- Οι μετοχές των ασιατικών χρηματιστηρίων και τα ομόλογα παγκόσμια οδηγούνται προς την πρώτη εβδομαδιαία τους άνοδο σε ένα μήνα σήμερα Παρασκευή 24/6. Οι επενδυτές στοιχημάτισαν ότι οι κεντρικές τράπεζες θα ελέγξουν τον πληθωρισμό με επιτυχία χωρίς να προκληθεί ύφεση, αν και οι φόβοι για την ανάπτυξη επικράτησαν στα εμπορεύματα.
- Τα ΣΜΕ των δεικτών για τις αγορές των ΗΠΑ και της Ευρώπης ειδοποιούν για υπολογίσιμη άνοδο στην έναρξη των συναλλαγών σε αυτά σήμερα.
- Οι μετρητές της εργοστασιακής δραστηριότητας στην Ιαπωνία, τη Βρετανία, την ευρωζώνη και τις Ηνωμένες Πολιτείες αμβλύνθηκαν τον Ιούνιο, με τους αμερικανούς παραγωγούς να αναφέρουν την πρώτη απόλυτη πτώση στις νέες παραγγελίες σε δύο χρόνια λόγω πτώσης της εμπιστοσύνης.
- Τα ομόλογα αγοράστηκαν με την εκτίμηση ότι τα στοιχήματα για επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων θα έπρεπε να περιοριστούν, με τις γερμανικές αποδόσεις δύο ετών να υποχωρούν κατά 22 μονάδες βάσης στη μεγαλύτερη πτώση τους από το 2008.
- Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς υποχώρησε κατά 7 bps κατά τη διάρκεια της νύχτας και παρέμεινε σταθερή στο 3,0944%.
- Το δολάριο ΗΠΑ έχει υποχωρήσει από τα πρόσφατα υψηλά, αλλά όχι πολύ μακριά καθώς οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί. Τελευταία ήταν αρκετά σταθερό στα 1,0529 $ ανά ευρώ και αγόρασε 134,79 γιεν.
- Οι επενδυτές με μέτριο τζίρο και μεγάλης αξίας πακέτα, οδήγησαν την τιμή του Γενικού Δείκτη Τιμών στις 836,23 από 836,48 μονάδες την προηγούμενη, με μεταβολή -0,03% ή 0,25 μονάδες χαμηλότερα από το κλείσιμο της προηγούμενης συνόδου. Ο συνολικός τζίρος ανήλθε στα 53,817 εκατ. ευρώ με αξία πακέτων ήταν 18,529 εκατ. Ο FTSE25 έκλεισε κατά -0,18% χαμηλότερα στις 2011,40 από 2015,08 μονάδες την προηγούμενη, ήτοι 3,68 μονάδες χαμηλότερα από το κλείσιμο της Τετάρτης 22/6, ενώ ο FTSEΜ κέρδισε +0,08%.
Χωρίς να υπάρχει μια ένδειξη πως ο πληθωρισμός έχει κορυφώσει και με την οικονομική δραστηριότητα να εμφανίζει μείωση στις ισχυρότερες οικονομίες του κόσμου οι επενδυτές διεθνώς επιλέγουν να δώσουν μια ευκαιρία ανάσας στις τιμές μετοχών και ομολόγων στο τέλος ενός μήνα που τις πίεσε σκληρά. Η Αθήνα ήδη έχει αντισταθεί σε κύματα πιέσεων που προκάλεσαν κύρια οι ανησυχίες των θεσμικών όπως αποτυπώθηκαν στις αγορές του εξωτερικού.
Πρόσφατα τονίσαμε την ύπαρξη και όχι την υποψία ύπαρξης μερίδας θεσμικών που θεωρούν πως η αθηναϊκή αγορά μπορεί, μέσα σε μια πτωτική περιδίνηση για τις αναπτυγμένες αγορές του ευρώ, να αποστασιοποιηθεί. Για να συμβεί όμως αυτό χρειάζεται να υπάρχουν βάσιμες προσδοκίες ότι μπορεί προσφέρει κέρδη σε τολμηρούς διαχειριστές έστω. Μετά, αν υπάρξει δικαίωση αυτών, θα ακολουθήσουν και άλλοι. Την Τετάρτη η πτώση ήταν κάτω από το μισό των απωλειών των υπολοίπων.
Αλλά χθες κατά τις 11:50, όταν συμπλήρωσε τα 6 εκατ. ευρώ ο τζίρος, στη μέση πτώση κατά -1% των ευρωπαϊκών η Αθήνα αντέταξε το +0,6% με τον ΓΔ πάνω από τις 841 μονάδες, ήτοι 4,7 μονάδες ψηλότερα από το κλείσιμο της προηγούμενης. Τα ανοδικά blue chip είχαν ανέλθει σε 17 με 8 πτωτικά που έχαναν ως -0,65% και ήταν ΟΠΑΠ ΛΑΜΔΑ ΟΛΠ ΓΕΚΤΕΡΝΑ ΕΕΕ ΤΕΝΕΡΓ ΚΟΥΕΣ ΑΛΦΑ. Βέβαια όλα αυτά κρεμόντουσαν από μια λεπτή κλωστή και τα σημαντικά συμπεράσματα θα πρόεκυπταν στο κλείσιμο. Η σχέση ανοδικών πτωτικών ωστόσο στο 41/28, με 13 αμετάβλητα, έδειχνε απροθυμία των ιδιωτών επενδυτών να δώσουν όγκους στις συναλλαγές μετοχών εκτός θεσμικού ενδιαφέροντος.
Στις 16:00 η αγορά εξακολουθούσε να είναι μαζί με την πορτογαλική τα μόνα χρηματιστήρια με κέρδη στην κόκκινη θάλασσα των ευρωπαϊκών δεικτών. Οι πτωτικές μετοχές δεν είχαν αλλάξει. Αλλά ο ΓΔ είχε περάσει χαμηλότερα από τις 840 μονάδες με τον τζίρο στα 25 εκατ. ευρώ. Τελευταία οι κινήσεις των ισχυρών θεσμικών γίνονται στις δημοπρασίες, πιθανά γιατί το ξεδίπλωμά τους μέσα στη μέρα σε μια τόσο αβαθή συναλλακτικά αγορά θα προκαλούσε ασύμμετρα μεγάλες διακυμάνσεις. Χθες έγιναν 30 λεπτά πριν τις 17:00, ακριβώς στο χρόνο εισόδου αυτών των επενδυτών, προκαλώντας απώλειες σε όλες τις Τράπεζες επιτρέποντας στον ΓΔ να κρατήσει πριν τις δημοπρασίες κέρδος +0,14%. Οι δημοπρασίες έφεραν πτώση, 21 εκατ. ευρώ επιπλέον τζίρο με 15,3 εκατ. επιπλέον για πακέτα. Υπενθυμίζουμε : Η αξία των πακέτων ήταν 18,529 εκατ. ευρώ, την ΠΕΙΡ αφορούσαν 7,000 εκατ. ευρώ, ΕΥΡΩΒ αφορούσαν 5,087 εκατ. ευρώ, την ΔΕΗ 4,313 εκατ. ευρώ, την ΑΛΦΑ 1,222 εκατ. ευρώ, την ΕΤΕ 629.000 ευρώ και την ΜΠΕΛΑ 278.550 ευρώ.
Τελικά οι ιδιώτες επενδυτές μένουν στην άκρη. Παρακολουθώντας μια αναδιάρθρωση θεσμικών χαρτοφυλακίων που γίνεται με τρόπο που δεν είναι “ορατός” στο ταμπλό. Άρα ουδέτερος στη δημιουργία προσδοκιών.
Έτσι και οι αναφορές των εγχώριων αναλυτών δεν άλλαξαν μετά τη δεύτερη μέρα συσσώρευσης στην Αθήνα. Η Eurobank Eq σημείωσε: “Η διατήρηση των ανησυχιών για ύφεση θα συνεχίσουν να επηρεάζουν τις Αγορές και είναι πιθανό να μετριάσουν τη διάθεση του Χ.Α.”.
Ενώ στον ίδιο τόνο η Euroxx Sec. ανέφερε: “Περιμένουμε πως οι ανησυχίες για τον υψηλό πληθωρισμό, τη σύσφιξη των μέτρων από τις Κεντρικές Τράπεζες και την υποχώρηση της ανάπτυξης, να συνεχίζουν να επηρεάζουν το επενδυτικό κλίμα”.
Από το τμήμα ανάλυσης της Beta Sec. παρατήρησαν: “Οι χαμηλοί όγκοι συναλλαγών δείχνουν στάση αναμονής, παρά μία αποφασιστική κίνηση προς χαμηλότερα επίπεδα. Έτσι η συσσώρευση γύρω από τα τρέχοντα επίπεδα είναι το πιθανότερο σενάριο”.
“Η κατάθεση Πάουελ ανέδειξε την πρόκληση που αντιμετωπίζει η Κεντρική Τράπεζα, να μην οδηγήσει την Οικονομία σε ύφεση με την απότομη άνοδο των επιτοκίων, αλλά και την δέσμευσή της να επαναφέρει τον πληθωρισμό στα επίπεδα του 2%. Η εξίσωση της κατεύθυνσης παραμένει δύσκολη για την Επενδυτική Κοινότητα και η αυξημένη μεταβλητότητα στις Αγορές είναι ίσως το μοναδικό που μπορεί να προβλεφθεί με ασφάλεια. Σημαντική βαρύτητα δίνεται στην ενεργή διαχείριση των μετοχικών χαρτοφυλακίων και την διατήρηση της ρευστότητας σε ικανοποιητικά επίπεδα. Μικρές διακυμάνσεις εν μέσω χαμηλής συναλλακτικής δραστηριότητας αναμένουμε και για το Χ.Α.”. Ήταν η άποψη της Leon Depolas Sec.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Άνοδος στη Wall Street μετά την επεξεργασία της διήμερης κατάθεσης του Τζέρομ Πάουελ στο Κογκρέσο, όπου μεταξύ άλλων δήλωσε την ισχυρή δέσμευση της Κεντρικής Τράπεζας για μείωση του πληθωρισμού παραδεχόμενος ωστόσο τον κίνδυνο ύφεσης.
O Dow Jones ενισχύθηκε +0,64% ή 194,23 μονάδες στις 30.677,36, ο S&P 500 σημείωσε άνοδο +0,95% στις 3.795,73 μονάδες και o Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα +1,62% στις 11.232,19 μονάδες. Στον βιομηχανικό Dow Jones, τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές των Salesforce (+3,2%) και Merck & Co (+3%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσαν οι τίτλοι των Caterpillar (-5,2%) και Chevron (-3,6%).
Στο μέτωπο της απασχόλησης, ο μέσος όρος των αιτήσεων για επίδομα ανεργίας τις τελευταίες τέσσερις εβδομάδες αυξήθηκε στις 223.500 από 219.000 μία εβδομάδα νωρίτερα. Η οικονομική δραστηριότητα στις ΗΠΑ επιβραδύνθηκε σημαντικά τον Ιούνιο. Αφού ο σύνθετος δείκτης PMI, ο οποίος καταγράφει τη δραστηριότητα στον τομέα της μεταποίησης και των υπηρεσιών, βούτηξε στις 51,2 μονάδες τον Ιούνιο, το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε μηνών.
Με τάση μείωσης παρέμειναν οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων καθώς το 10ετές υποχώρησε κατά 10 μονάδες βάσης στο 3,05% και το 2ετές κινήθηκε χαμηλότερα κατά τέσσερις μονάδες βάσης στο 3%. Το δολάριο υποχώρησε 0,5% έναντι του ευρώ που αγόραζε 1,0520 δολάρια.
ΕΥΡΩΠΗ
Πτώση στις ευρωπαϊκές αγορές μετοχών από τη διατήρηση των ανησυχιών για τον κίνδυνο ύφεσης στις ευρωπαϊκές οικονομίες. Επίσης σύμφωνα με το Reuters, ο προκαταρκτικός σύνθετος δείκτης υπεύθυνων προμηθειών (ΡΜΙ) της S&P Global, υποχώρησε στο 51,9 τον Ιούνιο από 54,8 τον Μάιο. Πολύ χαμηλότερα από τις 54,0 μονάδες που προβλέπονταν σε δημοσκόπηση του Reuters και στο χαμηλότερο επίπεδό του από τον Φεβρουάριο του 2021.
O πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε -0,82% στις 402,40 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε πτώση -0,97% στις 7.020,45 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη κινήθηκε χαμηλότερα -1,76% στις 12.912,59 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε απώλειες -0,56% στις 5.883,33 μονάδες. Οι ισχυρότερες πιέσεις ασκήθηκαν στον τραπεζικό κλάδο με τις μετοχές των Deutsche Bank και Commerzbank να χάνουν σε μια μέρα 12%. Στα χρηματιστήρια της περιφέρειας του ευρώ ο ιταλικός ΜΙΒ έχασε -0,80% και ο ισπανικός ΙΒΕΧ υποχώρησε κατά -0,48%.
Χρηματιστήριο Αθηνών
Με δεύτερη μέρα άμυνας ο ΓΔ στο -0,03% παρά την πανευρωπαϊκή κατρακύλα
Οι επενδυτές με μέτριο τζίρο και μεγάλης αξίας πακέτα, οδήγησαν την τιμή του Γενικού Δείκτη Τιμών στις 836,23 από 836,48 μονάδες την προηγούμενη, με μεταβολή -0,03% ή 0,25 μονάδες χαμηλότερα από το κλείσιμο της προηγούμενης συνόδου. Ο συνολικός τζίρος ανήλθε στα 53,817 από 51,086 εκατ. ευρώ. Οι δημοπρασίες συνεισέφεραν με περίπου 20 εκατ. ευρώ στον συνολικό τζίρο εκ των οποίων 15 αφορούσαν πακέτα. Η αξία των πακέτων ήταν 18,529 από 13,332 εκατ. ευρώ, την ΠΕΙΡ αφορούσαν 7,000 εκατ. ευρώ, ΕΥΡΩΒ αφορούσαν 5,087 εκατ. ευρώ, την ΔΕΗ 4,313 εκατ. ευρώ, την ΑΛΦΑ 1,222 εκατ. ευρώ, την ΕΤΕ 629.000 ευρώ και την ΜΠΕΛΑ 278.550 ευρώ.
Από τις μετοχές που διακινήθηκαν σημείωσαν άνοδο 44 από 43 την Τετάρτη 22/6 και 52 από 55 απώλειες, ενώ σταθερές στο κλείσιμο βρέθηκαν 22 από 21. Η συνολική κεφαλαιοποίηση κατέληξε στα 60,478 από 60,524 δις ευρώ.
Το κατώτερο μέρας στις 833,54 μονάδες, ήρθε στις 10:42, αντιστοιχούσε σε μεταβολή -0,35%. Σημειώθηκε με τους θεσμικούς του δολαρίου εκτός διαπραγμάτευσης. Στο ανώτερο μέρας, οι 843,91 μονάδες, η μεταβολή ήταν +0,89% με τους θεσμικούς του δολαρίου όμως πάλι εκτός συναλλαγών, αφού εμφανίστηκε στις 13:40. Άλλωστε οι αγορές των ΗΠΑ είχαν συγκρατημένη άνοδο σχετικά, αφού ο Dow ξεκίνησε από τις 30628 μονάδες και βρέθηκε στις 30597 στις 5:15 δική μας ώρα, που δεν την παρακολούθησαν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Διατηρώντας τις απώλειές τους από το -1,6% ως -0,7%.
Ξεχώρισε σαν ιδιαίτερο χαρακτηριστικό το ότι η δυναμική των συναλλαγών έδωσε στην αγορά από τις 10:34 ως το πέρας πορεία ανεστραμμένου U, δηλαδή 30 λεπτά προ του τέλους της ελεύθερης διαπραγμάτευσης υπήρξε πτωτική κίνηση μέσα σε θετικό πεδίο μόνιμα. Έτσι στις 17:00 κατέληξε στις 837,34 μονάδες. Οι σημαντικότατες και ανατρεπτικές στη μεταβολή πιέσεις στις δημοπρασίες σε Τραπεζικές μετοχές τον έκλεισαν μια μονάδα χαμηλότερα. Η τάση παρέμεινε εισαγόμενη, αλλά η τακτική ανά τίτλο επηρεάστηκε από αίτια που ισχύουν για συγκεκριμένα blue chip καθώς και για μετοχές της μεσαίας κεφαλαιοποίησης.
Η απόδοση των 10ετών ομολόγων από το 3,863% την προηγούμενη πέρασε στο 3,759% έχοντας φθάσει στο 3,916% ενδοσυνεδριακά.
Ο FTSE25 έκλεισε κατά -0,18% χαμηλότερα στις 2011,40 από 2015,08 μονάδες την προηγούμενη, ήτοι 3,68 μονάδες χαμηλότερα από το κλείσιμο της Τετάρτης 22/6, ενώ ο FTSEΜ κέρδισε +0,08%.
Τεχνική ανάλυση παράγωγα
Τα short στοιχήματα κυριαρχούν παρά τη συσσώρευση του FTSE25
Ήταν μια μέρα που οι επενδυτές επανέλαβαν την τακτική της προηγούμενης κάνοντας ίδιες κινήσεις σε διαφορετικές μετοχές. Επέβαλλαν το κλίμα όσοι ήταν υπέρ της κυριαρχίας της ζήτησης έναντι της προσφοράς. Γνωρίζοντας την σημασία για τους διαχειριστές μετοχικών θεσμικών χαρτοφυλακίων, του να μην περάσει ο ΓΔ κάτω από το επίπεδο των 830 μονάδων, διατηρώντας την προοπτική της απομάκρυνσης από τα χαμηλά στις 814. Αλλά οι πιέσεις που ξέσπασαν στο τέλος υπογραμμίζουν την ανάγκη θεσμικών επενδυτές να ρευστοποιούν θέσεις σε τραπεζικά blue chip.
Στην προτελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας με νέα κυρίαρχη σειρά τη σειρά Ιουλίου, οι επενδυτές κίνησαν τον υποκείμενο δείκτη σχεδόν μόνιμα πάνω από το προηγούμενο κλείσιμο. Το άνοιγμα στις 2014,13 μονάδες αντιστοιχούσε σε πτωτικό χάσμα 0,28 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 3,68 μονάδες χαμηλότερα από το κλείσιμο της προηγούμενης συνόδου. Το κατώτερο σημειώθηκε στις 10:42 και ήταν οι 2007,12 μονάδες (-0,40%). Το ανώτερο μέρας ορίστηκε στις 13:40 και ήταν οι 2032,51 μονάδες (+0,86%). Το κλείσιμο στις 2011,40 από 2015,08 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή -0,18% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα ανήλθε στα 5,568 εκατ. ευρώ την Πέμπτη 23/6/22.
Στα ΣΜΕ του 25άρη της σειράς Ιουλίου ο όγκος διαμορφώθηκε σε 321 ΣΜΕ με ανώτερο τις 2005,00 μονάδες, κατώτερο τις 1975,00, και τιμή κλεισίματος τις 1987,25 από 1991,00 και η σειρά απόκτησε 3486 από 3495 ανοικτά ΣΜΕ. Αλλά διακινήθηκαν επίσης 130 ΣΜΕ την προηγούμενη σύνοδο της σειράς Αυγούστου, με ανώτερο στις 2001,50 και κατώτερο τις 1978,50 με κλείσιμο στις 1985,50 από 1991,00 μονάδες και η σειρά απόκτησε 113 από 147 ανοικτά ΣΜΕ.
Η απόσταση της τιμής κλεισίματος του υποκείμενου δείκτη από το κλείσιμο των ΣΜΕ τρέχουσας σειράς έγινε 24,15 μονάδες, τονίζοντας την κυριαρχία των short στοιχημάτων για τη βραχυπρόθεσμη τάση. Η δε υποχώρηση των όγκων στα options του 25άρη δείχνει ότι έχουν πάρει θέσεις σε αυτό το είδος της αντιστάθμισης κινδύνου που δεν θεωρούν πως χρειάζεται να αλλάξουν.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον υποχώρησε. Στα calls λήξης Ιουλίου το ενδιαφέρον έφερε 17 από 40 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 2000 και τις 2100 μονάδες. Για την επόμενη σειρά λήξης Αυγούστου δεν διακινήθηκαν συμβόλαια Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Ιουλίου, διακινήθηκε 1 από 83 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 1975 μονάδες. Ενώ για την επόμενη δεν άλλαξαν χέρια συμβόλαια.
Ο ΔΤΡ έκλεισε στην συνεδρίαση της Τετάρτης στις 539,16 με πτώση -0,82%. Χθες Πέμπτη 23/6 κινούμενος μεταξύ 531,65 μονάδων (-1,38%) ως κατώτερο με τιμή ανοίγματος τις 538,88 (-0,05%), και ανώτερο τις 542,48 (+0,62%), έκλεισε στις 532,32 με πτώση -1,27%. Ο τζίρος του τραπεζικού κλάδου ανήλθε στα 24,344 από 18,433 εκατ. ευρώ και διαμορφώθηκε ως εξής η ΑΛΦΑ -1,27% απασχόλησε 2,371 εκατ. ευρώ, η ΕΤΕ -2,64% 4,724 εκατ., η ΠΕΙΡ -0,50% απασχόλησε 692.373 ευρώ και η ΕΥΡΩΒ -0,44% απασχόλησε 2,619 εκατ. ευρώ χωρίς να υπολογιστούν τα τυχόντα πακέτα.
Στα ΣΜΕ του δείκτη των τραπεζών τρέχουσας σειράς, λήξης Σεπτεμβρίου δεν άλλαξαν χέρια συμβόλαια, η τιμή κλεισίματος οδηγήθηκε στις 549,50 από 549,50 μονάδες και τα ανοικτά ΣΜΕ έμειναν στο 0.
Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι όγκοι αυξήθηκαν από τα επίπεδα της προηγούμενης για τα ΣΜΕ της νέας κυρίαρχης σειράς Σεπτεμβρίου κυρίως των Τραπεζών. Ξεχώρισαν τα ΣΜΕ:
- Της ΑΛΦΑ με όγκο 4768 ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 0,886 ευρώ και οι ανοικτές θέσεις έγιναν 94.592 από 94.641.
- Της ΕΤΕ που άλλαξαν χέρια 4465 ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 3,07 ευρώ και έγιναν 13.350 από 13.168 οι ανοικτές θέσεις.
- Της ΕΥΡΩΒ με 2819 ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 0,913 ευρώ και έγιναν 21.840 από 21.674 οι ανοικτές θέσεις.
- Της ΠΕΙΡ είχαν όγκο 309 ΣΜΕ λήξης Σεπτεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 1,00 ευρώ και έγιναν 21.716 από 21.699 οι ανοικτές θέσεις.
Τα καλύτερα σε όγκο εκτός των τραπεζικών blue chip ήταν τα 708 της ΔΕΗ για τη σειρά Σεπτεμβρίου, τα 290 ΣΜΕ της ΣΕΝΕΡ, και τα 204 ΣΜΕ της ΜΟΗ λήξης Σεπτεμβρίου.
Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo ενισχύθηκε και απλώθηκε αισθητά καθώς αφορούσε τα 4000 για ΟΠΑΠ, τα 3402 για TITC, τα 1000 για ΕΛΛΑΚΤΩΡ, και τα 416 για ΕΥΔΑΠ.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Πέτρος Στεριώτης ανώτατο στέλεχος της ΚΕΠΕΥ
Ο φόβος της ύφεσης έχει ‘τσακίσει’ εσχάτως τις χρηματιστηριακά διαπραγματευόμενες τιμές του Πετρελαίου. Οι χαμηλότερες τιμές της Ενέργειας ανακουφίζουν τις αποτιμήσεις των μετοχών των λοιπών Ενεργοβόρων κλάδων, αυξάνοντας έτσι τα περιθώρια κέρδους τους. Σε ότι αφορά τα Νοικοκυριά και δη στη Χώρα μας, όπως έχει παλαιότερα παρατηρηθεί, οι τιμές της βενζίνης “εύκολα ανεβαίνουν, δύσκολα κατεβαίνουν”.
Από το 2008 είχε να παρατηρηθεί τέτοια συσχέτιση ανάμεσα στους ξένους δείκτες και στις τιμές του Αργού Πετρελαίου. Τότε το “βαρέλι” κατέγραψε ιστορικό υψηλό στις παρυφές των $150, δίνοντας τη χαριστική βολή στον Dow εν μέσω Παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης. Τα υπόλοιπα είναι ιστορία.
Στο “μικροσκόπιο” παραμένουν οι “γκουρού” των Κεντρικών Τραπεζών, που προσπαθούν να μαζέψουν τον “ασυμμάζευτο” και σε υψηλά 4 δεκαετιών πληθωρισμό. Όπως και να το κάνουμε, η αξιοπιστία τους έχει πληγεί και στις δύο Άκρες του Ατλαντικού, καθώς πρωτίστως απευθύνονται σε επαγγελματίες χρηματιστές.
Οι τελευταίοι, όσο να είναι, καταλαβαίνουνε τι ακριβώς συμβαίνει στην αποπληθωρισμένη αξία του χρήματος, αλλά προσπαθούνε να “πιάσουνε” ανοδικά και καθοδικά κύματα των Αγορών, που εν πολλοίς επηρεάζονται από το ύψος των επιτοκίων και την πορεία των προγραμμάτων ποσοτικής χαλάρωσης της Federal Reserve, την οποία βασικά ακολουθούν η ΕΚΤ κλπ.
Σε επίπεδο forex, το ιστορικό “βήμα” της ανταλλαξιμότητας Ευρώ/Δολαρίου στο 1 δεν έχει γίνει, αλλά ίσως και να αποτελεί θέμα χρόνου, με το “έξυπνο χρήμα” να προτιμά το Αμερικάνικο Νόμισμα, λόγω του υπέρ του επιτοκιακού διαφορικού, έναντι του ευρώ.
Στα Κρυπτονομίσματα, τεράστιες οι λογιστικές απώλειες των “πιστών” του Bitcoin κλπ, με το “πρεστίζ” της εν λόγω εμφανιζόμενης ως “εναλλακτικής asset class” να έχει δεχθεί σοβαρά πλήγματα.
Η θεώρηση ότι όσο πέφτουν οι μετοχές, τόσο περισσότεροι Θεσμικοί και ιδιώτες θα στρέφουν κεφάλαια προς τα Κρύπτο, αποδεικνύεται λανθασμένη. Όλα είναι πιθανά στη συνέχεια, αλλά η ημερήσια μεταβλητότητα της τάξης, πχ του 5%, δρα ανασταλτικά προς την επιλογή των crypto wallets για “σοβαρότερα” ποσά.
Ίσως να ήταν μόδα και να πέρασε, τουλάχιστον μέχρι να “ξαναβγεί ο ήλιος στις Παγκόσμιες Κεφαλαιαγορές”.
Στο Χ.Α., οι τζίροι συνεχίζουν απτόητα “αστείοι”, κάτι που δεν είναι κατ’ ανάγκην κακό εντός πτωτικής τάσης. Φανταστείτε να ήθελαν να (ξε)πουλήσουν άπαντες, σε ποιες τιμές θα “στήνονταν” οι εν δυνάμει αγοραστές ρίσκου.
Ο Γενικός Δείκτης διατηρεί, σχετικά άνετα μέχρι και το σημερινό κλείσιμο, τις διαγραμματικές στηρίξεις των 813 και 789 μονάδων (χαμηλό 3 μηνών). Αντιστάσεις εντοπίζονται στα πτωτικά “χάσματα” των 860 και 886 μονάδων.
Το Ελληνικό δεκαετές ομόλογο ήρθε σε επαφή με το 5% της απόδοσης, αλλά λέμε και πάλι καλά που, λόγω της ρητορικής της ΕΚΤ, αλλά και “υπεραγορασμένης” κίνησης, υποχώρησε κάτω από το εν λόγω ψυχολογικό όριο επιδείνωσης των όρων, μελλοντικού Κρατικού και κατ’ επέκτασην εταιρικού δανεισμού.
Υψηλό ασφαλώς και το τρέχον 3,75% αποδόσεως, ανεβάζει τον πήχη των στόχων μικτής εταιρικής κερδοφορίας, προκειμένου να εξυπηρετηθεί η αποπληρωμή νέων ομολογιακών εκδόσεων. Μακάρι να αυξάνονταν ουσιαστικά και οι αποπληθωρισμένες αποδόσεις των προθεσμιακών καταθετικών Προϊόντων, καθώς έτσι θα ενισχυόταν η ελκυστικότητα του Τραπεζικού Συστήματος, ως σημείο τοποθέτησης της πλεονάζουσας ρευστότητας των Εισηγμένων Εταιρειών του Χ.Α.
Όπως όταν το Ελληνικό ομόλογο ανέβαινε (πτώση απόδοσης) δεν υποστηρίζαμε ότι όλα βαίνουν καλώς, έτσι και τώρα που το ομόλογο πέφτει, δεν υποστηρίζουμε ότι τα δημοσιονομικά επιδεινώθηκαν εντός εξαμήνου. “Χρειάζεται μέτρο στην εξαγωγή συμπερασμάτων, σχετικά με την ισχύ της Εθνικής Οικονομίας και είναι μάλλον μονοδιάστατη και πρόχειρη η επιχειρηματολογία προς τη μία, ή την άλλη πλευρά αποκλειστικά με βάση το ομόλογο.
Σήμερα
Οι μετοχές των ασιατικών χρηματιστηρίων και τα ομόλογα παγκόσμια οδηγούνται προς την πρώτη εβδομαδιαία τους άνοδο σε ένα μήνα σήμερα Παρασκευή 24/6. Οι επενδυτές στοιχημάτισαν ότι οι κεντρικές τράπεζες θα ελέγξουν τον πληθωρισμό με επιτυχία χωρίς να προκληθεί ύφεση, αν και οι φόβοι για την ανάπτυξη επικράτησαν στα εμπορεύματα. Ο χαλκός, ένας δείκτης για την οικονομική παραγωγή με ευρύ φάσμα βιομηχανικών και κατασκευαστικών χρήσεων, υποχώρησε 3% στη Σαγκάη και υποχώρησε περισσότερο από 7% για την εβδομάδα – η μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση του από την κατάρρευση των χρηματοπιστωτικών αγορών που οδήγησε στην πανδημία τον Μάρτιο του 2020.
Στις 8:30 δική μας ώρα:
- Ο ιαπωνικός Nikkei ήταν στο +1,28%
- Ο δείκτης S&P/ASX 200 της Αυστραλίας είχε μεταβολή +0,60%
- Ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας εκτινάχθηκε κατά +2,09%
- Ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ βρέθηκε ψηλότερα κατά +1,63%
- Ο δείκτης Shanghai Composite της Κίνας εμφάνιζε ανοδική μεταβολή +0,43%
- Ο MSCI Asia ex Japan είχε κέρδη +1,31% και ήταν στις 527,51 μονάδες.
