Από την έντυπη έκδοση
Της Τέτης Ηγουμενίδη
[email protected]
Τα οφέλη για τους μετόχους της Grivalia Properties ΑΕΕΑΠ (Ανώνυμη Εταιρεία Επενδύσεων Ακίνητης Περιουσίας) από τη συμφωνία συγχώνευσης με την Eurobank ανέλυσε χθες η διοίκηση της εταιρείας με αφορμή την έκτακτη γενική συνέλευση για τη διανομή ποσού ύψους 40,5 εκατ. ευρώ στους μετόχους (ή 0,42 ανά μετοχή) μέσω μείωσης του μετοχικού της κεφαλαίου.
Απαντώντας σε ερωτήματα μικρομετόχων και στην κριτική ότι η συμφωνία «σώζει την τράπεζα», ο διευθύνων σύμβουλος της Grivalia, Γιώργος Χρυσικός, σημείωσε ότι οι μέτοχοι «δεν θα χάσουν το momentum από το ανοδικό γύρισμα του εγχώριου real estate» και παράλληλα θα επωφεληθούν και από τις προοπτικές υψηλότερης κερδοφορίας του νέου σχήματος, καθώς, όπως είπε, «θεωρούμε ότι δημιουργείται σημαντική αξία για τους μετόχους».
Τετραπλάσια κερδοφορία
Σύμφωνα με τον ίδιο, βάσει των δεδομένων και της αλλαγής του τρόπου φορολόγησης των ΑΕΕΑΠ, οι μέτοχοι της Grivalia σήμερα έχουν πρόσβαση σε μια ετήσια κερδοφορία της τάξεως των 45 εκατ. ευρώ.
Εφόσον η συγχώνευση θα προχωρήσει, η οργανική κερδοφορία του νέου σχήματος από το 2020 θα είναι της τάξεως των 450-500 εκατ. ευρώ. Με δεδομένο ότι οι μέτοχοι της ΑΕΕΑΠ στο νέο σχήμα θα ελέγχουν το 41%, η πρόσβαση στην κερδοφορία θα είναι τετραπλάσια της σημερινής (περί τα 200 εκατ. ευρώ).
Η παραπάνω ανάλυση βασίζεται στη δέσμευση της Eurobank για μείωση του δείκτη NPEs (μη εξυπηρετούμενες εκθέσεις – non-performing Exposure – NPEs) σε περίπου 15% στο τέλος του 2019 και σε μονοψήφιο ποσοστό έως το 2021, με τον διαχωρισμό NPE περίπου 7 δισ. με μία και μόνη συναλλαγή (δημιουργία της «κακής» τράπεζας, που επίσης προβλέπεται στη συμφωνία).
Ο κ. Χρυσικός στήριξε το σκεπτικό του λέγοντας ότι «δεν μπορούμε να έχουμε υψηλές αποδόσεις αν δεν αναλαμβάνουμε ρίσκο» και πρόσθεσε πως η πορεία της μετοχής της Grivalia από τη στιγμή που ανακοινώθηκε η συμφωνία είναι ανοδική (7,6 ευρώ ήταν η τιμή της μετοχής στις 26 Νοεμβρίου όταν έγιναν οι σχετικές ανακοινώσεις, 8,2 ευρώ ήταν το χθεσινό κλείσιμο). Αυτό, σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της ΑΕΕΑΠ, μεταφράζεται σε αποδοχή της συμφωνίας, ενώ ταυτόχρονα δίνεται η δυνατότητα σε όσους δεν επιθυμούν να ακολουθήσουν να αποκομίσουν κέρδος πουλώντας τις μετοχές τους.
Υπενθυμίζεται ότι η προτεινόμενη σχέση ανταλλαγής στην κυοφορούμενη συγχώνευση, η οποία θα αποφασιστεί τελεσίδικα στις γενικές συνελεύσεις των δύο εταιρειών τον Απρίλιο του 2019, είναι περίπου 15,81 νέες κοινές μετοχές της Eurobank για κάθε μία κοινή μετοχή της Grivalia, ενώ οι μέτοχοι της Eurobank θα διατηρήσουν τον αριθμό των μετοχών που κατέχουν.
Η Grivalia Management
Όπως αναφέρθηκε, επίσης, η ΑΕΕΑΠ είναι παρούσα σε τυχόν ευκαιρίες για αγορές ακινήτων και το νέο σχήμα θα μπορεί να πράττει μελλοντικά το ίδιο, υπό την καθοδήγηση της εξειδικευμένης εταιρείας Grivalia Management Company, η οποία θα συσταθεί για να διαχειρίζεται το χαρτοφυλάκιο της Grivalia και της τράπεζας, ένα σύνολο δηλαδή ακινήτων αξίας 2,2 δισ. ευρώ.
Στην Grivalia Management θα συμμετέχουν τα βασικά μέλη της διοικητικής ομάδας της Grivalia και θα απασχολήσει και το προσωπικό της. Ο κ. Χρυσικός θα είναι ο εκτελεστικός πρόεδρος και ένας από τους βασικούς ιδρυτικούς εταίρους της με ποσοστό συμμετοχής 70%.
Κατά τη χθεσινή γενική συνέλευση δεν συζητήθηκε το θέμα παροχής ειδικής άδειας για τη σύναψη σύμβασης διαχείρισης ακινήτων με την υπό σύσταση εταιρεία Grivalia Management, γιατί όπως ειπώθηκε δεν έχουν οριστικοποιηθεί οι σχετικοί όροι και οι διαπραγματεύσεις συνεχίζονται.
Σημειώνεται ακόμη ότι εν όψει της χθεσινής συνέλευσης, το διοικητικό συμβούλιο έλαβε επιστολή από τη Lilium Sarl, μέτοχο κάτω του 5% της εταιρείας, η οποία ζητούσε πρόσθετες πληροφορίες για τη σχέση ανταλλαγής, αν είναι εύλογη και δίκαιη κατά το διοικητικό συμβούλιο και για τη νέα εταιρεία που πρόκειται να συσταθεί. Το Δ.Σ. απέστειλε τις απαντήσεις και η Lilium Sarl ψήφισε υπέρ των θεμάτων.
