Σημαντικά διαφοροποιείται η ατζέντα αναλυτών και επενδυτών στον τραπεζικό κλάδο, όπως παρατηρήθηκε στο road show της Goldman Sachs στη Μαδρίτη με κύριο άξονα το όφελος που θα αποκομίσουν οι τελευταίοι από τις εξαιρετικά ευνοϊκές συνθήκες που ενισχύουν τα κέρδη των τραπεζών. Και όλα αυτά παρά την πτώση των επιτοκίων μιας και οι συνθήκες παραμένουν πολύ ευνοϊκές για τις τράπεζες παρά το γεγονός πως τα επιτόκια μειώνονται και μοιραία μειώνονται και ο ρυθμός ενίσχυσης των τόκων από τις χορηγήσεις.
Ωστόσο οι τράπεζες θεωρούν πως θα ανταπεξέλθουν άνετα σε αυτήν την μείωση λόγω του χαμηλού κόστους των καταθέσεων αλλά και της πιστωτικής επέκτασης που σταδιακά θα ενισχύεται με τη μείωση των επιτοκίων και την εφαρμογή των σχεδίων του RRF.
Οι προοπτικές των πιστωτικών ιδρυμάτων έκαναν άλλωστε τον SSM παρά τις αρχικές του αντιρρήσεις να πει ναι στη διανομή μερισμάτων των τραπεζών ύψους 875 εκατ. ευρώ (στις 4 συστημικές τράπεζες) σε μία εξαιρετικά συντηρητική μερισματική πολιτική από την πλευρά τους για το 2023.
Τι ρώτησαν οι αναλυτές τις ελληνικές τράπεζες
Με άξονα κέρδη και επιστροφές διαμορφώθηκαν οι συζητήσεις που είχαν μεγάλα επενδυτικά σπίτια στο road show της Μαδρίτης με τις ελληνικές τράπεζες.
Μεταξύ άλλων οι ελληνικές τράπεζες συνάντησαν την Banque Pictet, την Fidelity Woldwide, τον χρηματοοικονομικών οργανισμό Alken Asset Management, το fund του Soros με έδρα τη Νέα Υόρκη, την Banca Mediolanum, το Vanguard Group, την Banco Satander, το fund της Helicon, το Point 72, την Gοlden Tree Asset Management και άλλα μεγάλα χρηματοοικονομικά σπίτια.
Οι ερωτήσεις που δέχθηκαν οι ελληνικές τράπεζες στο συνέδριο αφορούσαν της Μαδρίτης αφορούσαν:
- Tη διανομή μερισμάτων τα προσεχή έτη. Ως γνωστόν οι ελληνικές τράπεζες έχουν καταγράψει στα τριετή business plans τους μερίσματα και επιστροφές κεφαλαίων έως και 50% των κερδών που θα παρουσιάσουν εφόσον ασφαλώς αυτό γίνει δεκτό από τις αρχές.
- Το μέγεθος της πιστωτικής επέκτασης σε ιδιώτες που βρίσκεται σε μηδενικά ή και αρνητικά επίπεδα, απασχολεί τους επενδυτές μιας και τα νέα δάνεια θα διασφαλίσουν τα κέρδη των τραπεζών. Οι συστημικές τράπεζες έχουν υποσχεθεί για φέτος συνολική πιστωτική επέκταση 5,5 δισ. ευρώ ενώ ευελπιστούν πως η πτώση των επιτοκίων θα ενισχύσει τις διαδικασίες της πιστωτικής επέκτασης.
- Το κόστος των καταθέσεων αποτέλεσε άλλο κομμάτι της ατζέντας των αναλυτών. Ας σημειωθεί πως αυτό για τις συστημικές τράπεζες υπολογίζεται σε 1,5 δισ. ευρώ και βρίσκεται αρκούντως χαμηλά με δεδομένο πως η πλειοψηφία των καταθέσεων αποτελούν καταθέσεις ταμιευτηρίου με περίπου μηδενικά επιτόκια.
- Τέλος ιδιαίτερα στάθήκαν οι αναλυτές σε ότι αφορά το DTC, δηλαδή τον αναβαλόμενο φόρο ο οποίος παραμένει ισχυρό πρόβλημα στην ποιότητα κεφαλαίων των τραπεζών.
Οι τράπεζες αναμένεται να μειώνουν ετησίως τον αναβαλόμενο φόρο κατά 150 εκατ. ευρώ ως 200 εκατ. ευρώ έκαστη δηλαδή πάνω από 600 εκατ. ευρώ συνολικά οι 4 συστημικές τράπεζες κυρίως λόγω των σημαντικών κερδών τους.
Ας σημειωθεί πως το ύψος του αναβαλλόμενου φόρου στα κεφάλαια των τραπεζών είναι περίπου 13 δισ. ευρώ και για τις 4 συστημικές τράπεζες.
Ας σημειωθεί πως το συνέδριο συνέπεσε με την πρώτη μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ κατά 0,25 μονάδες βάσης αλλά και με την ανακοίνωση από την πλευρά των τραπεζών της άδειας από τον επόπτη να διανείμουν μερίσματα.
Εκτιμάται πως όλες οι τράπεζες θα αναθεωρήσουν τον Ιούλιο επί το θετικότερο τα business plans τους ενώ ήδη προς αυτήν την κατεύθυνση κινήθηκε η τράπεζα Πειραιώς.
Οι προοπτικές στην κερδοφορία των τραπεζών
Ο κύβος ερρίφθη σε ό,τι αφορά τα μερίσματα των τραπεζών. Όπως κατέγραψε η «Ν» στο δημοσίευμά της τη Δευτέρα 3 Ιουνίου η Φρανκφούρτη έδωσε το πράσινο φως για μερίσματα 875 εκατ. ευρώ.
Οι διοικήσεις των τεσσάρων συστημικών Ομίλων εξέδωσαν σχετικές ανακοινώσεις μετά την ενημέρωση που είχαν από τον SSM.
Η Eurobank προχωρά σε διανομή μερίσματος σε μετρητά ύψους 342 εκατ. ευρώ ή 0,0933 ευρώ ανά μετοχή. Το ποσό αυτό αντιστοιχεί σε ποσοστό διανομής 30% επί των καθαρών κερδών του έτους 2023.
Η Alpha Bank διανέμει μέρισμα 122 εκατ. ευρώ από τα κέρδη του 2023. Το ποσό ισοδυναμεί με διανομή του 20% των κερδών του 2023 ύψους 611 εκατ. ευρώ, που ισοδυναμεί με ποσό 0,026 ευρώ ανά μετοχή.
Η Τράπεζα Πειραιώς προχωρά σε διανομή σε μετρητά ποσού 79 εκατ. ευρώ επί ετήσιων κερδών 788 εκατ. ευρώ.
Η Εθνική Τράπεζα ανακοίνωσε την επιστροφή περίπου 332 εκατ. ευρώ (0,36 ευρώ ανά μετοχή) στους μετόχους της από το 1,106 δισ. ευρώ κέρδη, με τα οποία έκλεισε το περυσινό έτος.
Στη θετική απόκριση του SSM ασφαλώς μέτρησε το ύψος των κερδών των τραπεζών, η πρόοδος στα κόκκινα δάνεια αλλά και η αποεπένδυση του Δημοσίου.
Υπενθυμίζεται πως με βάση στοιχεία του α τριμήνου τα κόκκινα δάνεια των τραπεζών ήταν 6% για την Alpha Bank ( 5,7% εάν ληφθεί υπόψη η συναλλαγή «Gaia»), 3% για τη Eurobank, 3,5% για την Τράπεζα Πειραιώς και 3,7% για την Εθνική Τράπεζα.
Όσον αφορά στη συμμετοχή του κράτους, το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) έχει ήδη αποχωρήσει από Eurobank, Alpha Bank και Τράπεζα Πειραιώς και διατηρεί συμμετοχή 18% στην ΕΤΕ από την οποία θα αποχωρήσει εντός έτους.
Ο αναβαλλόμενος φόρος στο πλαίσιο των διαβεβαιώσεων των τραπεζών ότι ακολουθείται σχέδιο απόσβεσης κατεύνασε τις όποιες αρχικές αιτιάσεις του επόπτη.
Οι προοπτικές
Tα καθαρά κέρδη για τις τέσσερις τράπεζες προσέγγισαν τα 1,090 δισ. ευρώ για το πρώτο τρίμηνο, καταγράφοντας αύξηση της τάξεως του 35% σε σχέση με το αμέσως προηγούμενο τρίμηνο. H επίδοση ξεπέρασε τις προσδοκίες της αγοράς και δίνει ισχυρό στίγμα για το τι θα ακολουθήσει.
Πολλοί είναι αυτοί που πιστεύουν πως οι τράπεζες ήρθε η ώρα να αναβαθμιστούν περνώντας όλες σε επενδυτική βαθμίδα το προσεχές διάστημα.
