε το Χονγκ Κονγκ σε διόρθωση άνω του 10% από το υψηλό του Ιουνίου. Μια απογοητευτική αξιολόγηση της οικονομικής ανάπτυξης από τους κορυφαίους ηγέτες της Κίνας και η έλλειψη νέων πολιτικών τόνωσης συνέβαλαν στη διάθεση για φυγή από το ρίσκο.
Στις 8:10 δική μας ώρα:
Ο ιαπωνικός Nikkei ήταν στο -0,31%
Ο δείκτης S&P/ASX 200 της Αυστραλίας είχε μεταβολή +0,85%
Ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας ανέβηκε κατά +0,43%
Ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ είναι απώλειες -2,47%
Ο δείκτης Shanghai Composite της Κίνας εμφάνιζε πτωτική μεταβολή -0,88%
Ο MSCI Asia ex Japan είχε πτώση -0,40% και ήταν στις 522,21 μονάδες.
