Από την έντυπη έκδοση
Της Ειρήνης Σακελλάρη
[email protected]
Στο μικροσκόπιο του Single Resolution Board (SRB) βρίσκονται τα κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών, σε συναντήσεις που πραγματοποιούνται διά ζώσης στην Τράπεζα της Ελλάδος.
Βασικό θέμα των συζητήσεων αποτελούν τα MREL, δηλαδή η ελάχιστη απαίτηση για τα ίδια κεφάλαια και τις επιλέξιμες υποχρεώσεις. Οι ελληνικές τράπεζες, μιας και οι στόχοι για νέες εκδόσεις είναι δεσμευτικοί για το τέλος της προθεσμίας, δηλαδή για το 2025, αλλά διαπιστωτικοί για τις ενδιάμεσες προθεσμίες, εξήγησαν στους επιτετραμμένους του μηχανισμού πως το ύψος των επιτοκίων δεν επιτρέπει, τουλάχιστον στην παρούσα φάση, νέες εκδόσεις. Αξίζει να σημειωθεί πως οι senior εκδόσεις πενταετίας στην παρούσα φάση κινούνται μεταξύ 5% και 7%. Οι τράπεζες οφείλουν να προχωρήσουν σε ένα πλήθος εκδόσεων ύψους 12 με 15 δισ. ευρώ έως το 2025, στο πλαίσιο των υποχρεώσεών τους με βάση τα όσα ορίζουν οι επιταγές της Βασιλείας ΙΙΙ.
Ο πληθωρισμός
Ο θεματοφύλακας αυτής της υποχρέωσης, ο SRB, γίνεται ολοένα και πιο πιεστικός ως προς την εκπλήρωση των συγκεκριμένων υποχρεώσεων, καθώς η ενίσχυση του πληθωρισμού, που οδηγεί σε χαμηλότερο διαθέσιμο εισόδημα επιχειρήσεις αλλά και ιδιώτες, διαμορφώνει μια κατάσταση τέτοια η οποία δυνητικά μπορεί να οδηγήσει σε νέα κόκκινα δάνεια. Μολονότι στη χώρα μας, όπως άλλωστε επιβεβαίωσαν τον θεσμό και οι ελληνικές τράπεζες, δεν διαφαίνεται άμεσος κίνδυνος, εντούτοις η ευαισθησία γύρω από τους κεφαλαιακούς δείκτες παραμένει ισχυρή.
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν τα απαραίτητα κεφάλαια, όμως, όπως έχει τονίσει πολλές φορές και ο Έλληνας επόπτης, η ποιότητα των κεφαλαίων αυτών πάσχει από την αναβαλλόμενη φορολογία και γι’ αυτό θα πρέπει να αναζητηθεί μια συνολική λύση.
Το άρθρο 45
Με το άρθρο 45 της Οδηγίας 2014/59/ΕΕ (BRRD), η οποία ενσωματώθηκε στο ελληνικό δίκαιο με τον ν. 4335/2015, καθιερώθηκε μια νέα εποπτική απαίτηση που οφείλουν να εκπληρώνουν τα πιστωτικά ιδρύματα: η ελάχιστη απαίτηση για τα ίδια κεφάλαια και τις επιλέξιμες υποχρεώσεις (Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities – MREL). Με τη συγκεκριμένη εποπτική απαίτηση επιδιώκεται η διασφάλιση της δυνατότητας εξυγίανσης των πιστωτικών ιδρυμάτων μέσω της κάλυψης ενδεχόμενων ζημιών από τους μετόχους και τους πιστωτές τους, χωρίς να απαιτείται η ανακεφαλαιοποίησή τους με κρατικά κεφάλαια, και με προσφυγή στους πόρους του ταμείου εξυγίανσης μόνο σε εξαιρετικές περιπτώσεις.
Ο SRB αποτελεί τον εποπτικό μηχανισμό που θέτει τους κανόνες για το ύψος και τη μορφή των επιπλέον κεφαλαίων που θα πρέπει να διαθέτει κάθε τράπεζα, έτσι ώστε εάν προκύψει η ανάγκη διάσωσης να υπάρχουν τα αναγκαία assets που θα μπορούν να ρευστοποιηθούν άμεσα για να υποστηρίξουν αυτή τη διαδικασία. Δηλαδή, παίρνει ως βάση την κεφαλαιακή απαίτηση που θέτει ο SSM και πάνω σε αυτά «χτίζει» τα επιπλέον assets, τα οποία θα μπορούν αυτομάτως να αποτελέσουν τα επόμενα κεφάλαια της τράπεζας.
