Τα πιστωτικά πλεονεκτήματα της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης (Aaa σταθερό) προκύπτουν από τη μέτρια μόχλευση, τα ισχυρά αποθέματα ρευστότητας και τη γενικά συνετή διαχείριση κινδύνων, όπως αναφέρει ο οίκος Moody’s στη νέα ετήσια αξιολόγησή του.
Η EBRD έχει συγκριτικά χαμηλή μόχλευση και υψηλό επίπεδο καταβεβλημένου κεφαλαίου, το οποίο σε ποσοστό άνω του 20% του συνολικού εγγεγραμμένου κεφαλαίου, είναι σημαντικά υψηλότερο από τον κανόνα του κλάδου του 5% με 10%. Αυτό αντισταθμίζει το πιο επικίνδυνο επιχειρηματικό προφίλ της EBRD με έμφαση στο δανεισμό στον ιδιωτικό τομέα και στην τοποθέτηση σε εταιρείες στις χώρες που δραστηριοποιείται. Η περαιτέρω πιστωτική ενδυνάμωση είναι το υψηλό επίπεδο ρευστών περιουσιακών στοιχείων της EBRD, καλύπτοντας το 143% των καθαρών ταμειακών εκροών στο πλαίσιο του σεναρίου της Moody’s. Η σταθερή και ποικίλη πρόσβαση στις χρηματοοικονομικές αγορές ενισχύει περαιτέρω το πιστωτικό προφίλ της EBRD, τονίζει ο οίκος.
«Το σταθερό outlook για την αξιολόγηση της EBRD αντικατοπτρίζει το ισχυρό χρηματοοικονομικό της προφίλ και τη σταθερή στήριξη των μετόχων, τα οποία θα εξακολουθήσουν να στηρίζουν το πιστωτικό της προφίλ, παρά τις προκλήσεις σε ορισμένες από τις χώρες που δραστηριοποιείται», δήλωσε η Κάθριν Μιλμπόνερ, ανώτερη αντιπρόεδρος της Moody’s και συντάκτρια της έκθεσης.
Το προκλητικό λειτουργικό περιβάλλον, ιδίως στην Τουρκία, που είναι η μεγαλύτερη χώρα δράσης της τράπεζας, επιβαρύνει την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων και η Moody’s αναμένει ότι τα μη εξυπηρετούμενα περιουσιακά στοιχεία θα παραμείνουν υψηλά τα επόμενα χρόνια, κυρίως λόγω του μακροπρόθεσμου αντίκτυπου της πανδημίας του κορωνοϊού.
Μέχρι στιγμής, η πανδημία του κορωνοϊού δεν έχει οδηγήσει σε σημαντική υποβάθμιση της ποιότητας και της απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, αυτό μπορεί να συμβεί το επόμενο έτος, όταν σταματήσουν τα μέτρα στήριξης που έχουν χρησιμοποιηθεί ευρέως από τις εθνικές αρχές. Σε αυτό το πλαίσιο η EBRD έχει σημαντική εμπειρία από τη λειτουργία της σε μεταβατικές οικονομίες και τείνει να διατηρεί σχετικά υψηλής ποιότητας ανοίγματα στις αγορές της.
Σε περίπτωση σημαντικής και επίμονης επιδείνωσης της ποιότητας και της απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων θα προκύψει καθοδική πίεση. Μια ταχεία και σημαντική επέκταση σε νέες, και ενδεχομένως με πολύ υψηλότερους κινδύνους περιοχές, θα μπορούσε επίσης να είναι αρνητική εξέλιξη για το πιστωτικό προφίλ της τράπεζας, αν και η Moody’s θεωρεί ότι αυτό είναι ένα απίθανο σενάριο.
Πηγή: Moody’s
