Δυναμική «είσοδο» στο 2025 έχει κάνει το ελληνικό επιχειρείν, το οποίο από τον πρώτο μήνα του νέου έτους δείχνει τα… δόντια του, επιβεβαιώνοντας τις θετικές προοπτικές της εγχώριας οικονομίας.
Δεν είναι τυχαίο ότι μέσα στον Ιανουάριο έχουν ανακοινωθεί ή εξαγγελθεί περισσότερα από 18 μεγάλα deals, στα οποία εμπλέκεται μια σειρά εταιρειών από δυναμικούς κλάδους της οικονομίας, όπως η ιατρική περίθαλψη, οι υποδομές, το λιανεμπόριο, τα τρόφιμα, οι τράπεζες, η τεχνολογία κ.α. Πρόκειται για εξαγορές, συγχωνεύσεις, επενδύσεις και χρηματιστηριακές πράξεις, οι οποίες στο σύνολό τους υπερβαίνουν τα 3 δισ. ευρώ. Κι όλα αυτά, ενόσω κυοφορούνται ορισμένες ακόμη εξελίξεις, οι οποίες θα μπορούσαν να ανεβάσουν ακόμη περισσότερο το παραπάνω ποσό.
Από τη mega συμφωνία των Αράβων για τον Όμιλο Νοσοκομείων της Hellenic Health Group έως τη νέα επένδυση της Metlen στη Βοιωτία. Από την αλλαγή «φρουράς» στη Μπαρμπα-Στάθης έως την εισαγωγή της Titan στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Από το «ψηστήρι» της Μασούτης στην Κρητικός έως τη σύμπραξη των Motor Oil – Τέρνα Ενεργειακή για τη δημιουργία παράκτιων αιολικών πάρκων. Κι από την IPO της Alter Ego στη Λεωφόρο Αθηνών έως την έναρξη των διαγωνισμών για την επέκταση του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών «Ελ. Βενιζέλος». Αυτά είναι μερικά από τα σπουδαία deals, τα οποία έχουν «τρέξει» στις πρώτες εβδομάδες του 2025 και τα οποία στέλνουν ένα πρόδηλο μήνυμα αισιοδοξίας για τη συνέχεια.
Χρηματιστήριο: Οι 3+1 μετοχές που δίνουν τη «μάχη» του… 1 δισ. ευρώ
Μια συνέχεια, όμως, η οποία δεν θα είναι ανέφελη, αν λάβουμε υπόψη τις συνθήκες που επικρατούν στο εξωτερικό. Η εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ στον προεδρικό θώκο των ΗΠΑ και ό,τι αυτή συνεπάγεται για το παγκόσμια εμπόριο, την πορεία των επιτοκίων, την πιθανότητα αναζωπύρωσης του πληθωρισμού και τις γεωπολιτικές προκλήσεις, αποτελεί ένα τεράστιο «ερωτηματικό», το οποίο μπορεί να επηρεάσει τις εξελίξεις σε πολλά μέτωπα. Άλλωστε, όπως παρατηρεί και το ΙΟΒΕ, σε πρόσφατη παρέμβασή του, η αβεβαιότητα επ’ ουδενί βοηθάει μια οικονομία, όπως η ελληνική, που χρειάζεται επενδύσεις, καθώς ενδέχεται να επιβραδύνει τις επενδυτικές αποφάσεις και να «φρενάρει» τις επιχειρηματικές εξελίξεις. Κι αυτό αποκτά αυξάνουσα σημασία, αν λάβουμε υπόψη τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες στην υπόλοιπη Ευρωζώνη, όπου οι δύο χώρες – πυλώνες, δηλαδή η Γερμανία και η Γαλλία, δίνουν «μάχη» για να αποφύγουν την ύφεση και τη στασιμότητα.
Πάντως, το θετικό είναι ότι η Ελλάδα, έχοντας αφήσει πίσω τη «μαύρη» δεκαετία της οικονομικής κρίσης, εμφανίζεται αυτήν τη στιγμή ως ένας από τους φωτεινούς «φάρους» της ανάπτυξης στη Γηραιά Ήπειρο, με τις προβλέψεις να παραμένουν αισιόδοξες για το 2025. Το ΑΕΠ, παρά τους προαναφερόμενους αστερίσκους, αναμένεται να διατηρηθεί σε θετικό ρυθμό μεταβολής, με τις εκτιμήσεις να θέτουν τον πήχη σταθερά άνω του +2%. Κι αυτό, αναμφίβολα, συνιστά έναν ευοίωνο οιωνό για τις ελληνικές επιχειρήσεις, οι οποίες σε συνθήκες βελτιωμένης ρευστότητας και σταθερού πολιτικο-οικονομικού περιβάλλοντος, έχουν τα εχέγγυα να επιταχύνουν τον ρυθμό των συνεργειών, προσελκύοντας νέους επενδυτές και βελτιώνοντας τις αποτιμήσεις τους.
Χρηματιστήριο – Εισηγμένες: Άλμα 2,8 δισ. ευρώ για το top-10 μέσα στο 2025
Tα πρώτα deals του 2025
Η μεγαλύτερη επιχειρηματική συμφωνία του 2025 αφορά, μέχρι στιγμής, το deal του CVC για την πώληση του 60% της Hellenic Healthcare Group (HHG) στην αραβική PurHealth Holding. Πρόκειται για τον όμιλο νοσοκομείων, στον οποίον ανήκουν γνωστά θεραπευτήρια, όπως το Metropolitan, το ΥΓΕΙΑ, το ΜΗΤΕΡΑ κ.α. Οι Άραβες αποτίμησαν το 100% της HHG στα 2,3 δισ. ευρώ, κάτι το οποίο σημαίνει ότι η αξία για το 60% αντανακλά ένα αντίτιμο 1,38 δισ. ευρώ. Από εκεί και πέρα, η Τitan Cement έκανε γνωστή αυτή την εβδομάδα την έναρξη του roadshow για την Αρχική Δημόσια Προσφορά (IPO) της αμερικανικής θυγατρικής στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Μέσω αυτής της διαδικασίας, η ελληνική εταιρεία επιδιώκει να αντλήσει ένα ποσό της τάξης των 496 εκατ. δολαρίων ή αλλιώς των 476 εκατ. ευρώ, με αντάλλαγμα το 15% των μετοχών της Titan America. Αυτό, μάλιστα, μεταφράζεται σε μια εκτιμώμενη αποτίμηση 3,3 δισ. δολαρίων για το 100% των μετοχών της αμερικανικής θυγατρικής.
Την ίδια στιγμή, η διοίκηση της Metlen ανακοίνωσε πριν λίγες ημέρες τη νέα μεγάλη επένδυση στην περιοχή της Βοιωτίας, ύψους 295 εκατ. ευρώ, με στόχο ετήσια παραγωγή 2 εκατ. τόνων βωξίτη, 1,2 εκατ. τόνων αλουμίνας και 50 MT γαλλίου. Πρόκειται για τρία μέταλλα, τα οποία περιλαμβάνονται στη λίστα των Κρίσιμων Πρώτων Υλών της Ε.Ε., κάτι που από μόνο του προσδίδει αυξάνουσα σημασία στην πρωτοβουλία του ελληνικού Ομίλου. Μην ξεχνάμε, επίσης, ότι η Metlen βρίσκεται στην τελική ευθεία για την παράλληλη διαπραγμάτευση της μετοχής στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, με τις σχετικές διαδικασίες να αναμένονται εντός του α’ τριμήνου. Από την πλευρά της, με απόλυτη επιτυχία ολοκλήρωσε η Aktor Group την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου των 200 εκατ. ευρώ, μέσω της οποίας επιδιώκεται η χρηματοδότηση της διαδικασίας μετασχηματισμού και διαφοροποίησης του Ομίλου.
Χρηματιστήριο: Ποιες εισηγμένες έχουν «τακτοποιήσει» το free float
Παράλληλα, σε τροχιά υλοποίησης τελούν οι διεργασίες για τα πρώτα έργα επέκτασης του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών «Ελ. Βενιζέλος», μέσω διαγωνισμών αξίας 188 εκατ. ευρώ. Υπενθυμίζεται ότι η επένδυση αφορά τη διεύρυνση της χωρητικότητας και των λειτουργικών δυνατοτήτων του αεροδρομίου. Στο μέτωπο των τραπεζών, τώρα, ο Ιανουάριος επιφύλασσε δύο εξελίξεις. Αφενός το placement στην Eurobank από τον βασικό μέτοχο, δηλαδή την καναδική Fairfax, η οποία διέθεσε στο επενδυτικό κοινό το 2,2% του μετοχικού κεφαλαίου και άντλησε 186 εκατ. ευρώ. Αφετέρου την απόφαση της Alpha Bank να εξαγοράσει τη Flexin, έχοντας ως στόχο τη συγχώνευση με την ABC Factors και τη δημιουργία ενός ισχυρού «παίχτη» στον τομέα του factoring και ιδίως της πίστωσης σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις της χώρας.
Κινητικότητα, παράλληλα, καταγράφεται στον κλάδο των τροφίμων. Στις πρώτες ημέρες του 2025, για παράδειγμα, ολοκληρώθηκε η μεγάλη συμφωνία της Ideal Holdings για την εξαγορά της Μπαρμπα-Στάθης από τη Vivartia έναντι 130 εκατ. ευρώ. To deal, για το οποίο εκκρεμεί η σύμφωνη γνώμη της Επιτροπής Ανταγωνισμού, περιλαμβάνει και τη θυγατρική Χαλβατζής Μακεδονική Α.Ε. Εκτός αυτού, βέβαια, η Vivartia φέρεται να εξετάζει την πιθανότητα εξαγοράς της αλυσίδας Jackaroo, η οποία δραστηριοποιείται στον κλάδο του φαγητού. Οι δύο πλευρές βρίσκονται σε προχωρημένες επαφές, χωρίς να αποκλείεται να έχουμε «λευκό καπνό» μέσα στο επόμενο χρονικό διάστημα. Συνεχείς «ζυμώσεις» παρατηρούνται, επίσης, στα σούπερ μάρκετ, με τις πληροφορίες να αναφέρουν ότι η Μασούτης έχει ανοίξει δίαυλο επικοινωνίας με την Κρητικός με στόχο μια πιθανή εξαγορά της δεύτερης από την πρώτη. Χωρίς, όμως, αυτό να σημαίνει ότι η Μασούτης αποκλείει επεκτατικές κινήσεις και προς άλλες κατευθύνσεις. Επίσης, μην ξεχνάμε την «απόβαση» της Motor Oil στην ανερχόμενη αλυσίδα «Τwenty Four Shopen», αλλά και στην εταιρεία καφέ Taresso.
Συνεχίζοντας την καταγραφή των deals, η Alter Ego από τον χώρο των media αποτέλεσε την πρώτη εισαγωγή του 2025 στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με τον βασικό μέτοχο να αντλεί το ποσό των 56,9 εκατ. ευρώ. Μάλιστα, η προσφορά για το 25% καλύφθηκε κατά 11,9 φορές, σε μία από τις πλέον επιτυχημένες IPO. Προχθές, παράλληλα, έγινε γνωστή και η συμφωνία της Q&R για την απόκτηση του 60% της Systecom. Μια εξέλιξη, η οποία ανοίγει την πόρτα της εισηγμένης στον πολλά υποσχόμενο τομέα της κυβερνοασφάλειας. Η αξία της συναλλαγής ανήλθε σε 1,5 εκατ. ευρώ. Στον πρωτογενή τομέα, επιπλέον, η Premia ανακοίνωσε την εξαγορά της Semeli, με το deal να περιλαμβάνει αφενός τα ακίνητα, αφετέρου την οινοποιητική παραγωγή. Το ύψος της επένδυσης για την εταιρεία της οικογένειας Γεωργιάδη ανέρχεται σε 10,6 εκατ. ευρώ.
Από εκεί και πέρα, σε πλήρη εξέλιξη βρίσκεται η δημόσια πρόταση της Leonidsport, η οποία ελέγχεται από την οικογένεια των Γαλλο-Ελβετών Ντρεϊφίς, για την απόκτηση του 21% του μετοχικού κεφαλαίου στον ΟΛΘ. Η διαδικασία θα διαρκέσει έως τις 20 Φεβρουαρίου, αν και η επιτυχία του τρέχοντος εγχειρήματος είναι έωλη, δεδομένου του γεγονότος ότι το προσφερόμενο τίμημα υπολείπεται της σημερινής τιμής στο ταμπλό του Χ.Α. Σε εξέλιξη, επίσης, τελεί και η υποχρεωτική δημόσια πρόταση της αραβικής Masdar στην Tερνα Ενεργειακή με στόχο την απόκτηση του 100% των μετοχών. Μιας και η συζήτηση βρίσκεται στον Όμιλο Τέρνα, ας μην ξεχνάμε την πρόσφατη σύμπραξη με τη Motor Oil για την ανάπτυξη υπεράκτιων αιολικών πάρκων.
Χρηματιστήριο – IPOs: Οι 8+1 εισαγωγές εταιρειών την τελευταία 2ετία
Στα deal, τα οποία έχουν ήδη κλείσει εντός του Ιανουαρίου, πρέπει να προσθέσουμε και τη συμφωνία της Lavipharm με την iNova, δηλαδή τον φαρμακευτικό κολοσσό από τη Σιγκαπούρη, για τη διάθεση ελληνικού αντισηπτικού σκευάσματος σε 60 χώρες του εξωτερικού. Επιπλέον, στα «φρέσκα» νέας της αγοράς, η Ελλάκτωρ, η οποία στα τέλη Μαρτίου θα μοιράσει στους μετόχους ένα ποσό της τάξης των 296 εκατ. ευρώ (επιστροφή κεφαλαίου 0,85 ευρώ/μετοχή), εξασφάλισε ομολογιακό δάνειο 275 εκατ. ευρώ, το οποίο θα χρησιμοποιηθεί αφενός για την αναχρηματοδότηση παλαιότερου χρέους, αφετέρου για τη χρηματοδότηση νέων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων, οι οποίες θα έρθουν να καλύψουν το «κενό» μετά την πώληση βασικών περιουσιακών στοιχείων (Άκτωρ, Ηλέκτωρ κ.α.). Από την πλευρά της, η ΙΟΝ του Σπύρου Θεοδωρόπουλου (BeSpoke) προχώρησε στην «γλυκιά» επαναγορά της βουλγαρικής Interion, η οποία παράγει τα προϊόντα NuCrema, έναντι 10 εκατ. ευρώ.
Τέλος, στα… προσεχώς υπάρχουν ακόμη ορισμένα deals, τα οποία θα μπορούσαν να προσδώσουν επιπλέον αξία. Για παράδειγμα, η αγορά μέσα στο επόμενο χρονικό διάστημα, περιμένει το placement από τον βασικό μέτοχο της Attica Group, την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Trastor, αλλά και την επικείμενη εισαγωγή της Fais Group στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Φήμες υπάρχουν και για το μέλλον της Nova, χωρίς να αποκλείεται το σενάριο της πώλησης της τηλεπικοινωνιακής εταιρείας.
Χρηματιστήριο: Όλα τα deals που περιμένει η αγορά – Σε φουλ ρυθμούς οι εισηγμένες
Όλα τα επιχειρηματικά deals του Ιανουαρίου
• HHG: Εξαγορά του 60% από τους Άραβες – 1.380 εκατ. ευρώ
• Titan: Εισαγωγή της αμερικανικής θυγατρικής στη Wall Street – 476 εκατ. ευρώ (496 εκατ. δολάρια)
• Metlen: Επένδυση στη Βοιωτία – 295 εκατ. ευρώ
• Ελλάκτωρ: Ομολογιακό δάνειο – 275 εκατ. ευρώ
• Aktor Group: Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου – 200 εκατ. ευρώ
• ΔΑΑ: Επενδύσεις για την επέκταση του αερολιμένα – 188 εκατ. ευρώ
• Εurobank: Placement από Fairfax – 186 εκατ. ευρώ
• Ideal: Εξαγορά της Μπαρμπα-Στάθης – 130 εκατ. ευρώ
• Alter Ego: Αρχική Δημόσια Προσφορά – 56,9 εκατ. ευρώ
• Premia: Εξαγορά της Semeli – 10,6 εκατ. ευρώ
• ΙΟΝ: Εξαγορά της Interion – 10 εκατ. ευρώ
• Q&R: Εξαγορά της Systecom – 1,5 εκατ. ευρώ
• Alpha: Εξαγορά της Flexin στο τομέα του Factoring
• Motor Oil: Εξαγορά της Τwenty Four Shopen
• Motor Oil: Εξαγορά της Taresso
• ΟΛΘ: Δημόσια Πρόταση από Leonidsport
• Lavipharm: Σύμπραξη με τη iNova για διανομή φαρμάκου
• Motor Oil: Σύμπραξη με την Τέρνα Ενεργειακή για υπεράκτια αιολικά πάρκα
Τα turn-around-stories του Χρηματιστηρίου: Από την κόλαση στον… παράδεισο
Ποια επιχειρηματικά deals βρίσκονται σε τροχιά υλοποίησης
• Μetlen: Επικείμενη εισαγωγή στο Χρηματιστήριο Λονδίνου
• Τέρνα Ενεργειακή: Υποχρεωτική Δημόσια Πρόταση από τη Masdar
• Attica Group: Πρόθεση για placement
• Trastor: Πρόθεση για ΑΜΚ
• Vivartia: Πρόθεση εξαγοράς της Jackaroo
• Μασούτης: Συζητήσεις για εξαγορά της Κρητικός
• Nova: Πιθανή συζήτηση για πώληση της επιχείρησης
• Fais Group: Επικείμενη εισαγωγή στο Χρηματιστήριο Αθηνών
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)
