Απολύτως ενθαρρυντικό είναι το πρώτο δείγμα γραφής των εισηγμένων για την πορεία των οικονομικών μεγεθών του 2024, καθώς οι 14 εταιρείες, οι οποίες έχουν προλάβει να δημοσιεύσουν αποτελέσματα, παρουσιάζουν αθροιστική κερδοφορία άνω των 7,9 δισ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο κατά τουλάχιστον +9% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Κι αυτό έρχεται να συντηρήσει τις προσδοκίες για υπέρβαση της επίδοσης του 2023 (10,5 δισ. ευρώ) και προσέγγιση του ιστορικού ρεκόρ του 2007, όταν είχε επιτευχθεί ένα ποσό της τάξης των 11,3 δισ. ευρώ.
Η εικόνα είναι εξίσου ενθαρρυντική τόσο στις διανομές των φετινών μερισμάτων, όσο και στις οικονομικές προοπτικές του 2025, με τις διοικήσεις των εταιρειών του Χρηματιστηρίου Αθηνών να διατηρούν τον πήχη σε υψηλά επίπεδα και για το εν εξελίξει 12μηνο.
Λαμβάνοντας υπόψη τις ενημερώσεις των πέντε συστημικών τραπεζών (Eurobank, Εθνική, Πειραιώς, Alpha και Κύπρου), αλλά και των υπόλοιπων εννέα εισηγμένων (Coca – Cola, Metlen, ΟΤΕ, Helleniq Energy, ΔΑΑ, Ideal, Noval, Premia, MIG), οι οποίες μέσα στον Φεβρουάριο έσπευσαν να ανακοινώσουν τα οικονομικά τους αποτελέσματα, προκύπτει το συμπέρασμα ότι τα μέχρι στιγμής καθαρά κέρδη του 2024 ξεπερνούν τα 7,936 δισ. ευρώ, ενόσω φυσικά μέσα στον Μάρτιο και στον Απρίλιο περιμένουμε δεκάδες ακόμη επιχειρήσεις να δώσουν στη δημοσιότητα τις επιδόσεις του προηγούμενου έτους.
Άξια αναφοράς είναι η σύγκριση με το 2023, όταν οι αντίστοιχες 5+9 εισηγμένες του Χρηματιστηρίου Αθηνών είχαν παρουσιάσει κέρδη 7,276 δισ. ευρώ. Αυτό σημαίνει ότι μέσα στο 2024 τα οικονομικά μεγέθη «αυγάτισαν» κατά περίπου 660 εκατ. ευρώ ή αλλιώς κατά +9%.
Κέρδη άνω των 5 δισ. στις τράπεζες
Ωστόσο, οφείλουμε να παρατηρήσουμε ότι η φετινή άνοδος, με βάση τα μέχρι στιγμής στοιχεία, οφείλεται σχεδόν εξ ολοκλήρου στη βελτιωμένη κερδοφορία των τραπεζών, η οποία στο σύνολο της υπερέβη τα 5,0 δισ. ευρώ έναντι 4,4 δισ. ευρώ το 2023 (+652,6 εκατ. ευρώ ή αλλιώς +14,7%).
Στην «κορυφή», έχοντας τον τίτλο της πλέον κερδοφόρας τράπεζας αλλά και της πλέον κερδοφόρας εισηγμένης, φιγουράρει η Eurobank, η οποία πέτυχε κέρδη 1,484 δισ. ευρώ. Ακολουθούν η Εθνική με 1,158 δισ. ευρώ, η Πειραιώς με 1,066 δισ. ευρώ, η Alpha με 860 εκατ. ευρώ και η Τρ. Κύπρου με 508 εκατ. ευρώ. Ας σημειωθεί ότι οι δύο «μικρότερες» Optima και Attica Bank θα δημοσιεύσουν τα μεγέθη του τελευταίου 12μηνου μέσα στον Μάρτιο.
Εάν αφαιρέσουμε τα οικονομικά αποτελέσματα των πέντε συστημικών τραπεζών, τότε οι υπόλοιπες εννέα εισηγμένες, οι οποίες πρόλαβαν να προχωρήσουν σε ενημέρωση του επενδυτικού κοινού, παρουσιάζουν αθροιστική κερδοφορία 2,859 δισ. ευρώ έναντι 2,851 δισ. ευρώ το 2023, δηλαδή προκύπτει μια μίνιμουμ βελτίωση των 8 εκατ. ευρώ. Ωστόσο, αυτό δεν μπορεί να οδηγήσει προς το παρόν σ’ ένα ασφαλές συμπέρασμα, δεδομένου ότι μιλάμε για ένα μικρό ποσό, το οποίο μπορεί εύκολα να αλλάξει, αν λάβουμε υπόψη τον αριθμό των δημοσιεύσουν που μεσολαβούν μέχρι τα τέλη του Απριλίου (λήξη της προθεσμίας δημοσίευσης).
Ανεξαρτήτως αυτού, πάντως, στην «κορυφή» των μη τραπεζικών εισηγμένων συναντάται η Coca – Cola HBC με καθαρά κέρδη 820 εκατ. ευρώ, ενώ έπονται η Metlen με 615 εκατ. ευρώ, ο ΟΤΕ με 600 εκατ. ευρώ, η Helleniq Energy με 401 εκατ. ευρώ, ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών με 235 εκατ. ευρώ κ.α.
Ισχυρά μερίσματα
Όλα τα παραπάνω, εύλογα, μεταφράζονται σε μια ιδιαιτέρως γενναιόδωρη μερισματική πολιτική εκ μέρους των διοικήσεων, οι οποίες μην ξεχνάμε ότι στο σύνολό τους φιλοδοξούν να μοιράσουν φέτος ένα ποσό της τάξης των 5 δισ. ευρώ -το μεγαλύτερο από το 2007 και το δεύτερο μεγαλύτερο διαχρονικά.
Οι τράπεζες βρίσκονται στην «προμετωπίδα», με την Eurobank να δεσμεύεται για τη διανομή 674 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 386 εκατ. ευρώ με τη μορφή μετρητών και τα 288 εκατ. ευρώ με τη μορφή ιδίων μετοχών. Η Εθνική, από την πλευρά της, έχει εκφράσει την πρόθεση για μέρισμα 35% επί της καθαρής κερδοφορίας, το οποίο θα συνοδεύεται από ένα πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών έως και 15%. Στα 373 εκατ. ευρώ ανέρχεται, επίσης, το συνολικό ποσό της επιστροφής για την Πειραιώς, ενώ στα 281 εκατ. ευρώ υπολογίζεται το αντίστοιχο ποσό για την Alpha. Στην περίπτωση της Κύπρου, η επιβράβευση των μετόχων ισούται με το 50% της καθαρής κερδοφορίας.
Από εκεί και πέρα, η Coca – Cola πρόκειται να μοιράσει μέρισμα σε μετρητά ύψους 1,03 ευρώ/μετοχή, η Metlen 1,5 ευρώ/μετοχή, η Helleniq Energy 0,55 ευρώ/μετοχή (έχει προηγηθεί προμέρισμα 0,2 ευρώ/μετοχή), ο ΟΤΕ 0,72 ευρώ/μετοχή (χωρίς να αποκλείεται προσαύξηση από την πώληση της Telekom Romania), ο ΔΑΑ 0,78 ευρώ/μετοχή κ.α.
Προοπτικές για 2025
Το σημαντικότερο απ’ όλα όμως, είναι ότι οι πρώτες ενδείξεις είναι αισιόδοξες και για το τρέχον 12μηνο του 2025, με την πλειονότητα των εισηγμένων να διατηρεί τον πήχη σε υψηλά επίπεδα, έχοντας «χτίσει» ένα ικανοποιητικό τείχος προστασίας έναντι των διαδοχικών προκλήσεων στο διεθνές σκηνικό, αλλά και των επιπτώσεων της νέας εμπορικής πολιτικής της Ουάσιγκτον. Το ίδιο, μάλιστα, ισχύει και στην περίπτωση των τραπεζών, οι οποίες καλούνται να προσαρμοστούν σ’ ένα περιβάλλον χαμηλότερου επιτοκιακού περιθωρίου.
Η καθαρή κερδοφορία των εισηγμένων (σε εκατ. ευρώ)
Εισηγμένες 2024 – 2023
• Eurobank* 1.484 – 1.256
• Εθνική 1.158 – 1.106
• Πειραιώς 1.066 – 788
• Alpha* 860,9 – 787,4
• Coca Cola 820,6 – 636,5
• Metlen 615 – 623
• ΟΤΕ 600,8 – 562,7
• ΕΛΠΕ 401 – 606
• ΔΑΑ 235,9 – 231,5
• Κύπρου 508,1 – 487
• Ideal 92,2 – 16,9
• Noval 47,2 – 64,6
• Premia 39,9 – 7,2
• MIG 6,4 – 103,3
ΣΥΝΟΛΟ 7.936 – 7.272,1
*σε προσαρμοσμένο επίπεδο
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)
