Στην πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 σε θετικό πεδίο από το άνοιγμα ως το τέλος χωρίς αλλαγές πρόσημου. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε ανοδικό χάσμα +16,98 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά, 59,09 μονάδες ψηλότερα. Το ελάχιστο, οι 1901,48 μονάδες, εμφανίστηκε στις 10:30 στο άνοιγμα δηλαδή. Το ανώτερο ημέρας σημειώθηκε στις 17:00 και ήταν οι 1945,11 μονάδες. Το κλείσιμο στις 1943,14 από 1884,05 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή +3,14% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα ανέβηκε στα 14,938 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για την σειρά Ιανουαρίου διακινήθηκαν 1562 συμβόλαια με ανώτερο τις 1954,00 μονάδες, κατώτερο τις 1902,00 με τελευταίες πράξεις στις 1952,75 από 1890,75 και οι ανοικτές θέσεις διαμορφώθηκαν σε 5595 από 5569. Επίσης εμφανίστηκε ενδιαφέρον για τα ΣΜΕ λήξης Φεβρουαρίου με 7 ΣΜΕ να αλλάζουν χέρια με υψηλό μέρας τις 1944,00 μονάδες και κατώτερο τις 1923,00 με τελευταίες πράξεις στις 1944,00 από 1887,25 και ανήλθαν σε 98 από 91 οι ανοικτές θέσεις.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον ήταν σχετικά ψηλό στα δικαιώματα πώλησης. Στα calls του 25άρη λήξης Ιανουαρίου διακινήθηκαν 5 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1950 και τις 1925 μονάδες. Στα δικαιώματα αγοράς της επόμενης σειράς Φεβρουαρίου όμως διακινήθηκαν 60 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1875 και τις 1900 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης σειράς Ιανουαρίου διακινήθηκαν 20 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1875 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Φεβρουαρίου εμφανίστηκε όγκος 120 συμβολαίων για τιμή εξάσκησης από τις 1850 ως τις 1925 μονάδες.
Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι συναλλαγές συνολικά ανέβηκαν από τα επίπεδα της προηγούμενης, αν και το ενδιαφέρον περιορίστηκε στη σειρά Μαρτίου. Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo αφορούσε στα 20.000 συμβόλαια για ΟΠΑΠ, στα 17.071 για ΕΤΕ, στα 10.000 για ΜΥΤΙΛ, στα 10.000 για ΔΕΗ, και στα 1761 για ΑΡΑΙΓ.
Από όσα αναρτήθηκαν χθες, ξεχώρισε μια σύνοψη της εικόνας για το 2020 από τον Δημήτρη Τζάνα της Κύκλος ΑΧΑΠΕΥ που αποτυπώνεται η ιδιαιτερότητα της χρονιάς, και οι παρατηρήσεις του Ηλία Ζαχαράκη που περιλαμβάνουν και τη βραχυπρόθεσμη δυναμική. Αυτή ενδιαφέρει όσους συνηθίζουν κινήσεις με στενό επενδυτικό ορίζοντα και την αγορά παραγώγων.
Στο πρώτο μέρος μιας εκτενούς έκθεσης από τον Δημήτρη Τζάνα συναντάμε μια Συνοπτική αναφορά στο 2020: Απώλειες που έφτασαν το 14,1% κατέγραψε ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α. κατά το 2020 (μέχρι την 23η Δεκεμβρίου) συγχρονιζόμενο με τις απώλειες των ευρωπαϊκών αγορών (στο -6% ο Eurostoxx 50 στις 15/12), σε αντιδιαστολή με τα κέρδη στη Wall Street (στο +14,4% ο S & P 500 στις 15/12) και τα κέρδη των αναδυομένων αγορών (στο +12,2% ο δείκτης MSCI αναδυομένων αγορών στις 15/12). Με το δείκτη μετοχών υψηλής κεφαλαιοποίησης (FTSE -25) να υποχωρεί κατά 18%, το δείκτη μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίηση (FTSEM-40) κατά 10,9% και τον τραπεζικό δείκτη να συρρικνώνεται κατά 44,2%. Όπως ήταν αναμενόμενο η πλειοψηφία των μετοχών και συγκεκριμένα 100 κατέγραψαν απώλειες, σε αντίθεση με 56 τίτλους που κατέγραψαν κέρδη που για 11 εταιρείες ξεπέρασαν το 80%.
Από συναλλακτικής πλευράς, η μέση αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 65,5 εκ. ευρώ έναντι 67,3 εκ. ευρώ πέρσι σημειώνοντας μικρή υποχώρηση κατά 2,7% που επιτεύχθηκε λόγω της συναλλακτικής αναβάθμισης κατά τους δύο τελευταίους μήνες του έτους. Παράλληλα, ο αριθμός των ενεργών μερίδων του 11μηνου ήταν 24,5 χιλ. έναντι 18,3 χιλ. το 2019 σημειώνοντας αύξηση κατά 33,9%, ενώ τον Ιούλιο είχαν φτάσει τις 33,1 χιλιάδες εν μέσω της αυξημένης αβεβαιότητας λόγω της γεωπολιτικής έντασης. Με δεδομένο ωστόσο ότι το Νοέμβριο, μήνα που εκδηλώθηκε σημαντική βελτίωση της αξίας των συναλλαγών (στα €74,9 εκ. η μέση αξία των συναλλαγών), μόλις 867 κωδικοί (0,16% επί του συνόλου) αφορούσαν χαρτοφυλάκια με αξία άνω των 3 εκατ. ευρώ, προκύπτει ότι διατηρείται η συγκέντρωση των συναλλαγών από ολίγα φυσικά και νομικά πρόσωπα (funds κυρίως), κατά κανόνα από χώρες της Ε.Ε. Συνεχίζεται επίσης η διατήρηση της συμμετοχής των ξένων ( 63% στη συνολική κεφαλαιοποίηση), καθιστώντας τη δραστηριοποίησή τους καταλυτικής σημασίας για τις εξελίξεις της ελληνικής αγοράς.
Το 2020 θα καταγραφεί βαθειά στις μνήμες σαν μια χρονιά με χιτσκοκικό σκηνικό: με την επέκταση της πανδημίας λόγω του κορωνοϊού να προκαλεί πανικό το Μάρτιο σε όλες τις αγορές του πλανήτη. Τις Κεντρικές Τράπεζες και τις κυβερνήσεις να σπεύδουν στη συνέχεια με τα μπαζούκας τους να αποτρέψουν την κατάρρευσή τους και την ύφεση να κυριαρχεί στην παγκόσμια οικονομία. Τις αναγγελίες των εμβολίων το Νοέμβριο να επαναφέρουν την ευφορία στις αγορές μετά από πολύμηνη συσσώρευσή τους με το ελληνικό χρηματιστήριο να επιτυγχάνει επίδοση που το κατέταξε σε παγκόσμιο πρωταθλητή (+29,4% για το Γ.Δ. το Νοέμβριο) του μήνα με ιστορικό ρεκόρ 14 συνεχόμενων ανοδικών συνεδριάσεων ! Με την ελληνική οικονομία να αποκτά πάλι υψηλή πιστοληπτική ικανότητα μετά την ενσωμάτωση και ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα της ΕΚΤ συγκεντρώνοντας διαθέσιμα €12 δις. από εκδόσεις πολυετών τίτλων και έντοκα γραμμάτια με αρνητικό επιτόκιο !
Ο διευθύνων σύμβουλος της Fast Finance ΑΕΠΕΥ Ηλίας Ζαχαράκης εκτιμά:
“Λογικά θα υπάρξει κάποια προσπάθεια “ωραιοποίησης” των αποτιμήσεων σε κάποιους τίτλους, κυρίως Θεσμικών χαρτοφυλακίων, μέχρι το κλείσιμο του έτους, όπως συμβαίνει κάθε χρόνο. Το σύνολο των Χρηματιστηρίων είναι σε επίπεδα που χρειάζεται προσοχή παρόλα αυτά, από την στιγμή που τα περισσότερα “stop” είναι πολύ κοντά, το ρίσκο είναι μειωμένο. Το 2021 είναι προ των πυλών και το μόνο δεδομένο που είναι σίγουρο είναι ότι θα έχει υψηλό volatility.
Η Ελληνική Αγορά φαίνεται να βγαίνει από ένα πολυετή Γολγοθά, έχοντας απέναντι τα μόνιμα ιστορικά υψηλά των Ξένων Αγορών, πάντα υπό τον φόβο μίας διόρθωσης. Το 2020 θα μείνει στην ιστορία ως ένα έτος που οι Οικονομίες έχασαν σημαντικό ποσοστό του ΑΕΠ τους και τα Χρηματιστήρια, παρόλα αυτά, έκλεισαν κοντά στα ιστορικά τους υψηλά. Αυτό δεν έχει ξανασυμβεί ποτέ στην ιστορία και μας δείχνει ότι οι Κεντρικές Τράπεζες δεν αφήνουν τίποτα στην τύχη, καθώς η εξάρτηση έχει φτάσει στο ζενίθ.
Το 2021 φαίνεται να είναι η χρονιά εκείνη που ουσιαστικά θα λυθεί ο “γόρδιος δεσμός” του Τραπεζικού κλάδου, θυμίζοντας ότι τον χρηματοδοτούμε από το 2012. Οπότε πιθανόν πολλά μάτια να στραφούν πάνω του προεξοφλώντας της λύση. Η Πληροφορική, οι Κατασκευές, η Ενέργεια και η Βιομηχανία θα είναι οι κλάδοι που θα βοηθηθούν περισσότερο τα επόμενα χρόνια, μιας και η ανάπτυξή τους είναι δεδομένη, με βάση τα κεφάλαια που θα πέσουν στην Αγορά.
Με βάση τα μέχρι τώρα δεδομένα, θα πρέπει ο κάθε επενδυτής να σχεδιάσει το πώς θα κινηθεί ανάλογα με το ρίσκο που θέλει να αναλάβει και τι είδους διασπορά θα ακολουθήσει στο χαρτοφυλάκιο του”.
